Dana yang diperdagangkan (ETF) telah menjadi sebahagian besar daripada landskap pelaburan dan popularitinya terus berkembang. Keupayaan untuk membeli dan menjual ETF sepanjang hari perdagangan, kos rendah banyak indeks ETF dan ketelusan mereka telah menjadikan mereka produk pelaburan pilihan bagi banyak pelabur individu dan penasihat kewangan.

Setakat ini, ETF tidak membuat jalan utama ke pasaran 401 (k). Robo-penasihat Betterment mengumumkan ia akan melancarkan produk 401 (k). Ia akan menggunakan semua portfolio ETF yang ditawarkan dalam perkhidmatan teras mereka sebagai akaun yang diuruskan untuk peserta 401 (k). Mereka menjanjikan kos keseluruhan dalam 60 mata asas untuk pentadbiran dan 10 mata asas untuk perbelanjaan ETF. Yuran ini akan berkurangan kepada 10 mata asas untuk pelan dengan $ 1 bilion atau lebih dalam aset. Walaupun pendekatan ini mungkin mendapat sedikit tarikan di pasaran, secara besar-besaran gembar-gembur sekitar ETF dalam rancangan 401 (k) telah menjadi, gembar-gembur. Charles Schwab Corp. (SCHW SCHWCharles Schwab Corp44. 67-0.35% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) melancarkan semua produk ETF 401 (k) dan keputusannya telah jelas dicampur. (Untuk maklumat lanjut, sila lihat: Pelan Terbaik-ETF Online 401 (k) Rancang .)

Satu Penyelesaian dalam Mencari Masalah?

ETF menawarkan banyak kelebihan untuk pelabur. Walau bagaimanapun, banyak kelebihan ini kelihatan tidak relevan dalam tetapan 401 (k). Keupayaan untuk berdagang pada hari dagangan mungkin tidak akan merayu kepada banyak penaja pelan yang tidak mahu pekerja mereka duduk di komputer mereka menonton pegangan mereka dan berdagang mereka semasa mereka harus bekerja. Bergantung pada platform, pilihan untuk berdagang masa nyata mungkin atau mungkin tidak tersedia untuk merancang peserta sebanyak 401 (k) pembekal akan agregat dagangan pada akhir hari perniagaan.

Banyak ETF menawarkan kecekapan cukai disebabkan oleh struktur mereka. Ini bukan ciri yang relevan dalam pelan persaraan yang tertunda cukai seperti 401 (k). Setiap kali saya membaca satu rencana yang menyokong pelan 401 (k) yang berasaskan ETF, saya tertanya-tanya jika ini bukan usaha untuk mengedarkan produk-produk ini oleh pembekal ETF berbanding "perangkap tikus yang lebih baik" untuk penaja 401 (k). (Untuk lebih lanjut, lihat: ETFs untuk 401 (k)? )

Dana Reksadana Indeks

Secara umum dana bersama dana indeks vanila menawarkan kos rendah dan ketulenan gaya indeks produk ETF. Sebagai contoh, Indeks Vanguard Total Stock Market ETF (VTI VTIVng Ttl StckMrk133. 11 + 0. 22% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) mempunyai nisbah perbelanjaan ultra-rendah 0. 05%. Versi reksa Vanguard Jumlah Indeks Pasaran Saham (VTSAX) juga mempunyai nisbah perbelanjaan 0. 05%. Dalam kes Vanguard, ETF hanyalah kelas berkongsi tambahan dana bersama mereka. Walaupun benar ada perang harga ETF di kalangan beberapa penyedia, ini hanya penting jika ETF yang "dijual" adalah yang anda ingin tawarkan peserta anda.

Kerumitan dan Pendedahan Kos

Penggunaan ETF menjadikan isu pendedahan kos yang lebih sukar untuk penaja pelan kerana struktur banyak ETF. Satu isu ialah spread bid-ask yang boleh berubah pada hari dagangan. Walaupun bukan sebahagian daripada struktur perbelanjaan ETF, ini mewakili kos kepada para peserta. Isu perdagangan intra-hari juga mungkin bermasalah. Ini dapat menghasilkan nilai akhir hari yang berlainan bagi pemegangan yang sama di kalangan peserta. Realitinya ialah peserta bercakap antara satu sama lain dan keadaan seperti ini terikat. Ini hanya sakit kepala yang merancang penaja tidak perlu. (Untuk lebih lanjut, lihat: Dasar-dasar Bid-Ask Spread .)

Saham Fraktional

Perdagangan ETF sebagai seluruh saham di pelbagai bursa. Pelaburan kecil adalah norma dalam rancangan 401 (k) dan pasti akan menghasilkan saham ETF pecahan. Walaupun teknologi penyimpanan rekod telah atau akan berkembang untuk dapat mengendalikan ini pada satu ketika terdapat kemungkinan kos tambahan di sini di suatu tempat. Saham pecahan adalah norma dengan dana bersama.

Epal dan Jeruk

Di antara hujah-hujah yang saya baca yang memihak kepada semua-rancangan ETF ialah indeks ETF lebih murah daripada dana bersama yang aktif. Walaupun saya setuju, ini adalah seperti membandingkan epal dan oren. Ramai pelan 401 (k) murah yang sangat baik menawarkan campuran dana indeks dan dana yang diuruskan secara aktif. Sesetengah penyokong mungkin berpendapat bahawa smart-beta ETFs adalah alternatif kepada dana yang diuruskan secara aktif tetapi menjelaskan beta pintar untuk merancang peserta boleh menjadi satu cabaran. Lebih banyak lagi strategi ini belum diuji dalam keadaan pasaran sebenar. (Untuk lebih lanjut, lihat: Dana Beta Pintar vs Dana Indeks )

Pertimbangan yang lebih baik?

David Blanchett, ketua penyelidikan persaraan di Morningstar Investment Management, mencadangkan dalam artikel untuk CNBC yang menawarkan menu ETF dan keupayaan untuk berdagang pada siang hari mungkin menjadi motivasi bagi sesetengah peserta untuk lebih terlibat dalam persaraan mereka usaha simpanan. Dia mungkin betul, tetapi saya fikir ini adalah idea yang tidak baik untuk penaja rancangan untuk beberapa sebab. Pertama, ramai peserta mempunyai masalah yang cukup untuk memahami dana bersama yang ditawarkan dalam akaun mereka. Menambah keupayaan untuk berdagang ETF dalam rancangan sepanjang hari tidak melakukan apa-apa untuk peserta ini dan boleh menyebabkan tindakan yang tidak sesuai dengan kepentingan mereka.

Pengawal Persaraan diberitahu bahawa persaraan adalah cadangan jangka panjang. Bagaimanakah keupayaan untuk perdagangan harian akaun mereka mengukuhkan ini? Jika membenarkan akses kepada ETF dikehendaki, mengapa tidak menawarkan tetingkap pembrokeran dalam pelan itu? Saya telah melihat ini dilakukan dalam perancangan dan secara terang-terangan ia merupakan kenderaan yang hebat untuk peserta yang bekerja dengan penasihat kewangan kerana ia membolehkan lebih banyak kelonggaran dalam mengintegrasikan pelaburan pelanggan lain dan pelaburan mereka dalam rancangan itu. (Untuk lebih lanjut, lihat: 6 Masalah dengan 401 (k) Pelan .)

Akaun Managed ETF

Tempat di mana ETF mungkin berfungsi yang terbaik dalam rancangan 401 (k) akaun terurus.Ini mungkin ditawarkan bukannya dana tarikh sasaran yang kini merupakan akaun terurus yang dikendalikan hari ini. Walau bagaimanapun, ia masih terpulang kepada penaja pelan untuk memelihara akaun-akaun ini dan memastikan bahawa mereka sesuai untuk peserta mereka. Mereka juga ingin memastikan bahawa mereka boleh digunakan sebagai alternatif pelaburan lalai yang berkelayakan dan layak untuk pelabuhan yang selamat.

Bottom Line

Walaupun saya peminat ETF dan sudah lama, saya tidak membaca atau melihat apa-apa yang membentangkan satu kes yang menarik untuk mereka dalam rancangan 401 (k). Pada satu ketika, ini mungkin akan berubah, tetapi pada ketika ini saya harus bertanya-tanya apakah ini bukan sekadar banyak gembar-gembur di pihak penyedia ETF yang mencari pengedaran lebih besar produk mereka. (Untuk lebih lanjut, lihat: ETF Terbaik untuk 401 (k) Anda.)