a:

Sentimen kewangan penganalisis kewangan dan banyak ahli ekonomi adalah bahawa kemelesetan adalah hasil yang tidak dapat dielakkan dari kitaran perniagaan dalam ekonomi kapitalis. Bukti empiris, sekurang-kurangnya di permukaan, kelihatan sangat menyokong teori ini. Resesi adalah sangat kerap dalam ekonomi moden dan, lebih khusus, mereka seolah-olah mengikuti tempoh pertumbuhan yang kukuh. Malangnya, konsistensi empirikal tidak boleh membuktikan tidak dapat dielakkan. Satu-satunya cara untuk membuktikan secara logik tidak dapat dielakkan hasil kitaran perniagaan adalah melalui logik dan pemikiran, bukan bukti sejarah.

Pertimbangkan senario berikut: mati enam sisi dilancarkan sebanyak 24 kali, tidak pernah mendarat di nombor empat. Dengan mengandaikan kebarangkalian statistik, bukti empirikal menunjukkan bahawa tidak mungkin untuk mengakhiri angka keempat. Secara logiknya, tidak ada yang menghalang gulungan ke-25 dari mendarat pada empat. Hasil yang mungkin adalah konsisten dengan segala yang diketahui tentang kematian enam muka. Dengan cara yang sama, tidak masuk akal untuk mengatakan bahawa kemelesetan tidak dapat dielakkan hanya kerana sejarah dipenuhi dengan kemelesetan sebelumnya.

Memahami Kejadian

"Kemelesetan" adalah gelaran yang diberikan kepada tempoh ekonomi yang ditandai oleh pertumbuhan sebenar negatif, penurunan output, harga tertekan dan peningkatan pengangguran. Tempoh ini terhasil daripada kesilapan perniagaan yang tidak biasa, serentak dan besar, atau pelaburan malin. Berhadapan dengan kerugian kewangan dan margin merosot, perniagaan mengembalikan pengeluaran dan mengagihkan semula sumber dari hujung yang kurang berharga kepada hujung yang lebih berharga.

Sering kali, pelaburan malin membuat suasana spekulasi tidak sihat di pasaran. Aset yang terlalu tinggi akan menarik lebih banyak pelabur yang mengejar keuntungan yang tidak dapat dikekalkan. Banyak yang menegaskan bahawa kecenderungan untuk membuat spekulasi mengenai pelaburan yang tidak mampan adalah faktor pendorong utama di belakang kemelesetan. Mereka mencadangkan spekulator ini adalah sebahagian penting dari pasaran kapitalis dan, akibatnya, kemerosotan secara berkala tidak dapat dielakkan. Seperti yang dicadangkan oleh John Maynard Keynes, "sifat manusia memerlukan keputusan yang cepat, ada semangat tertentu untuk menghasilkan wang dengan cepat."

Namun, secara logik, terdapat komponen yang hilang untuk penjelasan ini. Apa yang membuat pelaburan malin pertama? Mengapa begitu banyak usahawan yang pintar dan berjaya sebelum jatuh ke dalam perangkap? Dan mengapa ada tempoh pertumbuhan aset atau sektor yang kukuh yang tidak menyebabkan gelembung spekulatif?

Ekonomi dan Ketidakharapan

Terdapat sedikit kepastian atau kebenaran aksiomatik dalam ekonomi. Ahli ekonomi menegaskan bahawa manusia berinteraksi dengan sumber yang terhad untuk mengejar hala tuju. Ekonomi boleh menunjukkan bahawa tiada perdagangan sukarela berlaku tanpa kedua belah pihak menerima peningkatan nilai, nilai subjektif, sekurang-kurangnya dalam arti ex ante.Ekonomi juga boleh menunjukkan bahawa kawalan harga membawa kepada kekurangan relatif atau lebihan. Walau bagaimanapun, logik ekonomi tidak menunjukkan hasil yang tidak dapat dielakkan perdagangan individu yang agregat yang membawa kepada tempoh penurunan output sebenar.

Satu lagi cara untuk melihat masalah ini adalah untuk bertanya soalan lain: "Adakah mungkin untuk mencapai pertumbuhan ekonomi yang kekal?" Secara konseptual, ya. Tidak mungkin, inovasi teknologi atau operasi berlaku pada kadar yang konsisten dengan pertumbuhan yang berterusan. Adalah juga secara konseptual bahawa pelakon ekonomi secara konsisten membuat pertimbangan keusahawanan yang betul, memperuntukkan sumber secara berkesan dan mengekalkan tahap produktiviti yang berterusan atau terus meningkat. Jika secara konseptual mungkin untuk mencapai kadar pertumbuhan yang tetap, maka tidak boleh, oleh definisi, tidak dapat dielakkan untuk kemelesetan ekonomi berlaku.