Syarikat Elektrik Umum (NYSE: GE GEGeneral Electric Co20 14 + 1. 00% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) adalah infrastruktur pelbagai global syarikat perkhidmatan kewangan yang dikenali sebagai enjin pesawat terkemuka, penjanaan kuasa dan peralatan tenaga. General Electric adalah konglomerat, yang menjadikannya agak sukar untuk dibandingkan dengan syarikat lain. Ia patut dikaji semula beberapa metrik penilaian dan keuntungan relatif General Electric, seperti nisbah harga-ke-buku (P / B), hasil dividen, margin operasi dan pulangan atas modal yang dilaburkan.

Nisbah Harga kepada Buku

Nisbah P / B mencerminkan jangkaan pasaran kuasa pendapatan syarikat dan aliran tunai berhubung dengan nilai ekuiti buku, yang merupakan metrik perakaunan dikemaskini empat kali setahun dan berdasarkan prestasi bersejarah syarikat. Nisbah P / B boleh dipengaruhi oleh perolehan perakaunan, pembelian balik saham dan pilihan tertunggak syarikat, sehingga nisbah P / B yang jauh berbeza di kalangan firma bahkan dalam industri yang sama. Penganalisis tertentu mengambil perhatian yang sangat baik untuk menyesuaikan nilai buku ekuiti bagi syarikat sebelum membuat perbandingan.

Nisbah P / B General Electric ialah 2. 6 pada Februari 2016, yang sedikit lebih rendah daripada purata 2. 8 untuk industri industri pelbagai. Sebagai perbandingan, nisbah purata P / B syarikat dalam Indeks S & P500 berada pada 2. 5. Dari 2006 hingga 2015, nisbah P / B General Electric berkisar antara 1. 4 hingga 3. 4, dan nisbah purata P / B adalah 2. 14. Nisbah P / B syarikat boleh berbeza-beza kerana tiga metrik utama, iaitu pulangan atas ekuiti (ROE), pertumbuhan pendapatan dan risiko yang dijangkakan. Seorang pelabur mesti memasang sampel syarikat yang berkaitan dan membandingkan metrik ini untuk membuat panggilan nilai. Jika tidak, General Electric mungkin kelihatan jauh undervalued berbanding dengan Syarikat 3M, yang mempunyai nisbah 7. 8 P / B. Bagaimanapun, Syarikat 3M mempunyai 35% ROE berbanding dengan General Electric -5. 91%. ROE sahaja boleh menjelaskan kebanyakan variasi dalam nisbah P / B syarikat.

Hasil Dividen

Hasil dividen adalah satu lagi metrik harga yang amat relevan bagi pelabur yang berminat dalam pelaburan saham semasa. Walaupun hasil dividen tidak boleh menjadi satu-satunya asas untuk membuat pembelian stok, stok yang mempunyai hasil dividen yang lebih tinggi tetapi penilaian yang sama seperti rakan sebaya mereka boleh menerima rawatan yang lebih baik daripada pelabur mencari pendapatan. Hasil dividen yang sangat tinggi oleh piawaian bersejarah syarikat boleh menunjuk kepada jangkaan pasaran potongan dividen yang akan datang.

General Electric menunjukkan hasil dividen purata 2. 2% pada bulan Februari 2016, yang jauh lebih tinggi daripada industri industri kepelbagaian 2.Purata 4%. Dengan piawaian bersejarah, hasil dividen syarikat adalah selaras dengan hasil puratanya sebanyak 2% setahun daripada 2010 hingga 2015. Sepanjang tempoh ini, General Electric mengalami penurunan dalam aliran tunai operasi secara konsisten yang lebih rendah dalam persekitaran yang mencabar bagi barangan perindustrian. Bagaimanapun, penjualan GE Capital membuktikan rangsangan kecairan bagi syarikat itu dan meletakkan perniagaan perindustriannya di pusat. Pelabur yang mencari pendapatan harus menilai dengan teliti aliran tunai General Electric yang akan datang untuk sebarang tanda-tanda amaran penurunan.

Margin Operasi

Margin operasi syarikat menunjukkan seberapa berkesan ia menjalankan perniagaannya untuk menjana keuntungan operasi mengikut kadar jualannya. Dari tahun 2005 hingga 2014, General Electric menyaksikan margin operasinya semakin merosot daripada 27. 43% puncak pada tahun 2006 kepada 17. 99% pada tahun 2014. Syarikat itu mempunyai margin operasi sebanyak 17.9% untuk tempoh 12 bulan yang berakhir pada Sept 30 Mac 2015. Marjin operasi semasanya masih banyak berbanding dengan ramai rakannya, seperti Siemens AG, ABB Ltd., Honeywell International dan Danaher Corporation.

General Electric mempunyai kelebihan daya saing yang sangat kuat dalam portfolio peralatan perindustriannya. Walau bagaimanapun, margin operasi syarikat dapat mengalami tekanan lebih lanjut dalam jangka pendek apabila ekonomi di seluruh dunia mengatasi harga komoditi yang lebih rendah dan kelembapan pertumbuhan global.

Pulangan ke atas Modal Terlantar

ROIC adalah satu lagi metrik yang berguna yang mendedahkan berapa banyak keuntungan operasi selepas cukai sesebuah syarikat menghasilkan relatif terhadap jumlah modal, termasuk hutang bersih dan ekuiti. Syarikat dengan ROIC yang tinggi di atas kos modal mereka boleh menunjukkan keruntuhan ekonomi yang luas dan keupayaan untuk memberikan nilai kepada para pemegang saham. Dari tahun 2005 hingga 2014, General Electric menunjukkan purata ROIC sebanyak 54%, dan ROICnya menjadi negatif kepada -0. 28% untuk tempoh 12 bulan yang berakhir pada 30 September, 2015.

Angkat dalam ROIC syarikat disebabkan terutamanya oleh kerugian daripada operasi yang dihentikan yang datang daripada penjualan GE Capital. Namun, dengan operasi sebahagian besar operasi kewangannya, General Electric bersedia untuk memulihkan ROICnya menjadi wilayah positif. Bagaimanapun, pelabur perlu ingat bahawa syarikat itu jauh ketinggalan di belakang rakan-rakan terdekatnya dalam ROIC, dan ia akan mengambil banyak usaha untuk meningkatkan aspek ini.