Dana MLP Alerian JPMorgan (NYSEARCA: AMJ AMJJPMorgan Chase Exchange Traded Notes 2009-24) 5. 24 Series -E- Linked to Alerian MLP Index27 67 + 0 33% < Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) adalah nota pertukaran bursa, atau ETN, yang menjejaki indeks infrastruktur tenaga induk perkongsian terhad atau MLP, di Amerika Utara. Indeks indeksnya adalah Indeks Alert MLP, yang merupakan pasaran tertimbang dan terapung.

Banyak pelabur pemula mungkin tidak biasa dengan perkongsian terhad master. Secara ringkasnya, MLP menggabungkan penjimatan cukai perkongsian terhad dengan tradable market sekunder stok. Ini bermakna organisasi undang-undang dan struktur pengurusan MLP adalah perkongsian, tetapi perkongsian ini dapat menerbitkan unit pelaburan untuk pertukaran mata wang. MLP telah menjadi semakin popular kerana hasil yang lebih tinggi daripada purata.

Untuk melayakkan diri sebagai MLP, firma itu mesti memperoleh pendapatan tidak kurang daripada 90% melalui aktiviti yang berkaitan dengan sumber asli, komoditi atau hartanah. Kebanyakan MLP tersebut banyak terlibat dengan atau memiliki aset yang luas dalam talian paip minyak, kilang penapisan gas asli atau lain-lain pengeluaran berasaskan petroleum. Ini adalah jenis perniagaan trek AMJ. Alerian, syarikat yang berpusat di Dallas yang menggabungkan penanda aras MLP, adalah pemimpin industri dalam risikan pasaran untuk perkongsian terhad master di Amerika Syarikat.

Bagaimana Ia Jejaki Ia

AMJ adalah ETN yang dikendalikan secara pasif berdasarkan Indeks MLM Alerian. Strategi pasif tertumpu pada mereplikasi, sebelum yuran dan perbelanjaan, prestasi indeks yang mendasari tanpa mengubah portfolio setiap kali keadaan pasaran berubah. Strategi sedemikian direka untuk mengelakkan yuran pengurusan yang besar.

ETN pada asasnya berbeza daripada dana yang diperdagangkan, atau ETF. ETN adalah nota hutang tidak bercagar, bukan ekuiti. Mereka boleh diniagakan atau dipegang hingga matang seperti bon. Mereka juga bergantung kepada keupayaan institusi pengunderaitan mereka, biasanya bank, untuk membayar balik hutang tersebut.

Walaupun ETF biasa membeli dan menjual aset tertentu dalam portfolio dana, ETN hanya terdiri daripada obligasi hutang daripada penerbit. Hal ini akhirnya mengakibatkan kurang fleksibiliti portfolio, tetapi ia juga menghasilkan lebih sedikit peristiwa kena cukai dan menghalang jenis kesalahan pengesanan yang melanda banyak ETF.

Lebih daripada 99% daripada semua aset AMJ didasarkan pada U. S. Terdapat beberapa pendedahan kepada United Kingdom dan, dari semua tempat, Greece. ETN ini tertakluk kepada had maksimum pengeluaran; tidak lebih daripada 129 juta unit boleh diwujudkan, yang bermaksud ETN ini kadangkala berdagang pada premium berbanding dengan nilai sebenarnya nota yang mendasari.

Pengurusan

JPMorgan Chase & Co.adalah salah satu institusi kewangan terbesar, paling lama dan paling bereputasi di Amerika Syarikat. Ia memperkenalkan AMJ pada bulan April 2009. Penerbit membuat kupon suku tahunan berdasarkan pengagihan tunai yang dibayar oleh MLP dalam indeks yang mendasari, tolak yuran.

Ciri

JPMorgan Alerian MLP ETN adalah MLP ETN terbesar dan paling banyak didagangkan di pasaran. Ia dikeluarkan dan disokong oleh JPMorgan Chase & Co. dan, pada pertengahan 2015, telah mengumpul $ 4. 5 bilion dalam jumlah aset di bawah pengurusan, atau AUM. AMJ dikategorikan sebagai ETN Partners Limited.

Pada 85 mata asas, atau 0. 85%, nisbah perbelanjaan untuk AMJ sedikit tinggi daripada produk dagangan rata-rata pertukaran. Walau bagaimanapun, nisbah perbelanjaan purata untuk Perkongsian Terbatas Tenaga ETN adalah 189 mata asas yang luar biasa, atau 1. 89%, yang menjadikan AMJ agak murah. Nisbah perbelanjaan untuk AMJ tidak termasuk kos pembrokeran atau kos perdagangan lain.

Kesesuaian dan Cadangan

Semua pelaburan membawa risiko, ETN menawarkan gabungan risiko ekuiti khas dan risiko rakan niaga. Ini kerana perdagangan ETN seperti saham, tetapi kestabilan pelaburan bergantung pada kualiti kredit pengeluar, seperti bon.

Risiko besar bagi pelabur AMJ memusatkan sekitar 129 juta had pengeluaran. Memandangkan permintaan terhadap AMJ secara tradisinya sangat tinggi, pasaran mungkin akan membida nota AMJ kepada premium yang besar. Seorang pelabur mungkin menyedari kerugian besar sekiranya pelaburan tersebut dibeli dengan premium dan seterusnya dijual pada masa premium tidak berlaku.

Pelaburan ini sangat sesuai untuk peniaga-peniaga yang mahukan beberapa pendedahan kepada subsektor infrastruktur tenaga, dengan pilihan untuk memperoleh hasil yang baik. Walau bagaimanapun, ini bukan untuk kebimbangan hati dan tidak menjanjikan penghargaan modal jangka panjang.

Intraday dan peniaga jangka pendek lain harus mengingati pelaburan mereka dalam AMJ bukanlah sekuriti yang disokong oleh pegangan MLP tetapi oleh kelayakan kredit bank penerbit. Ciri-ciri counterparty ini menambah unsur unik sejauh penilaian risiko dan penilaian. Ini bukan untuk mengatakan pedagang tidak boleh menggunakan AMJ sebagai pembungkus, tetapi harga dan nilai harus selalu dibandingkan sebelum masuk dan keluar dari kedudukan. Sebagai nota sampingan untuk mana-mana pedagang ETN, AMJ tidak selalu terbuka untuk ciptaan. Terdapat kemungkinan besar premium atau diskaun dikenakan kepada perubahan kedudukan.

Bagaimana Pelanggan Penasihat Kewangan Boleh Gunakan Ini ETF

AMJ adalah, pertama dan terpenting, pelaburan berasaskan pendapatan dengan sejarah hasil yang tinggi. Hanya mengesyorkan AMJ kepada pelabur yang memahami dan selesa dengan pasaran ETN dan MLP. Bukan sahaja ini memberikan tanggungan dalam hal prestasi yang buruk tetapi ia juga penting dalam menjual cerita AMJ.

Ramai pelabur baru salah faham dana berasaskan MLP dan boleh terbawa-bawa oleh prospek hasil yang tinggi. Walaupun AMJ terdedah kepada sektor tenaga, penentu utamanya ialah penggunaan infrastruktur dan bukan harga komoditi.Ia tidak semestinya dijual hanya kerana harga komoditi jatuh.

Walau bagaimanapun, ini sepatutnya menjadi alternatif yang menarik bagi pelabur yang bosan dengan perbendaharaan hasil rendah, pasaran wang dan sijil deposit, atau CD. Selagi Federal Reserve terus menurunkan kadar faedah, AMJ terus kelihatan menarik secara lalai.

Pesaing Utama dan Alternatif

Sangat sedikit barangan dagangan yang bertukar-burukkan sebenarnya boleh memanggil pesaing langsung kepada AMJ. Bukan sahaja dana ini adalah yang terbesar dalam kategorinya; AMJ adalah ETN terbesar di seluruh pasaran U. S. Satu lagi dana berasaskan pendapatan yang besar untuk dipertimbangkan mungkin adalah ETF Pasaran Bon UF S. Core Total, tetapi ia tidak menawarkan pendedahan MLP seperti AMJ.

Terdapat dua dana infrastruktur tenaga lain yang harus dibandingkan dengan pelabur AMJ. Yang pertama ialah Alert MLP ETF, yang merupakan yang kedua terbesar dalam kategori dan menjejaki indeks yang berbeza dari Alerian. Yang lain ialah Dana Insurans Tenaga Amerika Utara yang pertama, yang sedikit lebih sesuai daripada AMJ untuk terus bertahan dengan penurunan jumlah minyak.