Dana dagangan yang diperdagangkan (ETF) telah wujud sejak tahun 1980-an dan semakin popular apabila para pelabur mula mencari alternatif kepada dana bersama. Pelabur, baik institusi dan individu, dapat melihat manfaat memegang kumpulan saham tertentu dengan yuran pengurusan yang lebih rendah dan penglihatan harga intraday yang lebih tinggi. Sebaliknya, dengan pengurusan dana yang lebih rendah, beban diberikan kepada pelabur untuk memilih pelaburan yang tepat. Mengenal pasti kelebihan dan kekurangan ETF akan membantu para pemegang baru dan semasa mengemudi risiko dan ganjaran.

Kelebihan

Terdapat banyak kelebihan dana bersama dan ETF. Berikut adalah beberapa:

Diversification

Satu ETF boleh memberi pendedahan kepada sekumpulan ekuiti, segmen pasaran atau gaya. Berbanding stok, ETF dapat menjejak saham yang lebih luas, atau cuba meniru pulangan sebuah negara atau sekumpulan negara. Sebagai contoh, anda boleh memberi tumpuan kepada Brazil, Rusia, India dan China dalam ETF BRIC. Reksadana boleh dipelbagaikan juga, tetapi ETF mempunyai yuran dan perdagangan yang lebih rendah seperti pelaburan ekuiti.

Yuran Lebih Rendah Berbanding Dana Terurus

ETF, yang dikendalikan secara pasif, mempunyai nisbah perbelanjaan yang lebih rendah berbanding dengan dana yang diuruskan yang lain. Nisbah perbelanjaan dana bersama biasanya lebih tinggi disebabkan oleh kos seperti: yuran pengurusan, perbelanjaan perakaunan pemegang saham di peringkat dana, yuran perkhidmatan seperti pemasaran, membayar lembaga pengarah, dan yuran beban untuk jualan dan pengedaran.

Perdagangan Seperti Saham

Walaupun ETF mungkin memberi manfaat kepada kepelbagaian, ia masih berdagang seperti stok.

• ETF boleh dibeli pada margin dan dijual pendek.
• Mereka berdagang pada harga yang dikemas kini sepanjang hari. Dana bersama terbuka terbuka pada akhir hari pada nilai aset bersih.
• ETF juga membolehkan anda menguruskan risiko dengan niaga hadapan dan opsyen seperti saham.
• Oleh kerana mereka berdagang seperti stok, anda dapat dengan cepat memandang perubahan harian suatu komoditi atau sektor dengan simbol ticker ETF pengesanan. Banyak laman web saham juga mempunyai antara muka yang lebih baik untuk memanipulasi carta daripada laman web komoditi dan bahkan menyediakan aplikasi untuk peranti mudah alih anda.

Dividen Terinvestasikan Segera

Dividen syarikat dalam ETF terbuka telah dilaburkan semula dengan serta-merta, tetapi masa boleh berubah untuk indeks dana bersama. Perlu diingatkan bahawa dividen dalam kepercayaan pelaburan unit ETF tidak dilaburkan secara automatik, sekali gus mewujudkan seret dividen.

Pendedahan Cukai Keuntungan Modal Terbatas

ETF boleh lebih cekap daripada dana bersama kerana sebahagian besar cukai ke atas keuntungan modal dibayar dijual dan sepenuhnya kepada pelabur. Sekalipun ETF menjual atau membeli saham sambil cuba meniru bakul saham yang sedang dipantau.Ini kerana keuntungan modal dari pemindahan dalam bentuk, dilihat dalam ETF, tidak menyebabkan caj cukai, dan oleh itu boleh dijangka lebih rendah berbanding dengan dana bersama.

Dana bersama, sebaliknya, dikehendaki untuk mengagihkan keuntungan modal kepada para pemegang saham jika pengurus menjual sekuriti untuk keuntungan. Jumlah edaran ini dibuat menurut bahagian pelaburan pemegang dan boleh dikenakan cukai sebagai keuntungan modal. Jika pemegang saham bersama lain menjual sebelum tarikh rekod, pemegang baki membahagikan keuntungan modal, dan dengan itu membayar cukai walaupun nilai keseluruhan dana turun nilai.

Diskaun Rendah atau Premium dalam Harga

Terdapat peluang yang lebih rendah untuk memiliki harga ETF yang lebih tinggi atau lebih rendah daripada nilai sebenar. Perdagangan ETF sepanjang hari pada harga yang hampir dengan harga sekuriti pendasar, jadi jika harga itu jauh lebih tinggi atau lebih rendah daripada nilai aset bersih, arbitraj akan membawa harga kembali sejajar. Ini berbeza daripada dana indeks ditutup kerana perdagangan ETF berdasarkan penawaran dan permintaan dan pembuat pasaran akan menangkap keuntungan percanggahan harga.

Kekurangan

Mungkin Terhad kepada Syarikat-syarikat yang Lebih Besar
Di sesetengah negara, pelabur mungkin terhad kepada saham-saham besar kerana sekumpulan saham sempit dalam indeks pasaran. Hanya termasuk stok yang lebih besar akan menghadkan pendedahan yang ada kepada syarikat pertengahan dan kecil. Ini boleh meninggalkan potensi peluang pertumbuhan daripada jangkauan pelabur ETF.

Penentuan harga intraday mungkin berlebihan

Pelabur jangka panjang boleh mempunyai tempoh masa 10 hingga 15 tahun, jadi mereka mungkin tidak mendapat manfaat daripada perubahan harga intraday. Sesetengah pelabur mungkin berdagang lebih banyak disebabkan oleh perubahan ini yang tertinggal dalam harga setiap jam. Berayun tinggi selama beberapa jam boleh mendorong perdagangan di mana harga pada penghujung hari dapat menahan ketakutan yang tidak wajar daripada menyimpang tujuan pelaburan.

Spread Tawaran-Tanya Boleh Besar

Oleh kerana lebih banyak ETF khusus dicipta, anda mungkin benar-benar mencari pelaburan dalam indeks volum rendah. Ini boleh menyebabkan tawaran yang tinggi / meminta penyebaran. Anda mungkin mendapati harga yang lebih baik melabur dalam stok sebenar (biasanya pelabur institusi yang besar) atau mungkin juga dana terurus.

Kos Sebenarnya Akan Tinggi

Kebanyakan orang membandingkan perdagangan ETF dengan perdagangan kumpulan saham lain, seperti dana bersama, tetapi jika anda membandingkan ETF untuk melabur dalam saham tertentu, maka kos lebih tinggi. Suruhanjaya sebenar yang dibayar kepada broker mungkin sama, tetapi tidak ada yuran pengurusan untuk stok.

Keuntungan Dividen

Terdapat ETF yang membayar dividen, tetapi hasilnya mungkin tidak setinggi memiliki saham atau kumpulan stok yang menghasilkan tinggi. Risiko yang berkaitan dengan memiliki ETF biasanya lebih rendah, tetapi jika pelabur boleh mengambil risiko, maka hasil dividen dapat lebih tinggi. Sebagai contoh, anda boleh memilih saham dengan hasil dividen tertinggi, tetapi ETF mengesan pasaran yang lebih luas, jadi hasil keseluruhan akan lebih rendah menjadi lebih rendah.

Pengeluaran ETF Leveraged

ETF tertentu, yang ganda atau tiga leverage, boleh menyebabkan kehilangan lebih dari dua atau tiga indeks yang dijejaki.Jenis-jenis pelaburan spekulatif perlu dinilai dengan berhati-hati. Sekiranya ETF diadakan lebih daripada satu hari, kerugian sebenar boleh melebihi dua atau tiga kali ganda. Contohnya, jika anda memiliki kelebihan ganda gas asli ETF, perubahan 1% dalam harga gas asli akan menghasilkan perubahan 2% dalam ETF setiap hari.

Walau bagaimanapun, seperti yang ditunjukkan dalam contoh di bawah ini, jika ETF yang dipegang lebih daripada satu hari, pulangan keseluruhan dari ETF akan berubah dengan ketara dari pulangan keseluruhan ke atas dasar keselamatan. Contohnya, anda dapat melihat ETF mengembalikan dengan betul mengesan 2 kali pemulangan gas asli setiap hari, tetapi pulangan keseluruhan dalam tempoh lapan tidak (-2.3% vs 0%). Kemudahan pelaburan dalam ETF leverage dapat meningkatkan pelaburan oleh individu dengan kurang memahami topik tersebut. Pelabur-pelabur ini mungkin tidak pernah cuba memiliki pelaburan leverage dua atau tiga kali, tetapi ETF menjadikannya agak mudah.

Pulangan Double-Leverage

Tempoh	ETF Leverage Double	ETF% Change	Harga Gas Asli	Nat. Gas% Change
1	$ 10. 00	-	$ 7. 00	-
2	$ 8. 80	-12. 00%	$ 6. 58	-6. 00%
3	$ 8. 53	-3. 04%	$ 6. 48	-1. 52%
4	$ 7. 93	-7. 10%	$ 6. 25	-3. 55%
5	$ 8. 56	8. 00%	$ 6. 50	4. 00%
6	$ 7. 35	-14. 15%	$ 6. 04	-7. 08%
7	$ 8. 47	15. 23%	$ 6. 50	7. 62%
8	$ 9. 77	15. 38%	$ 7. 00	7. 69%
Jumlah% Perubahan	-2. 28%	-	0. 00%

ETF dua leverage tidak selalu bermakna anda akan melihat dua kali ganda kembali indeks. Jadual di atas tidak mengambil kira sebarang yuran. ETF berganda berganda turun ke bawah 2. 28% apabila harga gas asli tidak berubah.

Bottom Line

ETFs digunakan oleh pelbagai pelabur untuk membina portfolio atau mendapatkan pendedahan kepada sektor tertentu. Terdapat banyak kelebihan terutamanya berbanding dana terurus lain seperti dana bersama. Mereka seperti saham dalam cara mereka berdagang tetapi juga boleh dibandingkan dengan pelaburan yang lebih luas walaupun keseluruhan indeks dalam pergerakan harga mereka. Terdapat juga keburukan untuk diperhatikan sebelum membuat pesanan untuk membeli pelaburan kadang-kadang rumit ini. Tambahan pula, implikasi cukai yang berkaitan dengan ETF perlu dipertimbangkan apabila memutuskan jika ETF adalah untuk anda.