Pemegang saham aktivis adalah pemegang kepentingan besar yang cuba untuk mengawal syarikat dan menggantikan pengurusannya. Ini biasanya terjadi apabila aktivis tidak berpuas hati dengan pengurusan. Pelabur jutawan Amerika Carl Icahn adalah salah satu contoh; dia terkenal dengan membeli sejumlah besar stok syarikat dan kemudian menekan syarikat itu untuk membuat perubahan ketara untuk meningkatkan nilai stok.

Ini seperti perkara yang baik untuk pemegang saham, bukan? Nah, tidak semestinya. Mari kita lihat prospek yang berpotensi dan keburukan mempunyai pelabur aktivis yang terlibat dalam stok tertentu. (Untuk bacaan latar belakang, lihat Pertempuran Aktivis Pemegang Nasty dan Kenapa Mereka Berlaku .)

Kelebihan Keupayaan untuk Penglibatan Aktivis

1. Kaki Memegang ke Api Para pemegang saham individu umumnya tidak mempunyai banyak tarikan dengan pengurusan. Itu kerana mereka hanya boleh memegang hanya beberapa ratus atau beberapa ribu saham, yang mungkin merupakan peratusan yang agak kecil daripada saham tertunggak. Walau bagaimanapun, pelabur aktivis sering mempunyai lebih banyak pengaruh kerana beberapa sebab.

   Kerana mereka sering membeli, atau mempunyai keupayaan untuk membeli, (atau pendek) jumlah stok yang besar, pemegang saham aktivis berkuasa. Mereka juga mungkin mempunyai hasrat yang dinyatakan untuk menggantikan papan sedia ada. Akibatnya, pihak pengurusan dan lembaga mungkin lebih bersedia untuk bekerjasama dengan seorang aktivis. Di samping itu, firma aktivis cenderung untuk mendapatkan sejumlah akhbar yang berpatutan dan sering mempunyai podium untuk mengatasi keluhan mereka. (Untuk lebih mendalam, lihat Bolehkah Anda Melabur Seperti Carl Icahn? )

   Intinya adalah bahawa aktivis sering mempunyai keupayaan untuk memegang kaki pengurusan untuk kebakaran dan permintaan permintaan. Ini seterusnya dapat membuat mereka bekerja lebih keras dan menyebabkan mereka cuba mencari cara untuk meningkatkan nilai pihak berkepentingan.

2. Wajah Baru Sememangnya Gagasan Baru
   Jelas sekali tidak setiap firma aktivis akan membawa idea baru ke meja. Walau bagaimanapun, mereka yang menubuhkan kedudukan besar dari masa ke masa sering mempunyai idea bagaimana pengurusan harus menggunakan aset syarikat, memperbaiki operasi atau meningkatkan nilai pemegang saham. Untuk menjadi jelas, pengurusan mungkin atau mungkin tidak menerima idea tersebut. Walau bagaimanapun, pembentangan opsyen dan dialog boleh menjadi produktif dan boleh membuka pintu peluang untuk syarikat yang tidak pernah ada di masa lalu.
3. Permintaan Untuk Saham Boleh Bangun
   Aktivis mungkin meraih peratusan besar saham syarikat dalam tempoh yang agak singkat. Sebagai tindak balas, firma dan / atau individu lain mungkin cuba untuk menyalin aktivis ini dengan membeli stok juga dengan harapan untuk meraih untung rapi. Ini boleh menaikkan harga saham dan, dengan lanjutan, mendapat manfaat pemegang saham biasa.
4. Pengurusan Boleh Bend
   Aktivis kadangkala boleh menekan dan / atau menuntut perubahan tertentu dari pengurusan yang sedia ada.Sebagai contoh, pada tahun 2006, Trian Partners menolak rantaian makanan segera Wendy's (NYSE: WEN WENThe Wendy's Co14 74-1. 27% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) untuk berputar Perniagaan Tim Hortons (NYSE: THI) sebagai cara meningkatkan nilai. Sesetengah pemegang saham nampaknya teruja dengan idea itu, dan lembaga Wendy dilaporkan memutuskan untuk memutar perniagaan. Spin off membolehkan Wendy untuk memberi tumpuan lebih kepada perniagaan utamanya dan bersaing dengan pesaingnya, termasuk Burger King (NYSE: BKC) dan McDonalds (NYSE: MCD MCDMcDonald's Corp170. Highstock 4. 2. 6 ). (Untuk maklumat lanjut mengenai spin offs, lihat Orangtua Dan Spinoffs: Apabila Beli Dan Bila Menjual. )

Potensi Kelemahan untuk Penglibatan Aktivis

Menjual Boleh Menjadi Isu

1. Dalam beberapa kes, aktivis boleh membeli saham stok yang besar. Apabila itu berlaku, harga saham mungkin meningkat. Walau bagaimanapun, apabila aktivis memutuskan masanya untuk memunggah saham, ia secara logiknya boleh meletakkan tekanan penurunan harga yang signifikan ke atas harga saham.
   Para aktivis memandang keluar untuk diri sendiri
2. Firma aktivis sering cuba meyakinkan para pemegang saham dan media yang sedia ada untuk memahami dan membeli agenda mereka, tetapi pada akhir hari, mereka mungkin melihat sendiri untuk diri mereka sendiri dan melakukan apa yang untuk kepentingan terbaik mereka. Singkatnya, adalah bijak bagi pelabur (besar dan kecil) untuk memastikan kemungkinan ini diingat apabila mendengar agenda aktivis dalam media. Aktivis Tidak Sentiasa Benar
3. Benar atau salah, banyak individu melihat aktivis sebagai lebih pintar daripada pelabur purata kerana mereka mempunyai pengalaman yang luas dalam membeli dan / atau menjual-sisi. Terdapat kepercayaan bahawa aktivis mungkin mempunyai hubungan industri penting dan akses kepada penyelidikan yang kukuh. Walau bagaimanapun, aktivis tidak selalunya betul. Pemasaan mereka boleh dimatikan dan mereka boleh (dan lakukan) kehilangan wang atau terlibat dalam situasi yang mengambil masa yang sangat lama untuk mengatasi masalah. Para pelabur harus memikirkan ini apabila godaan timbul untuk menyalin pembelian atau penjualan aktivis.
   Aktivis Boleh Mempunyai Horizon Pelaburan yang Berbeza
4. Aktivis boleh menjadi sekumpulan yang sangat berubah-ubah. Dalam sesetengah kes, mereka boleh mengunci kedudukan dan memegangnya selama bertahun-tahun. Dalam yang lain, jika tidak kelihatan bahawa mereka akan memenangi kerusi lembaga atau mendapatkan syarikat itu untuk menerima agenda mereka, mereka boleh menyelamatkan setetes topi. Ringkasnya, penting untuk diperhatikan bahawa aktivis mungkin mempunyai ufuk pelaburan yang sangat berbeza dari pelabur purata. Mereka juga mungkin lebih sanggup dan dapat menerima kerugian dari segi kewangan. Sekali lagi, pelabur yang mencari atau sedang mempertimbangkan menyalin seorang aktivis (seperti yang ada) mungkin bijak untuk memikirkannya.
   Bottom Line

Mempunyai aktivis yang terlibat dalam stok yang anda miliki mungkin merupakan perkara yang baik atau perkara yang buruk bergantung kepada keadaan. Mungkin perkara-perkara yang paling penting untuk difahami adalah bahawa kadang-kadang aktivis mempunyai pengaruh ke atas syarikat-syarikat yang umumnya pemegang saham biasa pada umumnya tidak mempunyai. Di samping itu, mereka kadang-kadang membawa idea-idea baru ke meja yang berpotensi mengangkat nilai dan / atau membuka pintu.Pada sisi negatifnya, mereka boleh menjadi sangat berubah-ubah, dan kadang-kadang apabila ia turun ke bawah, mereka boleh menyimpan kepentingan kewangan mereka daripada yang lain. (Untuk bacaan berkaitan, lihat
Bolehkah Syarikat Anda Menjadi Sasaran Untuk Pelabur Aktivis ?)