Mana-mana pelabur boleh fantasize tentang tempahan berbilion dalam keuntungan pelaburan setiap tahun. Ini tetap menjadi fantasi bagi kebanyakan orang, bagaimanapun, dan realiti hanya untuk segelintir dana lindung nilai dengan pengalaman dan kekuatan otak untuk melibatkan diri dalam strategi pelaburan berisiko tinggi. Pelabur runcit mesti tahu batasan mereka dan menyedari bahawa strategi pelaburan yang canggih yang digunakan oleh dana lindung nilai tidak sesuai untuk kebanyakan orang. Berikut adalah empat strategi berisiko yang digunakan oleh dana lindung nilai.

Menjual Stok Momentum Pendek

Ini sering merupakan strategi berbahaya untuk menjual saham momentum kekuatan relatif tinggi yang disokong oleh dana bersama tertentu dari banyak pelabur runcit. Pada tahun 1999 dan awal tahun 2000, ia membunuh diri untuk Cisco dan Yahoo pendek semasa gelembung pasaran saham besar yang tertumpu dalam teknologi dan saham Internet.

Pada tahun 2016, pelabur seperti William Ackman dan David Einhorn masih menargetkan stok glamor overvalued, tetapi ada contoh di mana strategi itu telah ditiup di wajah mereka. Satu kes adalah kekalahan pendek Ackman terhadap Herbalife, sebuah syarikat yang dia panggil skim penipuan dan piramid. Beliau memulakan kedudukan pada Disember 2012, dan Herbalife bertambah tiga kali ganda pada tahun berikutnya. Dana Pengurusan Modal Perseh Square milik Ackman mempunyai coretan kehilangan beberapa tahun selepas salah satu rekod jangka panjang terbaik dalam industri. Kedudukan pendek masih berterusan pada awal 2016, mungkin satu contoh ketekunan yang berterusan di bawah tekanan. Walau bagaimanapun, yang lain mungkin menyebutnya hubris melulu memandangkan kedalaman kerugian.

Pelaburan Hutang Terjejas

Pelabur hutang bermasalah mencari berlian dalam longgokan baja, mencari syarikat yang hutangnya ditandakan ke tahap yang kelihatan murah. Risiko adalah syarikat yang memfailkan untuk Bab 7 muflis di mana sekuriti menjadi tidak bernilai. Hasil yang lebih baik adalah kebangkrutan Bab 11 di mana syarikat itu terus beroperasi di bawah pelan penyusunan semula yang diluluskan oleh pemiutang utama. Ia adalah permainan berisiko tinggi yang bergantung kepada penyelidikan menyeluruh dan keupayaan untuk memujuk syarikat penghutang untuk berjaya menyusun semula dengan meningkatkan operasi dan aliran tunai.

Satu contoh pusat di dana bersama, bukan dana lindung nilai, tetapi pelajaran itu sama. Dana Kredit Terfokus Ketiga telah dimuatkan dengan hutang yang bermasalah yang berisiko terkumpul pada tahun-tahun selepas letupan kewangan 2008. Mengetuai kemelesetan dana pada tahun 2015, aset dana sangat terancam sehingga bahkan gergasi ekuiti swasta Fortress Investment Group LLC dan beberapa dana lindung nilai hutang dilepaskan peluang untuk membelinya.

Pelaburan Dipacu Peristiwa

Dalam pelaburan yang didorong oleh peristiwa, dana lindung nilai cuba untuk keuntungan dari tindakan korporat termasuk arbitraj penggabungan, penyusunan semula, jualan aset, spinoff atau sebarang perubahan korporat penting yang lain.Dengan penggabungan, stok pengambilalihan syarikat sering jatuh selepas pengumuman penggabungan sejak premium melebihi nilai pasaran biasanya ditawarkan untuk stok sasaran. Dalam arbitraj penggabungan, peniaga pada masa yang sama membeli dan melonggarkan stok kedua syarikat penggabungan dengan mengandaikan kedua-dua saham akan kembali kepada nilai saksama. Sekiranya penilaian nilai adalah betul, hasil keseluruhan perdagangan menghasilkan keuntungan apabila dibubarkan.

Bunyi pelaburan yang didorong oleh acara seperti itu haruslah wang yang mudah, tetapi ia adalah perdagangan berisiko tinggi kerana terdapat banyak lebam tak terduga di jalan menuju kesimpulan acara korporat yang dirancang. Contohnya, pada September 2015, Syarikat-syarikat Williams dan Ekuiti Pemindahan Tenaga mengumumkan penggabungan $ 38 bilion. Ini bukan arbitraj penggabungan klasik, tetapi butiran perjanjian itu sangat rumit dan sesuai untuk hanya pelabur yang paling canggih. Dana lindung nilai dinaikkan, tetapi pada awal bulan Februari 2016, berita muncul bahawa ketua pegawai kewangan Pemindahan Tenaga telah meninggalkan syarikat itu. Kedua-dua saham menjunam lebih 35% selepas berita itu, dan dana lindung nilai ditinggalkan dalam keadaan yang tidak menyenangkan.

Makro Melabur

Dana lindung nilai makro memerlukan kepakaran dalam pelbagai pasaran dalam orientasi "pergi ke mana-mana" mereka. Trend makroekonomi dinilai, dan dana lindung nilai membuat pelaburan dalam mana-mana kelas aset termasuk saham, niaga hadapan indeks saham, bon, mata wang dan komoditi. Banyak dana juga menggunakan sejumlah besar leverage, dan Dana Kuantum George Soros merupakan salah satu yang paling leveraged semasa tahun-tahun berjalannya pada tahun 1980-an. Satu lagi legenda dana makro ialah Paul Tudor Jones. Beliau membandingkan strategi untuk permainan catur tiga dimensi dan ceramah mengenai keperluan menggabungkan kedua-dua kemahiran analisis teknikal dan asas.

Kesukaran yang wujud dalam pendekatan ini adalah sedikit orang yang mempunyai keupayaan untuk menguasai kerumitan pelbagai pasaran. Soros, Jones, Druckenmiller dan bintang-bintang pelaburan makro yang lain juga bekerja dalam era turun naik yang melampau pada akhir 1970-an dan 1980-an. Prestasi dana makro telah diseret semasa pasaran saham lembu yang bermula pada tahun 2009, dan Jones mengeluh tanpa henti tentang kekurangan volatilitas dalam kelas aset utama dalam tempoh ini. Dia percaya turun naik adalah susu ibu untuk peniaga makro dan pulangan akan terus menderita tanpa ia.