Para pelabur yang telah berpegang kepada Netflix, Inc. (NASDAQ: NFLX NFLXNetflix Inc200 13 + 0 06% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) saham selama 14 tahun yang lalu telah diberi ganjaran 6, 000% keuntungan yang luar biasa. Walaupun pelabur tidak berkemungkinan melihat peningkatan 60 kali ganda dalam stok Netflix, syarikat itu terus menjadi salah satu pemangkin pertumbuhan jangka panjang yang lebih menarik di pasaran, sekiranya pelabur bersedia dan mampu menahan perjalanan yang sangat berbatu. Carta sahamnya sepanjang tahun lepas kelihatan seperti pelan induk untuk menaiki roller coaster baru di taman hiburan Six Flags. Stok telah menggembirakan para pelabur dengan cepat mendaki ke tahap tertinggi sepanjang masa, dan ia membawa mereka pada penurunan jantung, kadang-kadang dalam satu hari.

Kebanyakan penganalisis bersetuju bahawa Netflix sedang menunggang trajektori pertumbuhan yang sukar ditandingi dengan baik dalam dekad yang akan datang. Walau bagaimanapun, tidak ada kata sepakat untuk menilai pertumbuhan masa depannya. Terdapat beberapa soalan mengenai nilai syarikat, yang mungkin satu sebab mengapa stoknya begitu tidak menentu. Pelabur yang merancang untuk menyertai keseronokan mungkin mahu menutup mata mereka untuk 10 tahun akan datang. Tetapi, mereka sepatutnya suka apa yang mereka lihat apabila mereka membukanya semula. Berikut adalah sebab-sebab mengapa Netflix adalah permainan jangka panjang.

Pengurusan Netflix Mempunyai Paparan Jangka Panjang

Menurut kaji selidik pengguna Internet, Netflix telah melampaui YouTube sebagai penyedia video streaming utama. Dengan lebih daripada 44 juta pelanggan di Amerika Syarikat dan 30 juta lagi di seluruh dunia, Netflix jauh melampaui pesaing terdekatnya dalam ruang hiburan digital, Amazon dan Hulu, dengan margin yang luas. Syarikat terus memukul sasarannya untuk pertumbuhan pelanggan di U. S. dan di pasaran global. Pada akhir tahun 2015, Netflix telah melayani 190 negara. Walaupun ia banyak membelanjakan pengembangan dan kandungan, ia melonjak pada pendapatan yang semakin meningkat dan memperluas margin keuntungan. Sehingga Februari 2016, pasaran AS membawa sebahagian besar margin keuntungan, namun pihak pengurusan menjangkakan pasaran global akan memilikinya sendiri menjelang 2020. Pada masa itu, pelanggan global dijangka melebihi jumlah pengguna AS, dan jumlah kiraan pelanggan akan menjadi nombor dalam ratusan juta.

Netflix dijangka membelanjakan lebih daripada satu bilion dolar pada kandungan pada 2016, meneruskan dengan strategi kandungan pertama yang menawarkan program asal yang berkualiti tinggi untuk menarik pelanggan tambahan. Ia adalah strategi yang telah, setakat ini, mengekalkan pesaingnya. Di samping mencipta kandungannya sendiri, yang termasuk menunjukkan hit seperti "House of Cards" dan "Orange adalah Black Baru," syarikat itu juga telah melesenkan kandungan asal dari Walt Disney Company. Keupayaan Netflix untuk menawarkan kandungan berkualiti yang dapat disalurkan pada bila-bila masa dan di mana sahaja memberikannya peluang besar pada para pesaing digitalnya serta pada pilihan kabel linear terhad, terutamanya dalam pasaran global yang semakin berkembang.

Melihat Nilai Pasaran Semasa dan Masa Depan Netflix

Pada harga sahamnya $ 88 pada Februari 2016, Netflix mempunyai permodalan pasaran sebanyak $ 38 bilion. Tetapi hanya dua bulan yang lalu apabila stok didagangkan pada masa yang sangat tinggi, permodalan pasarannya hampir $ 50 bilion. Jadi, mana? Ini adalah apa yang pasaran telah bergelut dengan beberapa bulan yang lalu kerana ia menghiasi saham seperti anak patung kain. Isu sebenar bagi para pelabur adalah memikirkan berapa banyak pertumbuhan masa depan syarikat yang telah berharga di dalam stok, dan berapa banyak ruang stok yang perlu berkembang menjadi penilaian masa depannya. Pandangan penganalisis bercampur-campur, dengan beberapa melihat syarikat sebagai adil atau terlebih nilai, sementara yang lain melihat jurang antara nilai ekuiti dan nilai intrinsik utamanya. Dengan trajektori pertumbuhannya, tidaklah terlalu sukar untuk membayangkan penjualan Netflix lebih daripada dua kali ganda dalam lima tahun akan datang, yang dengan mudah boleh membawa permodalan pasaran sebanyak $ 70 bilion pada harga saham $ 160.

Ia Akan Menjadi Bumpy Ride ke Atas

Alasan terbaik untuk membuat Netflix bermain jangka panjang adalah banyak pelabur tidak boleh perut ketidaktentuan dalam jangka pendek. Kerana Netflix menyuruh premium untuk janji masa depannya, sahamnya cenderung menjadi lebih tidak menentu daripada pasaran saham keseluruhan. Dalam penurunan pasaran saham, ia telah dihukum jauh lebih keras daripada saham lain. Kelemahan saham juga boleh dikaitkan dengan keakraban yang mana pasaran memantau data pelanggan syarikat kerana ini adalah langkah utama kemajuannya dalam memukul sasaran pertumbuhan. Apabila pertumbuhan pelanggan melambatkan atau berada di bawah sasaran syarikat, para pelabur cenderung untuk mendorong harga saham turun. Antara prestasi pasaran saham Netflix dan reaksi pasaran terhadap pertumbuhan pelanggan, pelabur harus mengharapkan perjalanan yang panjang dan bergolak ke puncak.

Tidak ada apa-apa di kaki langit yang nampaknya dapat melambatkan trajektori perniagaan Netflix. Dengan menghalang teknologi baru yang mengganggu, Netflix akan menjadi penyedia perkhidmatan digital streaming yang dominan di dunia. Pada masa itu, semua pasarannya akan menguntungkan, dan margin keuntungan akan terus berkembang. Netflix juga akan menjadi pengeluar utama kandungan bertaraf dunia, yang akan memacu penguasaannya terhadap penyedia lain. Angkat harga saham mungkin peluang membeli terbaik pelabur jangka panjang telah lama, tetapi mereka masih perlu mengikat tali pinggang keledar mereka.