Pelabur yang mencari alternatif kepada dana bersama tradisional mungkin menganggap seseorang yang melabur dalam arbitraj. Walaupun sebilangan kecil dana bersama menggunakan strategi sedemikian, arbitraj telah lama menjadi popular dengan dana lindung nilai.

Strategi Perdagangan Arbitraj

Terdapat dua jenis strategi perdagangan arbitraj asas. Yang pertama adalah strategi yang bertujuan untuk mendapatkan keuntungan daripada perbezaan jangka pendek dalam harga keselamatan, sama ada antara harga pasaran tunai dan harga pasaran niaga hadapan atau antara harga untuk keselamatan yang sama yang disebutkan di bursa yang berlainan. Perdagangan arbitraj bertujuan untuk mengambil kesempatan daripada perbezaan harga ringkas dengan membuat perdagangan jangka pendek, berisiko rendah yang dirancang untuk keuntungan dari perbezaan harga dengan cepat diperbetulkan oleh tindakan pasaran.

Strategi utama arbitraj yang kedua dirujuk sebagai arbitraj penggabungan atau arbitraj yang didorong oleh peristiwa. Strategi ini bertujuan untuk meraih keuntungan daripada penggabungan, pengambilalihan atau penyusunan semula korporat lain oleh, sebagai contoh, berdagang untuk keuntungan dari perbezaan harga saham syarikat sasaran antara masa cadangan pengambilalihan yang diumumkan dan kemudian diselesaikan. Majoriti dana bersama arbitraj melabur dalam arbitraj penggabungan. Disebabkan sifat pelaburan yang dibuat oleh dana ini, perolehan portfolio tahunan biasanya lebih tinggi daripada 100% dan mungkin berkisar setinggi 500% atau lebih.

Merger Investor Fund

The Merger Investor Fund ("MERFX"), dilancarkan pada tahun 1989 oleh Merger Fund, adalah salah satu daripada dana bersama arbitraj tertua dan juga yang terbesar dengan $ 3. 8 bilion aset dalam pengurusan (AUM). Dana ini bertujuan untuk penghargaan modal melalui melabur dalam ekuiti yang terlibat dalam penggabungan, pengambilalihan, pembeli leveraged, spinoff atau penyusunan semula korporat yang lain. Strategi pelaburan dana mungkin melibatkan perdagangan menjual dan pilihan pendek. Sehingga Julai 2016, pegangan utama MERFX termasuk Time Warner Cable Inc. (NYSE: TWC) dan Starwood Hotels & Resorts Worldwide Inc. (NYSE: HOT). Nisbah belanja untuk MERFX adalah 1. 34%, yang berada di bawah kategori netral kategori rata-rata 1. 55%. Hasil dividen 12-bulan dana adalah 0. 80%. Pulangan tahun semasa (YTD) di MERFX adalah 1. 05%, jauh melebihi purata kategori yang berada pada -0. 10%. Pulangan purata tahunan lima tahun dana ialah 1. 66%, sekali lagi mengatasi purata kategori 0. 98%.

Dana Arbitrage R

Dana Arbitrage R ("ARBFX") telah dilancarkan pada tahun 2000 oleh Dana Arbitrage dan memperoleh $ 1. 8 bilion dalam AUM. Dana ini juga bertujuan untuk pertumbuhan modal dengan melabur dalam arbitraj penggabungan. ARBFX biasanya sekurang-kurangnya 80% melabur dalam sekuriti ekuiti, termasuk saham biasa dan saham pilihan, syarikat yang terlibat dalam penggabungan, tawaran tender, likuidasi, pengambilalihan atau penyusunan semula syarikat lain.Dalam portfolio lebih daripada 120 pegangan, dua pegangan atas dana, sehingga Julai 2016, adalah Starwood Hotels & Resorts Worldwide dan firma biopharmaceutical Baxalta Inc. (NYSE: BXLT). ARBFX membawa nisbah perbelanjaan purata kategori di bawah 1. 45%. Sehingga Julai 2016, pulangan YTD dana adalah 2. 00%. Pulangan purata lima tahun tahunan ialah 1. 48%.

Dana R-Arbitrage yang Dikeluarkan oleh Acara

Dana lain dari Dana Arbitrage, yang dilancarkan pada tahun 2010, adalah Dana R-Pemulihan Acara Arbitrage ("AEDFX"). Dengan jumlah aset sebanyak $ 174 juta, AEDFX adalah antara penggiat teratas dalam kategori neutral pasaran pada Julai 2016, dengan pulangan 3. 56% YTD. Walau bagaimanapun, pulangan purata lima tahun dana tahunan hanya 0. 30%, yang jauh di bawah purata kategori neutral pasaran 0. 98%. AEDFX juga mempunyai nisbah perbelanjaan yang agak tinggi iaitu 1. 69%, sedikit di atas kategori neutral pasaran rata-rata 1. 55%. Ia menawarkan hasil dividen 12 bulan sebanyak 2. 26%. Pemegangan utama dalam portfolio AEDFX adalah sama seperti yang untuk ARBFX-Starwood Hotels dan Baxalta-walaupun mereka membuat peratusan sedikit daripada aset dana ini dalam portfolio yang memegang lebih kurang 50 sekuriti lebih daripada ARBFX. AEDFX bermatlamat untuk pertumbuhan modal menerusi strategi berbilang arbitraj yang direka untuk keuntungan daripada penggabungan, penjualan aset, pembiayaan semula atau permodalan semula, atau situasi korporat yang dipacu peristiwa lain. Ia melabur dalam instrumen ekuiti dan hutang.