Terdapat banyak strategi pelaburan, tetapi beberapa mempunyai kekuatan bukti statistik untuk menyokong penggunaan mereka oleh para pelabur. Setiap strategi pelaburan mempunyai kelebihan dan kekurangannya, dan penting untuk mengetahui rekod prestasi pendekatan sepanjang masa.

Nilai Melabur

Mentor Warren Buffet yang pertama, Benjamin Graham, adalah maven of value investing. Rumusan asas Graham termasuk beberapa kriteria. Sebagai contoh, saham yang dipertimbangkan seharusnya dua pertiga atau kurang nilai buku ketara, dua pertiga daripada nilai aset semasa bersih dan jumlah hutang harus kurang dari nilai buku yang ketara.

Dalam "The Little Book That Beats the Market," Joel Greenblatt mengambil tema Graham dengan beberapa variasi. Model Greenblatt mencari syarikat perdagangan padat dengan penilaian yang menarik berdasarkan pulangan yang tinggi terhadap modal yang dilaburkan (ROIC) dan hasil pendapatan yang tinggi. Yang terakhir adalah kebalikan dari nisbah harga / pendapatan (P / E). Menguji formula ini sepanjang tempoh dari 1988 hingga 2009 menyebabkan kadar pertumbuhan tahunan kompaun sebanyak 24% berbanding 10% untuk Indeks S & P 500.

Sesetengah pengurus nilai boleh menggunakan formula yang berbeza, tetapi satu kesamaan ialah mencari metodologi yang berjaya menemui saham undervalued. Tempoh memegang sebelum jualan berbeza-beza, dan Buffett telah berkembang ke titik di mana dia mendakwa bahawa tempoh pegangannya adalah selama-lamanya. Kelemahan pada pendekatan nilai adalah bahawa ia boleh mengambil masa yang lama sebelum pasaran mengenali nilai intrinsik perniagaan. Secara teorinya, nilai meningkat apabila stok mendapat lebih murah, dan dalam keruntuhan kewangan yang besar dan menanggung pasaran seperti yang berlaku pada tahun 2008, nilai-nilai pelabur telah pecah kerana mereka tidak memotong kerugian mereka.

Pelaburan Indeks

Pada tahun 2008, Buffett meletakkan pertaruhan dengan pengurus dana lindung nilai bahawa dana indeks S & P 500 akan mengalahkan portfolio dana lindung nilai dalam tempoh 10 tahun akan datang. Pertaruhan bufet jelas memenangi pada awal 2015 apabila dana indeks S & P 500 Vanguard meningkat lebih daripada 63% berbanding portfolio yang hanya melabur dalam dana lindung nilai yang kembali 20% selepas yuran.

Peratusan pengurus dana bersama dengan kemahiran untuk mengalahkan indeks pasaran juga semakin berkurangan. Pada tahun 2014, hanya 14% dana bersama yang diuruskan secara aktif mengalahkan indeks penanda aras pasaran saham utama. Apabila keputusan untuk 2015 dikeluarkan, ia mungkin kurang daripada itu.

Dana indeks, terutamanya dari pengendali seperti Vanguard, memberi ganjaran kepada pelabur dengan kos pengurusan ultra rendah. Kelebihan pengkompaunan yuran yang lebih rendah diterjemahkan kepada pulangan pelaburan yang dipertingkatkan dari masa ke masa. Pelabur indeks juga mengandaikan bahawa pasaran benar-benar cekap, atau hampir begitu. Anggapan ini munasabah memandangkan kegagalan sebahagian besar joki portfolio berfungsi lebih baik daripada purata, tetapi pengeluaran pengeluaran portfolio kekal.

Kecuali pelabur mempunyai sistem masa pasaran yang bereputasi, mereka akan terus melabur sepenuhnya walaupun semasa pasaran beruang generik seperti yang pada tahun 2008. Portfolio yang kehilangan 50% memerlukan pulangan 100% untuk kembali lagi.

Trend Mengikuti

Wall Street yang lama mengatakan bahawa trend adalah kawan anda sehingga ia berakhir. Nilai pelabur memberi tumpuan kepada analisis asas keselamatan, manakala pengikut trend kebanyakannya mengabaikannya. Di pasaran komoditi liar pada tahun 1970-an, trend berikut mendapat banyak pengikut, dan pelabur seperti Paul Tudor Jones dan John Henry membuat nasib dengan melekat dengan trend menaik dan membiarkan keuntungan berlari. Walau bagaimanapun, pengikut trend memotong kerugian dengan cepat dan tidak membenarkan kerugian untuk keluar dari tangan berbanding dengan kelemahan nilai dan pelaburan indeks.

Strategi trend berikut yang paling mudah melibatkan pasaran lama dengan pulangan positif baru-baru ini dan menjual atau memendekkan mereka dengan pulangan negatif baru-baru ini. Ramai pelabur menggunakan purata bergerak sebagai teknik masuk atau keluar. Sebagai contoh, beberapa pengikut trend menjual stok atau indeks jika purata bergerak 200-hari ditembusi ke arah bawah. Lain-lain menggunakan purata bergerak yang berbeza dalam teknik pelayaran yang memberitahu pedagang untuk membeli keselamatan apabila purata bergerak ditembusi ke atas. Mebane Faber menerbitkan strategi mudah dan berjaya yang kekal lama di pasaran jika ia berdagang di atas purata bergerak 10 bulan dan keluar apabila harga jatuh di bawah tahap itu.

Ned Davis Research mencipta model trend berikut yang bergaya, Strategi Aset Tiga Arah, menggunakan purata bergerak tiga dan 10 bulan. Model itu termasuk saham, bon Perbendaharaan dan emas dengan matlamat mengalahkan pasaran saham dengan risiko yang kurang. Pelabur membeli satu atau kesemua tiga aset jika purata bergerak tiga bulan didagangkan di atas 10 bulan, dan menjual jika sebaliknya berlaku. Keputusan selama 45 tahun yang lalu sangat mengagumkan.

Jika pelabur hanya membeli dan memegang dana indeks saham seperti S & P 500, pulangan tahunan kompaun adalah 10% dengan nisbah Sharpe 0. 35. Pengiraan portfolio adalah besar pada -51%. Strategi Aset Tiga Hala tanpa disangkal mengatasi strategi saham beli-dan-pemegang, dengan pulangan tahunan sebanyak 13%. Apa yang lebih mengagumkan ialah turun naik adalah lebih rendah, nisbah Sharpe pada 0. 63 adalah lebih tinggi dan pengurangan portfolio adalah -21% berbanding -51%. Pelabur dengan disiplin untuk berpegang dengan sistem trend berikut ini mempunyai peluang yang baik untuk mengalahkan pasaran saham dengan risiko yang lebih rendah.

Cari Strategi yang Sah dan Kekal Dengan Ini

Tidak ada jaminan di Wall Street, tetapi pelabur dapat menumpukan peluang untuk memihak kepada mereka dengan memilih pendekatan yang sah secara statistik dan menerapkannya secara konsisten. Berhenti meneka, dan menjadi pelabur pintar yang ditulis oleh Graham beberapa tahun lalu.