2016 merupakan tahun yang luar biasa untuk pasaran kewangan. Tahun ini bermula dengan penuh semangat bahawa ekonomi global akhirnya mendapati dirinya sendiri pada landasan pertumbuhan yang mampan yang membolehkan bank-bank pusat mula menaikkan kadar faedah. Oleh itu, risiko yang timbul pada tahun ini memberi tumpuan kepada aset yang akan mengalami jika senario ini menjadi kenyataan. Ini termasuk saham pertumbuhan, saham kitaran dan saham kewangan.

Latar Belakang Makro

Walau bagaimanapun, harapan positif dengan cepat tercetus apabila harga minyak mula turun dan negara-negara di luar negara terus mencemaskan kemelesetan dan deflasi. Rizab Persekutuan dipegang pada menaikkan kadar faedah, dan bank pusat di luar negara memulakan dasar yang lebih agresif. Satu lagi komplikasi adalah undi Brexit, yang merupakan referendum bagi warganegara Inggeris untuk mengundi sama ada Great Britain akan meninggalkan Kesatuan Eropah (EU).

Langkah ini berlalu yang membawa kepada kekacauan jangka pendek. Yang menghairankan, ekonomi global terus berdaya tahan walaupun menghadapi cabaran ini dengan langkah-langkah asas pertumbuhan ekonomi, pengeluaran perindustrian dan pasaran buruh bertambah baik. Pasaran saham juga melonjak ke paras tertinggi baru. Ketahanan ekonomi walaupun rintangan jangka pendek ini merupakan isyarat jelas asas yang kuat.

Pelaburan mana yang paling berisiko?

Oleh kerana perkembangan positif ini, pelaburan yang membawa risiko paling tinggi adalah logam berharga dan saham dividen. Aset-aset ini berkembang pesat dalam persekitaran yang rendah pertumbuhan dan rendah. Ekonomi telah berada di dalam persekitaran semenjak tahun 2006, mencipta kepuasan pada pelabur yang dikondisikan untuk membeli pada setiap penurunan. Ini telah menyebabkan banyak pelaburan dan overvaluasi yang terlalu besar apabila pelabur mengejar kembali tanpa mengambil kira asas-asas. Terdapat satu kes yang menarik bahawa kelas aset ini berada dalam keadaan gelembung, kerana harga telah meningkat walaupun asasnya semakin merosot.

Ketika risiko ekonomi turun, peningkatan fundamental menguatkan ekonomi global ke atas pertumbuhan trend-yang akhirnya akan membatalkan kerosakan Kemelesetan Besar dan mengakibatkan tempoh pertumbuhan rendah. Pertumbuhan ekonomi yang kukuh akan mencipta kitaran yang mulia apabila syarikat mula melabur dalam peningkatan pengeluaran yang memacu pekerjaan dan upah yang lebih tinggi. Sebaliknya, ini akan membawa kepada kadar faedah yang lebih tinggi.

Logam Berharga

Pelabur telah berbondong-bondong untuk logam berharga pada tahun 2016 disebabkan oleh iklim makroekonomi yang berisiko pada separuh pertama tahun ini. Walau bagaimanapun, tiada risiko yang timbul dalam apa-apa cara yang bermakna yang akan memberi kesan kepada harga aset atau trajektori pertumbuhan. Oleh kerana asas-asas mula menegaskan diri mereka, akan ada eksodus dari logam berharga. Sebagai contoh, SPDR GLD Trust ETF (NYSEARCA: GLD GLDSPDR Gold Trust121.05-0. 49% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) jatuh 45% dari Julai 2011 hingga Disember 2015 memandangkan pertumbuhan ekonomi dipercepat dan kadar faedah jangka pendek bergerak lebih tinggi.

Logam berharga menghasilkan apa-apa untuk pemegang. Kos peluang ini berkurang apabila kadar faedah menurun dan meningkat apabila ia meningkat. Di samping itu, wang mencurahkan logam berharga semasa ketakutan, kerana pelabur menjadi lebih prihatin terhadap memelihara kekayaan daripada memperoleh pulangan kekayaan. Oleh itu, peningkatan aktiviti ekonomi dan kadar yang lebih tinggi adalah risiko utama kepada pemegang logam berharga. Dalam iklim ini, tumpuan pelabur pulih untuk memperoleh pulangan pelaburan mereka.

Saham Dividen

Saham dividen telah dijalankan secara besar-besaran sejak pasaran lembu bermula pada bulan Mac 2009. Dividen SPDR S & P ETF (NYSEARCA: SDY SDYSPDR S & P Divid92 04.0 09% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) meningkat 420% termasuk dividen dalam tempoh pasaran lembu, sehingga Ogos 2016. Saham dividen berkembang pesat dalam persekitaran kadar faedah rendah, memandangkan syarikat-syarikat ini dapat meminjam pada tahap rendah kadar dan menggunakan hasil untuk membeli semula saham. Ini menyokong harga saham mereka dan menjadikan dividen mereka lebih menarik mengikut asas sesaham.

Kadar faedah yang rendah juga menjadikan dividen lebih menarik kepada pelabur, kerana banyak syarikat menyediakan hasil yang lebih murah daripada bon, yang merupakan keadaan yang tidak sekata. Biasanya, hasil pasaran saham adalah di bawah hasil bon. Apabila kadar faedah meningkat, wang mula mengalir dari stok dividen kepada bon. Di samping itu, kadar faedah yang lebih tinggi akan mengurangkan jumlah belian saham. Memandangkan berlari besar-besaran saham, pengembalian kepada min mungkin sangat menyakitkan.