Bank of America Pengurus dana global bulanan Merrill Lynch kaji selidik, yang keluar hari Selasa, dapat memberi para pelabur runcit melihat apa yang sedang dipikirkan oleh pro, mengumpulkan pendapat 165 responden dengan aset $ 492 bilion dalam pengurusan. Berikut adalah sepuluh kunci utama yang diserlahkan oleh laporan, bersama dengan satu tambahan - dan sangat penting - titik dikebumikan di lampiran pada akhir.

1. Cashing Out

Pada 5. 6%, Februari telah menyaksikan bahagian tertinggi para pengurus dana dalam jangka panjang sejak November 2001. Mengambil lebih banyak portfolio anda dengan wang tunai adalah tanda bahawa anda memainkannya selamat kerana risiko yang berlebihan di lain kelas aset. Kerana ia tidak menawarkan sebarang peluang untuk penghargaan modal, itu sama dengan pelaburan melarikan diri ke bunker.

Pada satu ketika, begitu banyak pelabur telah bertukar ekor bahawa ia tiba masanya untuk menimbulkan risiko. BAML memanggil peratusan pengurus dana tunai-tunai sebagai isyarat kontrarian "tidak jelas" untuk membeli ekuiti. Ambang adalah 4. 5%.

2. Pemeliharaan Modal

Berbulan-ke-bulan, terdapat kenaikan 14 mata peratusan (ppt) dalam kedudukan pelabur dalam utiliti. Pelabur yang berharap untuk pemeliharaan modal menumpukan aset yang agak "selamat", yang juga termasuk bon dan telekom. Walau bagaimanapun, menariknya, pasaran baru muncul juga menyaksikan kenaikan 10 ppt dalam kedudukan sejak Januari. Mungkin pengurus dana, yang sangat lemah pasaran baru muncul pada Januari, merasakan bahawa kumpulan itu akhirnya mendekati bahagian bawah. The Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO VWOVng FTSE EmgMrk45. 05 + 0. 96% Created with Highstock 4. 2. 6 ), turun lebih dari 25% dalam dua belas bulan yang lalu, kira-kira 1% pada bulan lalu.

Adapun dana aset melarikan diri, Jepun, budi bicara, farmaseutikal, zon euro, ekuiti, insurans dan bank telah melihat penurunan kedudukan antara ~ 6 ppt (Jepun) dan 21 ppt (bank) sejak Januari.

3. Pesimisme

Bersih 16% responden berpendapat ekonomi dunia akan melemah dalam tempoh dua belas bulan akan datang, bacaan yang paling lemah sejak Disember 2011.

4. Dua kadar kenaikan

Pluraliti (34%) responden berpendapat Rizab Persekutuan akan memilih dua kenaikan kadar faedah pada 2016, dengan 33% meramalkan satu kenaikan dan 23% tiada kenaikan.

5. Bullish on Treasuries

Kelima pengurus dana melihat hasil bon kerajaan 10 tahun jatuh dalam 12 bulan akan datang. Hanya 4% yang memegang pandangan itu pada bulan Julai.

6. Masih (Hampir) Stok Berat Badan

Bersih 5% pengurus dana adalah ekuiti berat badan berlebihan. Hanya bulan yang lalu angka itu adalah 16%. Peruntukan semasa ialah 1. 0 sisihan piawai di bawah purata jangka panjangnya, tetapi BAML berhati-hati terhadap menafsirkan ini sebagai isyarat beli contrarian, namun: "Perhatikan bahawa titik masuk awal" kitaran besar "menjadi aset risiko (pada tahun 2002, 2009 & 2011) datang selepas pelabur mengalami ekuiti [kurang berat]."

7. Masih Long Japan

Posisi lama di Jepun melampaui purata sejarah dengan 0. 7 penyimpangan piawai Posisi dalam teknologi, zon euro dan teknologi lebih tinggi lagi.BAML menafsirkan ini bermakna pelabur tidak mencukupi dalam kedudukan ini, dan kita melihat "kelumpuhan tidak panik."

8. Shorts Not Giving Up

Kelas aset dengan kedudukan terendah berbanding dengan purata sejarah - industri, komoditi, bahan dan pasaran baru muncul sekurang-kurangnya sekurang-kurangnya 1. 5 sisihan piawai di bawah kedudukan rata-rata sejarah mereka, yang bermaksud seluar pendek tergantung. Tenaga, yang terakhir dan paling kurang, menggoda dengan -2 sisihan piawai

9. Tiada Bilik Siku dalam USD

Bersih 30 % daripada responden menganggap dolar AS yang panjang adalah perdagangan yang paling "sesak", pesaing lain adalah minyak pendek (25%), pasaran baru muncul pendek (16%) dan FANG lama (12%). yang terakhir ialah Facebook Inc. (FB FBFacebook Inc180. 17 + 0. 70% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), Amazon. com Inc. (AMZN AMZNAmazon com Inc1, 120. 66 + 0 82% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), Netflix Inc (NFLX NFLXNetflix Inc200. 0. 06% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan Alphabet Inc. (GOOG GOOGAlphabet Inc1, 025. 90-0 64% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 , GOOGL GOOGLAlphabet Inc1, 042. 68-0. 70% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), dahulunya Google.

10. Nilai Balik Dalam

Bahagian bersih responden yang memihak kepada nilai saham untuk mengatasi pertumbuhan melonjak dari sekitar 10% hingga 30% antara Januari dan Februari. Bersih 64% menyokong pendapatan berkualiti tinggi berbanding berkualiti rendah, pada dasarnya tidak berubah sejak Januari. Peminat besar dan pembayar dividen turut memihak.

11. Semua Mengenai Horizon

Adalah penting untuk menyedari bahawa cakap pelaburan rata-rata bagi pengurus dana ini hanya 7 bulan sahaja. Walaupun pandangan mereka adalah berharga, mereka tidak boleh digunakan untuk strategi pelabur jangka panjang. Daripada 165 responden, kumpulan terbesar (55) berkata mereka mempunyai jarak pelaburan kurang dari tiga bulan. Sebaliknya, hampir sebanyak (52) mempunyai cakerawala 12 bulan atau lebih.

Bottom Line

Secara keseluruhan, pengurus dana cukup lemah, dengan kebanyakan menjangkakan ekonomi dunia menjadi semakin buruk daripada yang lebih baik, dan dengan itu memihak kepada kawasan perlindungan yang selamat seperti Perbendaharaan, utiliti dan telekom. Walau bagaimanapun, penting untuk diingati bahawa ini adalah gambaran jangka pendek dan jika tahap pelaburan anda diukur selama bertahun-tahun atau beberapa dekad, kadang-kadang lebih baik untuk mengikuti kursus ini.