Kesalahan persekitaran kadar faedah yang rendah sekarang adalah pesara dan yang lain melabur untuk pendapatan. Faedah pasaran wang hampir tidak wujud dan menghasilkan kenderaan pendapatan tradisional lain seperti CD yang rendah.

Memandangkan para pelabur ini mencari jalan untuk memenuhi keperluan pendapatan mereka, adalah pengajaran untuk penasihat kewangan untuk mendidik pelanggan mereka mengenai konsep kedua-dua hasil dan jumlah pulangan. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat: Bon Berbanding Tinggi Korporat vs. Ekuiti. )

Semua Perihal Hasil

Hasil ditakrifkan sebagai pulangan pendapatan atas pelaburan. Ini merujuk kepada faedah atau dividen yang diterima daripada keselamatan dan biasanya dinyatakan setiap tahun sebagai peratusan berdasarkan kos pelaburan, nilai pasaran semasa atau nilai muka .

Dengan definisi ini, hasil akan membayangkan wang tunai yang dilepaskan oleh pelaburan tanpa pencerobohan prinsipal. Dalam sesetengah kes, ini tidak selalu benar, sebagai contoh sesetengah dana tertutup akan menggunakan pengembalian prinsipal pelabur untuk mengekalkan pengedaran mereka pada tahap yang dikehendaki. Para pelabur dalam CEF perlu memastikan bahawa mereka memahami jika dana mereka terlibat dalam amalan ini dan juga memahami implikasi.

Para pelabur yang memberi tumpuan secara tegas ke atas hasil biasanya mencari untuk memelihara prinsipal dan membenarkan prinsipal membuang pendapatan. Pertumbuhan sering merupakan pertimbangan pelaburan menengah. Ini terutama berlaku bagi kenderaan pendapatan tetap seperti CD, bon dan akaun depositori.

Dividen membayar saham telah menjadi kenderaan yang popular untuk hasil mereka, yang dalam kebanyakan kes adalah lebih tinggi daripada dengan kenderaan pendapatan tetap biasa. (Untuk bacaan berkaitan, lihat: Dana Bon Yield Tinggi Tertinggi 5 untuk 2016. )

Jumlah Pulangan 101

Jumlah pulangan termasuk faedah, keuntungan modal, dividen dan pengedaran yang dicapai sepanjang tempoh tertentu.

Dengan kata lain, jumlah pulangan pelaburan atau portfolio termasuk pendapatan dan penghargaan. Jumlah pulangan = faedah + dividen + peningkatan modal (atau kehilangan modal).

Jumlah pelabur pulangan biasanya memberi tumpuan kepada pertumbuhan portfolio mereka dari semasa ke semasa. Mereka akan mengambil pengagihan seperti yang diperlukan dari gabungan pendapatan yang dihasilkan melalui hasil pada pelbagai pegangan dan harga apresiasi terhadap kenderaan tertentu. Sudah tentu mereka tidak mahu melihat nilai keseluruhan portfolio mereka berkurang, tetapi pemeliharaan modal bukan keprihatinan utama mereka.

Hasil dan Hakisan Prinsip

Idea sebagai pelabur pendapatan dan hidup dari hasil pelaburan anda tanpa hakisan pokok tidak selalu realistik. Sesetengah kenderaan yang menghasilkan pendapatan biasanya menghasilkan kerugian pada tahun-tahun tertentu.Contohnya, lihat pulangan yang paling teruk setahun yang berikut:

• U. S. Treasuries: -1. 8%
• Bon agregat: -3. 7%

Walaupun pegangan individu, dana bersama atau ETF dalam kelas aset yang jinak ini boleh terus membuang wang tunai berdasarkan hasilnya, pelabur mungkin mendapati diri mereka lebih buruk jika penurunan nilai lebih besar daripada hasil pendapatan dari masa ke masa, mengalahkan strategi pemeliharaan modal mereka.

Kelas aset lain yang sering digunakan untuk menjana hasil telah mengalami pulangan terburuk yang lebih tinggi satu tahun:

• REIT YANG Global: -59. 9%
• Bon Keuntungan Tinggi Global: -32. 8%
• MLP: -39. 2%

Dana dan ETF dalam kelas aset ini boleh menjadi pelaburan yang sah, tetapi mereka yang mencari hasil harus memahami risiko yang terlibat. Sekali lagi, kesan positif hasil yang baik dapat dihapuskan dengan cepat dalam penurunan pasaran yang curam yang memberi kesan terhadap kelas aset ini. Contohnya adalah kesukaran yang dialami sepanjang tahun lalu untuk banyak MLP yang berkaitan dengan harga minyak yang rendah.

Mencapai Hasil dan Risiko

Banyak laman web dan surat berita yang menimbulkan manfaat melabur dalam saham berbayar dividen. Selanjutnya, mereka menaikkan stok ini sebagai pengganti kenderaan pengeluaran yang tipikal. (Untuk bacaan yang berkaitan, sila lihat: Mempelbagaikan Dengan Saham Dividen-Membayar. )

Walaupun dividen yang membayar saham mempunyai banyak manfaat, pelabur perlu memahami bahawa mereka masih saham dan tertakluk kepada risiko yang dihadapi oleh melabur dalam stok. Ini juga berlaku apabila melabur dalam dana bersama dan ETF yang melabur dalam saham berbayar dividen.

Sebagai contoh, dana Indeks Dividen Tinggi Vanguard Tinggi (VHDYX) mempunyai hasil semasa sebanyak 3. 03%, lebih tinggi daripada banyak kenderaan pendapatan tetap hari ini. Tetapi dana masih berisiko seperti yang dibuktikan oleh kerugiannya pada tahun 2008 sebanyak 32. 51%. Walaupun ini adalah kurang daripada kehilangan 37% daripada S & P 500, ia masih agak kehilangan satu tahun yang curam. Mudah-mudahan minat mencari pelabur akan memahami risiko walaupun dana ekuiti risiko yang lebih rendah seperti ini sebelum melabur.

Bon hasil yang tinggi adalah kenderaan lain yang digunakan oleh pelabur untuk mencapai hasil-juga dikenali sebagai bon sampah. Ini adalah bon gred pelaburan di bawah dan banyak penerbit adalah syarikat yang bermasalah atau menghadapi risiko mendapat masalah kewangan. Bon hasil yang tinggi biasanya dibeli melalui dana bersama atau ETF. Ini mengurangkan risiko lalai kerana kesan dari mana-mana satu isu yang mungkir tersebar di antara pegangan dana.

Dana Korporat Vanguard High Yield Corporation (VWEHX) turun 21. 29% pada tahun 2008. Walaupun ini adalah 1, 600 mata asas kurang daripada kerugian pada S & P 500, ia masih curam untuk pelabur pendapatan. Selanjutnya, carta prestasi untuk dana bon hasil yang tinggi cenderung kelihatan seperti yang lebih tinggi daripada saham untuk saham.

Menggabungkan Hasil dan Jumlah Pulangan

Tidak ada sebab untuk menjana pendapatan pelaburan dan melabur dengan jumlah pulangan portfolio anda dalam minda perlu saling eksklusif. Bergantung kepada keperluan dan keadaan pelabur yang diberikan, portfolio yang seimbang dapat merangkumi kedua-dua pelaburan yang menjana pendapatan dan yang berpotensi untuk menghargai harga.

Satu manfaat utama menggunakan pendekatan pulangan total adalah keupayaan untuk menyebarkan portfolio anda dalam pelbagai kelas aset yang lebih luas yang sebenarnya boleh mengurangkan risiko portfolio keseluruhan. Ini mempunyai beberapa manfaat untuk pelabur. Ia membolehkan mereka mengawal di mana pendapatan yang dihasilkan komponen portfolio mereka diadakan. Sebagai contoh, mereka boleh memegang kenderaan menjana pendapatan dalam akaun yang ditangguhkan cukai dan mereka yang lebih cenderung kepada kenaikan harga dalam akaun yang boleh dikenakan cukai.

Pendekatan ini juga membolehkan para pelabur untuk menentukan kepemilikan mana mereka akan memanfaatkan keperluan aliran tunai mereka. Sebagai contoh, selepas tempoh pulangan pasaran yang kukuh, ia mungkin masuk akal untuk mengambil beberapa keuntungan modal jangka panjang sebagai sebahagian daripada proses pengimbangan semula.

Bottom Line

Pelabur perlu memahami perbezaan antara hasil dan jumlah pulangan. Penasihat kewangan boleh membantu pelanggan mereka dalam melakukan ini dan dalam membina portfolio yang memenuhi keperluan penjanaan pendapatan sambil menyediakan tahap pertumbuhan untuk masa depan. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat: Perbezaan Utama antara ETF dan Reksa Dana. )