Peraturan fidusiari Jabatan Tenaga Kerja (DOL) baru mempunyai beberapa penasihat yang takut akan keperluannya akan mengusir perniagaan di kalangan pelabur baru dan Millennials. Peraturan ini secara automatik akan menaikkan semua penasihat kewangan yang bekerja dengan pelan persaraan atau akaun dalam apa-apa keupayaan kepada status fidusiari. Ini bermakna mereka akan dikehendaki bertindak tanpa syarat demi kepentingan pelanggan mereka. Ini juga bermakna penasihat mesti mendedahkan pampasan mereka dan sebarang kemungkinan konflik kepentingan dengan jelas kepada pelanggan sebelum transaksi berlaku.

Akibat Tidak Setuju

Laporan Penyelidikan CoreData dari November 2016 mengendalikan kajian penasihat kewangan dan reaksi mereka terhadap peraturan fidusiari. Kira-kira tujuh dari setiap sepuluh responden berkata mereka akan berpindah dari pasaran pemasok "pasaran massa" apabila peraturan DOL berkuat kuasa pada 10 April tahun depan. Di United Kingdom selepas peraturan yang sama diperkenalkan, puak tertentu dari industri itu berpendapat bahawa jurang nasihat akan dibentuk dengan banyak pelabur pasaran massa yang ditinggalkan, "kata Will Roberts, seorang perunding senior di CoreData Research, kepada Penasihat Kewangan IQ . (Untuk lebih lanjut, lihat: Ketidakpastian Peraturan Fiduciary: Bagaimana Penasihat Adaptasi .)

Bagi kebanyakan penasihat, pengguna pasaran massa sudah berada di bawah skrin radar mereka. Walau bagaimanapun, pakar berpendapat bahawa mewujudkan hubungan dengan pelabur muda, seperti Milenium Keusahawanan, akan menjadi penting untuk memupuk pertumbuhan perniagaan. Sangat mudah untuk melihat mengapa apabila anda menganggap bahawa banyak kekayaan ditetapkan untuk menukar tangan dari generasi Baby Boomer penuaan kepada pewaris mereka.

Penentang peraturan DOL menegaskan bahawa peningkatan kos pematuhan yang akan menjadi hasil langsung dari pelaksanaan peraturan akan mengunci pelanggan dengan kurang daripada $ 1 juta untuk melabur. Roberts menyatakan bahawa kajian syarikatnya menunjukkan bahawa sebilangan besar penasihat akan melepaskan diri dari pasaran massa dan memberi tumpuan semata-mata kepada pelabur bernilai tinggi. Pengkritik memetik peraturan Kajian Pengedaran Runcit yang diluluskan pada tahun 2013, pada dasarnya setara dengan peraturan DOL Inggeris yang mula berkuatkuasa. Penasihat kewangan di Britain bimbang bahawa kenaikan kos pematuhan akan diterjemahkan kepada yuran yang lebih tinggi untuk pelanggan.

Walau bagaimanapun, kajian yang dilakukan oleh Financial Times menunjukkan bahawa yuran klien sebenarnya telah jatuh sebanyak 10% sejak pelaksanaan peraturan tersebut. Walaupun kejatuhan ini jauh lebih kecil daripada apa yang telah diramalkan oleh para penyokong pengguna, ia memberikan bukti bahawa pelaksanaan peraturan DOL mungkin tidak semestinya membawa kepada kos yang lebih tinggi untuk pelanggan.

Tetapi ramai penasihat tidak setuju. Dean Harman, seorang penasihat di Houston dan ahli lembaga pengarah Institut Perkhidmatan Kewangan, memberitahu Penasihat Kewangan IQ, "Walaupun struktur pasaran jauh berbeza di U.S., pelaksanaan peraturan DOL di sini juga akan menaikkan kos untuk broker dan penasihat broker. Untuk berfikir bahawa margin keuntungan dalam industri ini tidak akan menjadi lebih tekanan oleh peraturan DOL yang semakin meningkat adalah jenis Pollyanna-ish pada ketika ini. "(Untuk lebih lanjut, lihat: Peraturan Fiduciary DOL Memerlukan Pendekatan Holistik. )

Harman tidak bersetuju dengan beberapa anggaran yang meramalkan peraturan itu akan menyebabkan penjimatan besar bagi pelabur. "Mereka memandang faktor-faktor yang sangat umum yang paling mudah untuk membuat kes mereka - mereka tidak melihat semua pembolehubah yang penasihat dan peniaga broker mesti berhadapan setiap hari," katanya. Ramai yang lain juga percaya bahawa peningkatan jumlah kertas kerja dan pendedahan liabiliti yang diperlukan kepada pelanggan akan hampir pasti diterjemahkan kepada yuran yang lebih tinggi.

Penasihat lain yang sudah bekerja di bawah model fidusiari tidak melihat peraturan baru sebagai mempunyai kesan yang besar pada garisan bawah mereka. Mark Shepherd, dari Shepherd Financial Partners, mengatakan bahawa peraturan baru itu tidak mungkin menjejaskan perniagaannya sama sekali. Beliau memberitahu IQ Penasihat Kewangan bahawa, "Selepas 28 tahun beroperasi sebagai fiduciaries yang benar untuk orang, kami tidak melihat apa-apa dalam peraturan baru ini yang akan memaksa kami untuk membakar mana-mana pelanggan atau menaikkan yuran kami. Sebenarnya, kami telah beroperasi dalam semangat peraturan sedemikian sejak kami membuka. "

Line Bottom

Masa akan memberitahu bagaimana peraturan fidusiari DOL akan memberi impak kepada industri kewangan berikutan pelaksanaan awalnya, dan ada kemungkinan bahawa ia tidak dapat bertahan dalam bentuk semasa. Beberapa penasihat Donald Trump menyatakan bahawa mereka merancang untuk membatalkan peraturan itu dengan cara yang satu atau yang lain, dan sudah ada beberapa tuntutan undang-undang yang difailkan terhadapnya. Sama ada anda percaya bahawa peraturan akan menyebabkan perubahan drastik di seluruh industri atau tidak, ia akan menjadi titik perbalahan di kalangan penasihat selagi ia tetap di atas meja. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat: Trump Penasihat Janji Pemansuhan Peraturan Fiduciary dan Bolehkah Trump Roll Kembali Peraturan Fiduciary? )