Asas jatuh dari pasaran tenaga dunia pada tahun 2015, dengan minyak mentah turun ke paras terendah yang tidak dilihat sejak kemunculan krisis kewangan pada tahun 2008. Lebihan peruntukan dalam ekuiti minyak dan gas telah menyakiti prestasi pelabur dan dana sepanjang tahun, didorong oleh bekalan penganalisis yang terlalu hampir tidak menentu. Walau bagaimanapun, 2016 akhirnya boleh memulangkan pemulihan apabila minyak mentah menjumpai lantai dan membina pemulihan.

Revolusi U. S. fracking telah mendorong pengeluaran tenaga ke paras sejarah dalam tempoh tujuh tahun yang lalu, mencipta kelebihan bekalan sementara permintaan industri dalam kitaran ekonomi semasa gagal mencapai kadar yang pantas. OPEC telah memburukkan keadaan dengan menaikkan had pengeluaran walaupun minyak mentah sedang disimpan di kapal tangki luar pesisir kerana ruang di kemudahan darat sedang habis.

OPEC dan Halangan Makro-Politik

Pelan Tindakan Komprehensif Bersama (JCPOA) dengan Iran berpotensi untuk memacu ketidakseimbangan bekalan yang lebih tinggi, kerana ia menjual minyak mentah secara agresif untuk membina rizab mata wang selepas bertahun-tahun sekatan. Sementara itu, ramalan yang semakin meningkat dalam kemelesetan 2016 telah menjejaskan harga lebih jauh lagi kerana penguncupan kitaran dapat menghantar banyak gas dan minyak pengeluaran dan syarikat penerokaan U. S. ke muflis.

OPEC tidak menunjukkan tanda-tanda pelanggaran walaupun negara anggota yang lebih kecil telah mengaku dengan Arab Saudi untuk menamatkan perang harga dengan Rusia dan Amerika Syarikat. Kerajaan U. S. enggan menerapkan tekanan politik kerana ancaman pengganas yang menuntut sekutu serantau yang kuat. Juga, industri tenaga telah berkali-kali meremehkan kesan perang harga, mendesak peningkatan di sekitar sudut.

Mempertahankan Hutang Tinggi

Syarikat-syarikat tenaga menghadapi ancaman tambahan dari tahap hutang yang tinggi, yang telah ditinjau oleh agensi penarafan Moody. Penurunan hutang boleh memaksa syarikat yang terjejas untuk menjual sumber yang lebih agresif untuk membayar kos servis yang lebih tinggi. Sebaliknya, harga boleh menderita dan mendorong agensi untuk membuat penambahbaikan tambahan yang akhirnya memicu hutang dalam industri.

Ironinya, gelombang kebangkrapan mungkin diperlukan untuk dasar yang mampan kerana ia akan mengambil sebahagian besar pengeluaran di luar talian. Itulah langkah gergasi untuk pemulihan jangka panjang kerana jumlah rig tidak jatuh pada kadar yang diperlukan untuk mengembalikan keseimbangan kepada persamaan penawaran dan permintaan. Walau bagaimanapun, ia adalah pedang bermata dua kerana kehilangan pekerjaan akan meningkatkan peluang untuk kemelesetan harga yang lembap.

Pengangkatan Ban Eksport Minyak

Amerika Syarikat telah mengambil langkah-langkah untuk membuka eksport minyak untuk kali pertama dalam tempoh 40 tahun, mengakui kelebihan bekalan dan berharap negara-negara lain akan mengambil kendali. WTI (Intermediate Barat) mentah adalah pilihan U.Gred S. manakala Eropah mengepam mentah Brent dari Laut Utara. Penentuan harga dalam kedua-dua gred ini menyimpang tajam selama bertahun-tahun, dengan arbitrageurs menginginkan larangan itu berakhir sehingga mereka boleh menjual WTI lebih murah ke Eropah.

Tetapi penyebaran itu telah berkumpul kepada kurang daripada 50 sen pada tahun lepas, menjadikan eksport ekonomi tidak dapat dicapai selepas menambah dalam kos penghantaran. Atas sebab ini, perundangan eksport tidak mungkin membantu industri, sekurang-kurangnya dalam jangka pendek. Kemungkinan besar, penyebaran itu akan meluas apabila Eropah harus menangani isu bekalan tempatan, seperti hubungannya yang berduri dengan import tenaga Rusia. Eksport mungkin kemudian berkembang pada kadar yang pesat, mengurangkan ketidakseimbangan bekalan.

Sejarah Harga Minyak mentah

Minyak mentah 1945 - 2015

Minyak mentah WTI memuncak pada tahun 20-an selepas Perang Dunia II dan memasuki sempadan sempit sehingga tahun 1970's embargo mencetuskan perhimpunan menegak hingga $ 120. Ia mendahului dalam dekad itu dan memulakan penurunan jangka panjang, menurun di bawah 20 pada separuh kedua tahun 1990-an. Minyak mentah memasuki aliran menaik baru pada tahun 1999, mencecah paras tertinggi sepanjang masa pada tahap 145. 61 pada bulan Julai 2008. Ia kemudian jatuh ke dalam julat besar-besaran antara tahap itu dan 30-an yang lebih rendah, kekal dalam batas-batasnya hingga akhir tahun 2015.

Apa yang Dapat Menonton Pada 2016

Para pelabur, peniaga dan pengurus dana perlu berjaga-jaga pada separuh pertama 2016, sambil menonton hubungan yang kompleks yang mendorong penurunan harga minyak mentah untuk memudahkan. Kebankrapan akan menandakan tanda harapan bahawa pengeluaran sedang dibawa ke luar talian secara kekal, yang menyokong industri tenaga AS. Penyebaran yang lebih luas di antara WTI dan Brent akan membantu serta begitu dekat dengan tahap bekalan Eropah yang boleh dibayar dengan memancing bawah masa yang tepat.

OPEC kekal sebagai kad liar yang terbesar kerana kenyataan perdamaian akan ditafsirkan sebagai penghujung perang harga, dengan Arab Saudi memutuskan harga minyak mentah yang lebih rendah tidak lagi dalam kepentingan mereka. Kontrak niaga hadapan boleh mendapat 10% hingga 15% dalam sesi tunggal jika itu berlaku, kemungkinan besar memberi isyarat ke bawah yang menarik minat institusi yang luas.

Perubahan dasar Cina yang baru-baru ini dapat membawa perubahan yang lebih cepat daripada yang dijangkakan. China kini membeli lebih banyak minyak mentah daripada OPEC daripada Rusia, dengan harga pengguna menjejaki pasaran niaga hadapan dunia. Walau bagaimanapun, paras pencemaran yang tinggi telah mendorong kerajaan mengubah dasarnya dan mengekalkan harga pada paras yang lebih tinggi untuk menggalakkan permintaan dan mengurangkan pengeluaran.

Dasar ini menghantar mesej kepada OPEC bahawa harga terlalu rendah, menambah tekanan mereka akan mengakui dan mengadopsi kuota pengeluaran kurang agresif. Walau bagaimanapun, ia akan mengambil masa untuk harga pam yang lebih tinggi untuk memberi kesan kepada keuntungan OPEC, sehingga mustahil untuk mengukur kapan organisasi itu akan mengambil perhatian. Tidak ada jaminan yang akan berlaku pada tahun 2016.

Trek Teknikal

Selain perkembangan fundamental, lihat Fund Oil US (USO USOUS Funding Partnership Units11) 18 + 1 73% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) tindakan harga untuk tanda-tanda klasik corak puncak yang boleh menghasilkan keuntungan yang luar biasa pada kedudukan yang panjang.Derivatif tenaga popular termasuk Vektor Market Oil Services ETF (OIH OIHVanEck Vct Oil24. 76 + 1. 02% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan SPDR Energy Select Sector ETF (XLE XLESel Sct En68 68 + 0 29% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) juga harus menandakan pemulihan, yang mungkin sukar untuk mengesan kontrak niaga hadapan, yang menarik perhatian orang ramai yang lebih kecil.

Tekanan arah boleh diukur melalui kebanyakan fasa aliran menurun kerana kelantangan akan menunjukkan penjual yang sangat besar pembeli, yang bertentangan dengan apa yang berlaku di bahagian bawah. Sebagai tambahan kepada aliran perdagangan, perhatikan jumlah purata hari ke hari ketika aliran menurun berlangsung kerana dasar jarang terbentuk sehingga satu daripada dua peristiwa berlaku.

1. Selloff climactic yang mencetak tiga hingga lima kali purata jumlah harian, selalunya dalam beberapa sesi.
2. Tahap tidak aktif di mana harga kehilangan tanah manakala jumlahnya mengering, mencetak lebih rendah daripada purata jumlah harian, selalunya selama berminggu-minggu.

Klimaks memicu ketidakseimbangan belian kerana ia mengurangkan bekalan penjual baru sementara dorman menunjukkan bahawa penjual telah berpindah ke jawatan lain, membiarkan langkah nelayan bawah masuk dan memulakan proses pembinaan asas. Ia mungkin tidak munasabah logik, tetapi keselamatan dalam penurunan jumlah yang rendah sering memerlukan lebih banyak masa untuk mencetak bahagian bawah tahan lama daripada satu dalam freefall climactic.

Memeriksa minyak mentah pada jarak berkala pada separuh pertama 2016 untuk melihat bagaimana ia sesuai dengan salah satu daripada senario bawah ini. Memadankan tindakan harga yang menggalakkan dengan perkembangan asas yang positif, seperti perubahan dasar OPEC, akan menambah keyakinan kepada panggilan panggilan yang dapat menghasilkan kedudukan yang menguntungkan ke arah aliran meningkat yang baru dan kuat.

Barisan Bawah

Minyak mentah telah jatuh secara dramatik pada tahun-tahun kebelakangan ini disebabkan ketidakseimbangan bekalan global, yang dihasilkan oleh pengeluaran bersejarah U. S. dan perang harga OPEC. Walaupun kemerosotan berterusan, tanda-tanda mula menunjukkan bahawa ketidakseimbangan akan diselesaikan pada tahun 2016, membolehkan minyak mentah untuk mendapatkan tanah yang hilang. Memandangkan peluang untuk menangkap pembalikan bersejarah ini, masuk akal untuk memberi perhatian yang mendalam kepada perkembangan asas serta tanda-tanda teknikal yang mungkin menandakan bahagian yang berkekalan.