Apabila anda melabur dalam syarikat, anda perlu melihat banyak rekod kewangan yang berbeza untuk melihat apakah itu pelaburan yang berbaloi. Tetapi apakah yang dimaksudkan dengan anda jika, selepas melakukan semua penyelidikan anda, anda melabur dalam syarikat dan kemudian memutuskan untuk meminjam wang? Di sini kita melihat bagaimana anda boleh menilai sama ada hutang itu akan menjejaskan pelaburan anda.

Bagaimana Syarikat Meminjam Wang?
Sebelum kita dapat memulakan, kita perlu membincangkan pelbagai jenis hutang yang boleh diambil oleh syarikat. Sebuah syarikat boleh meminjam wang dengan dua cara utama:

1. Dengan mengeluarkan sekuriti pendapatan tetap (hutang) seperti bon, nota, bil dan kertas korporat; atau
2. Dengan mengambil pinjaman di institusi bank atau pemberi pinjaman.

• Sekuriti Pendapatan Tetap
  Sekuriti hutang yang dikeluarkan oleh syarikat dibeli oleh pelabur. Apabila anda membeli apa-apa jenis keselamatan tetap pendapatan, anda pada dasarnya memberi pinjaman kepada perniagaan atau kerajaan. Apabila mengeluarkan sekuriti ini, syarikat perlu membayar yuran pengunderaitan. Walau bagaimanapun, sekuriti hutang membenarkan syarikat itu untuk menaikkan lebih banyak wang dan meminjam untuk tempoh yang lebih lama daripada pinjaman biasanya dibenarkan.
• Pinjaman
  Pinjaman dari entiti persendirian bermakna pergi ke bank untuk pinjaman atau garis kredit. Syarikat-syarikat biasanya akan mempunyai garis kredit terbuka yang boleh diambil untuk memenuhi keperluan tunai mereka dalam aktiviti sehari-hari. Pinjaman syarikat yang meminjam dari institusi boleh digunakan untuk membayar gaji syarikat, membeli inventori dan peralatan baru, atau menyimpan sebagai jaring keselamatan. Sebahagian besarnya, pinjaman memerlukan pembayaran balik dalam tempoh masa yang lebih singkat daripada kebanyakan sekuriti pendapatan tetap.

Apa yang Harus Diperhatikan
Pelabur perlu mencari beberapa perkara yang jelas apabila memutuskan sama ada untuk meneruskan pelaburannya dalam syarikat yang mengambil hutang baru. Berikut adalah beberapa soalan untuk bertanya kepada diri sendiri:

Berapakah jumlah hutang syarikat sekarang?
Jika sesebuah syarikat tidak mempunyai sebarang hutang, maka mengambil sedikit hutang mungkin bermanfaat kerana dapat memberikan peluang kepada perusahaan untuk menginvestasikan kembali sumber daya ke dalam operasinya. Walau bagaimanapun, jika syarikat yang berkenaan telah mempunyai jumlah hutang yang besar, anda mungkin mahu berfikir dua kali. Umumnya, terlalu banyak hutang adalah perkara yang buruk bagi syarikat dan pemegang saham kerana ia menghalang keupayaan syarikat untuk mencipta lebihan tunai. Tambahan lagi, tahap hutang yang tinggi mungkin memberi kesan negatif kepada pemegang saham biasa, yang terakhir dalam menuntut bayaran balik daripada syarikat yang menjadi tidak solven.

Hutang macam apa yang syarikat mengambil?
Pinjaman dan sekuriti pendapatan tetap yang dikeluarkan oleh syarikat secara dramatik dalam tarikh matang mereka. Sesetengah pinjaman mesti dibayar dalam masa beberapa hari, manakala yang lain tidak perlu dibayar selama beberapa tahun. Biasanya, sekuriti hutang yang dikeluarkan kepada orang awam (pelabur) akan mempunyai tempoh matang yang lebih lama daripada pinjaman yang ditawarkan oleh institusi swasta (bank).Pinjaman jangka pendek yang besar mungkin lebih sukar bagi syarikat-syarikat untuk membayar balik, tetapi sekuriti pendapatan tetap jangka panjang dengan kadar faedah yang tinggi mungkin tidak mudah pada syarikat. Cuba tentukan sama ada panjang dan kadar faedah hutang itu sesuai untuk membiayai projek yang ingin dilakukan oleh syarikat.

Apa hutangnya?
Adakah hutang yang diambil syarikat untuk membayar balik atau membiayai semula hutang lama, atau bagi projek baru yang berpotensi untuk meningkatkan pendapatan? Biasanya, anda harus berfikir dua kali sebelum membeli stok di syarikat yang telah berulang kali membiayai semula hutang sedia ada mereka, yang menunjukkan ketidakupayaan untuk memenuhi obligasi kewangan. Sebuah syarikat yang mesti membiayai semula secara konsisten mungkin berbuat demikian kerana ia membelanjakan lebih daripada itu (perbelanjaan melebihi pendapatan), yang jelas buruk bagi pelabur. Walau bagaimanapun, satu perkara yang perlu diperhatikan ialah adalah idea yang baik untuk syarikat membiayai semula hutang mereka untuk menurunkan kadar faedah mereka. Walau bagaimanapun, jenis pembiayaan semula ini, yang bertujuan untuk mengurangkan beban hutang, tidak akan menjejaskan beban hutang dan tidak dianggap sebagai hutang baru.

Bolehkah syarikat membayar hutang itu?
Kebanyakan syarikat akan memastikan idea mereka sebelum membuat wang kepada mereka; Walau bagaimanapun, tidak semua syarikat berjaya dalam membuat gagasan. Adalah penting anda menentukan sama ada syarikat itu masih boleh membuat pembayaran jika ia mendapat masalah atau projeknya gagal. Anda perlu melihat sama ada aliran tunai syarikat mencukupi untuk memenuhi obligasi hutangnya. Dan pastikan syarikat itu mempelbagaikan prospeknya.

Adakah terdapat peruntukan khas yang boleh memaksa bayaran balik segera?
Apabila melihat hutang syarikat, lihat untuk mengetahui sama ada apa-apa peruntukan pinjaman boleh memudaratkan syarikat jika peruntukan itu diberlakukan. Sebagai contoh, sesetengah bank memerlukan tahap nisbah kewangan minimum, jadi jika mana-mana nisbah syarikat yang dinyatakan jatuh di bawah tahap yang telah ditetapkan, bank mempunyai hak untuk memanggil (atau menuntut pembayaran balik) pinjaman. Apabila dipaksa untuk membayar balik pinjaman secara tidak disangka-sangka boleh membangkitkan sebarang masalah dalam syarikat dan kadang-kadang memaksanya ke dalam keadaan pembubaran.

Bagaimana hutang syarikat baru berbanding dengan industrinya?
Banyak nisbah analisis fundamental yang boleh membantu anda dalam perjalanan. Nisbah berikut adalah cara yang baik untuk membandingkan syarikat dalam industri yang sama:

• Rasio Pantas (Ujian Asid) - Nisbah ini memberitahu para pelabur tentang bagaimana syarikat mampu membayar semua hutang jangka pendek tanpa perlu menjual apa-apa inventori .
• Nisbah Semasa - Nisbah ini menunjukkan jumlah aset jangka pendek berbanding liabiliti jangka pendek. Semakin besar aset jangka pendek berbanding dengan liabiliti, semakin baik syarikat membayar hutang jangka pendeknya.
• Nisbah Hutang-ke-Ekuiti - Ini mengukur leverage kewangan syarikat yang dikira dengan membahagikan hutang jangka panjang oleh ekuiti pemegang saham. Ia menunjukkan perkadaran ekuiti dan hutang syarikat menggunakan untuk membiayai asetnya.

Garis Bawah
Sebuah syarikat yang meningkatkan beban hutangnya harus mempunyai rencana untuk membayarnya.Apabila anda perlu menilai hutang syarikat, cuba pastikan syarikat mengetahui bagaimana hutang itu mempengaruhi pelabur, bagaimana hutang itu akan dibayar balik dan berapa lama masa yang diperlukan untuk melakukannya.