a:

Adalah munasabah bagi pelabur nilai untuk memasukkan beberapa peruntukan aset kepada industri penerbangan untuk dua sebab utama. Pertama, sifat industri menjalin baik dengan nilai pelaburan. Kedua, penilaian nilai pelaburan syarikat penerbangan telah ditunjukkan sebagai alat yang berguna untuk pelabur dalam memilih pelaburan ekuiti yang menguntungkan.

Nilai pelabur berusaha untuk mengenal pasti stok yang pada masa ini tidak dinilai dan bahawa para pelabur boleh mengharapkan harga untuk dihargai. Metrik penilaian ekuiti asas yang paling biasa digunakan oleh pelabur nilai adalah nisbah harga-untuk-buku (P / B).

Nisbah P / B adalah perbandingan dari permodalan pasaran syarikat, atau harga saham, kepada nilai buku ekuiti. Nilai buku ekuiti syarikat diperolehi dengan pengurangan asas nilai buku jumlah liabiliti dari nilai buku jumlah aset ketara; ia biasanya tidak termasuk aset tak ketara. Seorang pelabur boleh memperoleh nilai buku aset dan nilai buku liabiliti daripada melihat lembaran imbangan paling terkini syarikat.

Penilaian P / B adalah paling sesuai untuk menilai syarikat yang berintensifkan modal dan mempunyai sejumlah besar aset ketara. Struktur dan operasi syarikat-syarikat penerbangan memenuhi syarat untuk kedua-dua tuduhan itu, menjadikan mereka kelihatan sangat baik untuk analisis menggunakan nisbah P / B. Juga, syarikat penerbangan biasanya tidak tertakluk kepada banyak faktor utama yang boleh memesongkan perhitungan P / B. Beberapa perkara yang boleh memesongkan nisbah nisbah P / B adalah syarikat yang mempunyai aset tidak ketara yang besar, pengambilalihan yang kerap, dan pembelian balik saham yang kerap dan berlebihan. Faktor-faktor ini tidak biasanya ciri-ciri syarikat penerbangan. Pengambilalihan oleh syarikat penerbangan utama cenderung menjadi penting, untuk jumlah dolar yang besar, tetapi mereka tidak cenderung untuk berlaku dengan kerap - terutama sekali untuk mana-mana satu syarikat.

Menggunakan nisbah P / B boleh menjadi kriteria pemilihan yang baik untuk memilih pelaburan dalam industri. Sebagai contoh, dua daripada lima syarikat penerbangan tertinggi, Southwest Airlines dan Delta Airlines, juga merupakan dua syarikat penerbangan dengan nisbah P / B terendah, masing-masing mempunyai nisbah P / B di atas 3.

Value pelabur sering mengesahkan penilaian pelaburan mereka yang berpotensi dengan melihat metrik penilaian ekuiti asas lain, seperti nisbah harga kepada pendapatan (P / E) atau nisbah harga / pendapatan kepada pertumbuhan (PEG). Satu lagi metrik yang sering digunakan bersama dengan nisbah P / B adalah pulangan ke atas ekuiti (ROE). Dividen adalah elemen lain untuk dipertimbangkan dalam menganggarkan nilai sebenar saham, jadi pelabur juga mempertimbangkan nisbah dividen atau nisbah dividen syarikat.

Apabila melihat setiap metrik penilaian saham, penganalisis dan pelabur memberi perhatian khusus kepada apa yang trend sejarah untuk nilai metrik untuk syarikat tertentu, dalam tempoh beberapa tahun dan dalam tahun fiskal yang terkini.