a:

Para pelabur perlu berhati-hati dengan syarikat-syarikat yang sangat bergantung pada pembiayaan kira-kira kira-kira kerana ia boleh menjadikan perniagaan mereka kelihatan lebih stabil dari segi kewangan berbanding yang sebenarnya. Dengan menggunakan pembiayaan luar kunci kira-kira, syarikat-syarikat boleh terakru sejumlah besar hutang tanpa memberi kesan terhadap nisbah gearing yang penting, seperti nisbah hutang / ekuiti. Tanpa gambaran mengenai struktur modal perniagaan yang jelas dan tepat, pelabur kurang dapat menilai risiko pelaburan.

AD:

Apakah Pembiayaan Lembaran Luar Baki?

Pembiayaan Lembaran imbangan di luar adalah amalan perakaunan yang membebankan jenis liabiliti pembiayaan tertentu dari kunci kira-kira syarikat. Anggapkan syarikat ABC perlu mengambil pinjaman tetapi sudah sangat leveraged. ABC boleh mencipta entiti subsidiari dan mengambil hutang tambahan melalui syarikat itu. Hutang yang diperoleh untuk tujuan ini boleh ditinggalkan dari lembaran imbangan ABC supaya paras hutangnya tidak terjejas, walaupun ia masih mendapat faedah daripada peningkatan dana. Hutang tersebut disenaraikan di kunci kira-kira syarikat subsidiari walaupun hakikat bahawa ABC mengekalkan liabiliti untuk pembayaran.

AD:

Oleh kerana teknik ini membolehkan syarikat menyembunyikan hutang, penggunaan pembiayaan luar kunci kira-kira boleh menjadi sangat mengelirukan kepada pelabur dan peminjam. Sebagai contoh, anggap syarikat ABC mempunyai struktur modal yang terdiri daripada $ 600,000 ekuiti pemegang saham dan pembiayaan hutang $ 150,000, memberikan hutang kepada nisbah ekuiti sebanyak 25% . Sekiranya ABC kemudian menjamin pinjaman sebanyak $ 100,000 untuk membiayai operasi anak syarikatnya, maka nisbah hutang / ekuiti melonjak kepada 42%. Pelabur dan pemberi pinjaman mencari perniagaan dengan nisbah hutang / ekuiti yang agak rendah, jadi lonjakan ini boleh menjadikannya lebih sukar bagi ABC untuk mendapatkan pembiayaan masa depan.

AD:

Sekiranya ABC menggunakan kaedah off-balance sheet perakaunan untuk pinjaman baru ini, nisbah leverajanya tetap stabil walaupun ia bertanggungjawab untuk pembayaran pinjaman $ 100,000. Kerana mudah untuk menyesatkan para pelabur yang tidak tahu mencari item off-balance sheet di bahagian nota akaun syarikat, sekatan pada kaedah perakaunan ini telah meningkat dalam beberapa tahun terakhir.