SandRidge Mississippian Trust I adalah kepercayaan statutori yang memegang kepentingan royalti dalam sifat minyak dan gas. SandRidge Mississippian Trust I (NYSE: SDT SDTSandRidge Mississippian Trust I1 34 + 0 75% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) menerima royalti dari hartanah dalam pembentukan Mississippian di Alfalfa, Garfield , Daerah-daerah Grant dan Woods di Oklahoma. Terdapat juga SandRidge Mississippian Trust II (SDR SDRSandRidge Trust Trust Mississippi II1 38 + 0 74% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) yang menerima royalti dari harta di daerah yang sama serta Kay County di Oklahoma dan Barber, Comanche, Harper dan daerah Sumner di selatan Kansas. Kedua-dua amanah mempunyai pengagihan yang sangat tinggi, yang mungkin menarik pelabur. Walau bagaimanapun, pembayaran pengedaran ini adalah sesuatu yang pasti.

Bagaimana Kerja Amanah SandRidge

Dalam amanah minyak dan gas, pelabur membeli hak untuk keuntungan bersih masa depan dari satu set minyak dan gas. SandRidge Energy Inc. (OTC: SDOCQ) mencipta SandRidge Mississippian Trust sebagai cara untuk memiliki kepentingan royalti dalam 37 pengeluaran dan 123 mendatar pembangunan telaga dalam pembentukan Mississippian di Oklahoma. Pada asasnya, nilai amanah adalah nilai semasa bersih (NPV) aliran taburan keuntungan dari telaga. Kepercayaan ini menerima keuntungan yang tersisa setelah semua pihak lain yang mempunyai kepentingan dalam telaga, termasuk pemilik tuan dan pentadbir amanah, mengambil bahagian keuntungan mereka.

Keuntungan untuk Pelabur

Pelabur di SandRidge Mississippian Trust Saya memiliki pelaburan dengan hasil yang tinggi namun berubah-ubah. Di samping itu, pelaburan itu memberi manfaat cukai yang ketara. Memandangkan kepercayaan ini memberi keuntungan langsung kepada pemegang, ia sama dengan perkongsian terhad (MLP) dan dikecualikan daripada cukai pendapatan korporat. Walau bagaimanapun, tidak seperti MLP, pengagihan dari SandRidge Mississippian Trust I adalah keuntungan modal, bukan dividen dan oleh itu, pelabur membayar kadar cukai yang lebih rendah. Di samping itu, sebagai pemilik bahagian telaga, pemegang amanah boleh menyusut aset dan menurunkan kosnya dalam pelaburan.

Masalah Dengan Amanah

SandRidge Mississippian Trust I dan Trust II mempunyai pembayaran yang berubah-ubah jauh dari suku ke suku. Alasan untuk turun naik ialah jumlah minyak dan gas yang telaga menghasilkan turun naik apabila harga minyak dan gas naik dan turun. Walau bagaimanapun, yang paling penting, aset dalam kedua amanah itu tidak dapat berkembang. Mereka terhad kepada telaga, yang menyusut nilai aset. Akhirnya, telaga-telaga kering dan aliran pembayaran berakhir.

Stream dividen tidak konsisten

Kejatuhan harga minyak dan gas mempunyai kesan yang besar terhadap aliran taburan kepercayaan itu.SandRidge Mississippian Trust Saya membayar lebih daripada 30 sen dalam pengagihan dalam setiap empat suku tahun 2015. Walau bagaimanapun, pada 2016, amanah itu dibayar 31. 1 sen pada 10 Februari 2016, 13. 84 sen pada 11 Mei 2016, dan hanya 4. 12 sen pada 10 Ogos 2016. Jumlah empat suku akhir penyebaran berjumlah 79. 52 sen, yang menyamai hasil 51. 3% berdasarkan $ 1. 55 harga penutupan untuk amanah pada 22 Ogos 2016. Walau bagaimanapun, jika syarikat terus membayar 4. 12 sen bagi setiap tiga suku seterusnya, hasil tahunan akan menjadi 10. 6%. Selain itu, pengagihan yang lebih rendah telah berlaku kerana nilai kepercayaan telah menurun. Kepercayaan itu diperdagangkan untuk $ 2. 70 pada 25 Ogos 2015, yang hampir 75% lebih tinggi daripada harga penutupnya pada 22 Ogos 2016. Dalam erti kata lain, penurunan pengedaran berlaku kerana nilai telaga menurun.

Garis Bawah

Kepercayaan minyak dan gas seperti kedua-dua Amanah Sandridge Mississippian adalah pelaburan yang tidak menentu dan aset yang merosot. Tidak seperti syarikat minyak, yang dapat memperoleh lebih banyak hartanah dan melihat kenaikan harga sahamnya, amanah itu mungkin hanya menghargai jika harga minyak dan gas naik dengan ketara dan peningkatan pengeluaran. Di samping itu, dividen kebanyakan syarikat lebih stabil daripada pengagihan daripada kepercayaan minyak dan gas. Akhirnya, pengedaran yang besar berlaku apabila harga minyak tinggi, sementara pengedaran kecil terjadi ketika harga minyak rendah. Dengan kata lain, apabila harga minyak tinggi, pengeluar minyak meningkatkan pengeluaran. Akhirnya bekalan melebihi permintaan, dan harga jatuh. Oleh itu, amanah minyak dan gas seperti Sandridge Mississippian Trusts tertakluk kepada lonjakan dan kitaran komoditi pelaburan.