Perolehan asas perakaunan (GAAP) yang diterima umum sesaham (EPS) adalah piawaian yang paling banyak diiktiraf bagi pengukuran keuntungan korporat, tetapi sesetengah syarikat sering melaporkan angka yang diselaraskan untuk mencerminkan metodologi yang digunakan oleh pengurusan korporat analisis dalaman. Perbezaan di antara GAAP dan pendapatan bukan GAAP mungkin bermasalah, kerana ia mewujudkan keadaan di mana risiko penurunan boleh dikaburkan daripada pelabur yang kurang rajin atau berpengalaman. Kajian telah menunjukkan bahawa firma-firma lebih cenderung untuk melaporkan pelarasan yang meningkatkan EPS daripada yang mengurangkan pendapatan, walaupun angka bukan GAAP tidak ditunjukkan secara umum dalam cubaan untuk menyesatkan para pelabur.

Tahun 2015 menandakan perbezaan terbesar antara GAAP dan bukan GAAP sejak 2008, dan ini didorong terutamanya oleh penolakan dalam industri tenaga dan bahan asas. Pelabur perlu memberi perhatian yang teliti terhadap trend pelaporan bukan GAAP, kerana kesilapan pelaporan EPS yang lebih luas secara bersejarah bertepatan dengan keadaan kemelesetan. Walaupun perbezaan tahun 2015 dapat dijelaskan terutamanya oleh kejatuhan harga komoditi, perbezaan antara GAAP dan pendapatan bukan GAAP untuk Indeks Standard & Poor's 500 (S & P 500) secara amnya melebar pada tahun-tahun menjelang 2015.

GAAP

GAAP ditubuhkan oleh Lembaga Piawaian Perakaunan Kewangan (FASB) untuk membuat garis panduan yang jelas untuk mengenal, mengukur, menyampaikan dan mendedahkan hasil kewangan korporat. Fungsi GAAP yang paling penting adalah untuk mewujudkan keseragaman, kebolehpercayaan dan ketelusan dalam pelaporan kewangan, yang menyokong kepercayaan dan pemahaman di kalangan pelabur dan penganalisis. Ini menyumbang kepada fungsi pasaran modal yang wajar, kerana penilaian berasaskan prinsip yang kukuh.

Non-GAAP

Terdapat beberapa keadaan di mana perakaunan GAAP bukan merupakan petunjuk prestasi perniagaan utama syarikat. Perbelanjaan satu kali yang berkaitan dengan rosotnilai aset, perbelanjaan berkaitan pengambilalihan atau penyusunan semula mesti dimasukkan dalam hasil GAAP, tetapi perbelanjaan semacam itu sering tidak ditahan dan mungkin tidak hadir pada semua keputusan masa depan. Pendapatan dan arus kas masa depan adalah elemen penting dalam penilaian ekuiti, jadi penganalisis dan pelabur perlu memahami struktur kos yang kekal dalam perniagaan untuk mengawal perbelanjaan yang tidak dikembalikan.

Divergence

EPS Non-GAAP untuk S & P 500 meningkat setiap tahun dari tahun 2009 hingga 2015, meningkat dari $ 60 sesaham kepada hampir $ 120 sesaham dalam jangka panjang. Angka-angka GAAP mengikuti jalan yang umumnya sama, walaupun nilai-nilai yang tidak disesuaikan ini menurun tahun ke tahun (YOY) pada tahun 2012 dan 2015. GAAP EPS meningkat dari hampir $ 50 pada tahun 2009 kepada kurang dari $ 90 pada tahun 2015. Walaupun perbezaan itu tidak menunjukkan trend yang lebih tinggi ke atas kitaran pemulihan, 2012, 2014 dan 2015 adalah tahun-tahun dengan perbezaan terbesar.Ini bertepatan dengan kadar pertumbuhan pendapatan sebenar yang tidak mencukupi bagi S & P 500.

Firma tenaga dan komoditi mengetengahkan perbezaan antara GAAP dan pendapatan bukan GAAP pada tahun 2015. Harga komoditi, minyak dan gas asli turun dengan ketara pada tahun 2015, keuntungan operasi syarikat yang mengekstrak dan menjual bahan mentah. Keadaan ini juga memaksa syarikat-syarikat untuk menilai semula aset mereka. Semakan semula kira-kira dinyatakan sebagai perbelanjaan operasi tanpa kos. Perbelanjaan tersebut mesti disertakan dalam keputusan GAAP, tetapi secara amnya dikecualikan daripada pelaporan GAAP. Ini adalah pemacu utama percanggahan yang semakin meningkat pada tahun ini, yang paling luas sejak tahun 2008. Penganalisis menunjukkan perbezaan antara GAAP dan hasil bukan GAAP adalah serupa dengan nilai sejarah ketika mengawal impak fluktuasi harga komoditi.

Walau bagaimanapun, kebimbangan berterusan bahawa perbezaan yang semakin meningkat antara pendapatan sebenar dan disesuaikan boleh menunjukkan permulaan trend negatif. Nota-nota daripada penganalisis Bank of America Merrill Lynch menunjukkan kebimbangan mengenai bilangan syarikat-syarikat yang tidak bertanggungjawab yang melaporkan pelarasan angka yang disesuaikan pada tahun 2015. Data menunjukkan jurang antara EPS yang sebenar dan diselaraskan secara sejarah melebar sebagai penolakan yang mempercepatkan pada permulaan kemelesetan, yang menunjukkan pentingnya pengesanan angka ini.