Mengenai keputusan dasar utama, pegawai-pegawai Rizab Persekutuan adalah seperti yang dinyatakan sebagai pemain poker pakar. Tetapi jika ada satu perkara yang mereka telah jelaskan melalui tindakan mereka tahun ini - atau kekurangannya - mereka menangguhkan kenaikan kadar faedah dijangka sehingga selepas pilihan raya presiden. (Untuk lebih lanjut, lihat Kenapa Kadar Faedah Telah Rendah untuk Jadi Panjang .) Jadi untuk peniaga bon, semua mata berada pada mesyuarat pasca pilihan raya pertama pada bulan Disember. Pada masa itu banyak penonton mengharapkan bank pusat akhirnya mula menaikkan kadar faedah utama. Jadi apa yang akan dilakukan terhadap pulangan dana bon?

Secara teorinya, langkah sedemikian spell masalah bagi pemegang bon sedia ada. Harga bon bergerak ke arah arah yang bertentangan dengan kadar faedah. Oleh itu apabila kadar kenaikan, nilai sekuriti pendapatan tetap biasanya akan memukul. Tetapi pemilik bon boleh mengambil hati: Sesetengah pakar mengatakan peningkatan kadar mungkin akan diredamkan. Dan ia akan menjejaskan pedagang bon aktif lebih daripada mereka yang memegang instrumen ini untuk jangka panjang.

Pulangan Dana Bon dalam Masalah?

Sebahagian daripada sebab optimisme ialah kenaikan kadar telah dijangkakan sekian lama sehingga sebahagian besarnya telah dipanggang menjadi harga bon semasa. Oleh itu, apabila Fed akhirnya mengumumkan peningkatan kadar, kesan harga bon mungkin agak kecil. Dan sekiranya anda memiliki dana bon, apa-apa pulangan negatif mungkin berkurangan. Keputusan Fed cenderung mempunyai kesan terbesar terhadap bon dengan tempoh yang lebih pendek - mereka yang mempunyai tempoh matang satu hingga lima tahun - jadi langkah untuk meningkatkan kadar boleh memberi impak negatif terhadap nilai aset bersih dalam jangka pendek.

Tetapi harga aset hanya satu faktor apabila ia datang kepada jumlah pulangan. Dana bon juga menghasilkan wang daripada pendapatan faedah yang mereka terima. Dan apabila bon naik, pengurus dapat menggantikan aset sedia ada dengan orang-orang yang membayar kadar yang lebih tinggi. Itu, seterusnya, membantu mengimbangi kejatuhan harga. Sekiranya anda mahukan pengesahan, lihat saja Indeks Barlays U. S. Treasury 1-3 Year Bond. Ia hanya mempunyai dua tahun dengan jumlah pulangan negatif sejak tahun 1992, membuktikan bahawa bon jangka pendek adalah sangat berdaya tahan.

Ikatan jangka menengah dan jangka panjang, mungkin tidak dapat melihat banyak kesan sama sekali jika Fed menarik pencetus kenaikan kadar. Mereka lebih banyak dipengaruhi oleh andaian mengenai pertumbuhan ekonomi dan inflasi. Banyak ahli ekonomi tidak melihat sama ada mereka yang mengambil masa yang lama tidak lama lagi.

Perancangan Hadapan

Sudah tentu, ada yang kurang risau jika anda memiliki bon individu kerana anda hanya dapat memegangnya hingga matang. Terlepas dari apa yang Janet Yellen dan syarikat memutuskan pada bulan Disember, anda boleh bergantung pada kadar faedah yang anda janjikan apabila anda membeli nota tersebut.Itulah sebabnya ramai pelabur seperti tangga bon, di mana mereka mengekalkan gabungan sekuriti jangka pendek, sederhana dan jangka panjang. Setiap kali bon matang, mereka menggantikannya dengan satu yang mempunyai jarak jauh yang lebih jauh untuk mengekalkan keseimbangan yang diingini.

Tetapi ada juga bahaya dalam memilih bon anda sendiri: Mungkin portfolio anda akan jauh lebih sedikit daripada dana, yang biasanya mempunyai sejumlah besar bon. Jika satu penerbit mungkir, kesannya lebih kecil jika anda memiliki dana daripada jika anda memiliki bon itu sendiri. Cara terbaik untuk mengelakkan kesan harga secara tiba-tiba dari langkah kadar faedah - sama ada naik atau turun - adalah dengan mengejutkan profil kematangan dana anda. Salah satu cara untuk melakukan itu adalah dengan mengimbangi dana yang membeli nota jangka pendek dengan mereka yang membeli jangka panjang.

Pendekatan yang lebih sederhana adalah untuk membeli dana yang sangat pelbagai dengan campuran tarikh kematangan yang baik. Ini boleh didapati dalam bentuk dana indeks atau dana dagangan bursa (ETF), yang mengesan pasaran bon secara keseluruhan - atau dari dana yang diuruskan secara aktif seperti Dana Bon Korporat Payden, yang menyebar tempoh pegangannya. Prospek dana adalah alat yang bernilai di sini, kerana ia memberikan purata tertimbang bagi kematangan berbagai bon. (Untuk lebih lanjut, lihat Pertimbangkan ETF Dividen-Membayar jika Kadar Faedah Meningkat .)

Bottom Line

Dalam persekitaran kadar faedah meningkat, anda tidak mahu semua telur anda bakul bon jangka panjang. Bon jangka pendek mungkin akan mencecah harga yang lebih besar apabila kadar kenaikan, tetapi pengurus dana juga akan dapat melabur semula aset mereka dalam bon yang baru dan lebih tinggi dengan lebih cepat.