Sejak penubuhannya pada tahun 1984, bilangan kelas saham dalam industri dana bersama telah meningkat kepada kira-kira 24,000, atau purata kira-kira tiga dana untuk 8,000 kewujudan dana . Sekarang terdapat saham A, B dan C untuk pelabur runcit serta beberapa kelas tanpa beban dan saham institusi. Tetapi bilangan kelas kongsi nampaknya telah berleluasa di luar sebab dalam sesetengah kes, kerana kini ada dana dan keluarga dana yang mempunyai sembilan hingga 18 kelas perkongsian yang ada. Jadi apa yang sebenarnya mendorong penciptaan banyak kelas saham?

Kepelbagaian Kongsi Kelas

Pada mulanya, kelas yang berbeza saham dana bersama dibahagikan kepada tiga kategori asas. Saham menaksir caj jualan pada masa pembelian manakala saham B membawa jadual bayaran balik penyerahan belakang bersama dengan yuran tahunan yang lebih tinggi. Saham C kemudian menjadi cara untuk membayar caj kecil di depan dan satu lagi caj kecil di hujung belakang jika pelabur menebus saham dalam masa tertentu, seperti 18 bulan. Kemudian kelas-kelas saham lain untuk institusi dan penasihat berasaskan fi mula muncul dan bilangan kelas saham terus meningkat. (Untuk lebih lanjut, lihat: Reksa Dana Yang Biasa Ditemui dalam Rancangan Persaraan .)

Kebanyakan pakar dana mengatakan bahawa bilangan kelas saham yang tersedia pada masa ini lebih banyak dipacu oleh usaha pemasaran daripada apa-apa lagi. Kebanyakan kelas saham ini sepatutnya ditujukan kepada segmen khusus pasaran, seperti penabung persaraan. Sejumlah besar syarikat dana telah memperkenalkan saham "R" untuk menampung kumpulan ini, tetapi dana pendasar yang masuk dalam kelas saham ini tidak berbeza daripada sepupu mereka yang terdahulu-kecuali kebanyakan mereka datang dengan kos tambahan dan yuran.

Sebagai contoh, John Hancock keluar dengan kelas saham "R" pada tahun 2003, yang menguasai 50 mata asas setiap tahun untuk apa yang dilabel sebagai "perbelanjaan pemasaran" dengan 25 mata asas diberi kuasa untuk dikenakan jika perlu untuk melindungi "perkhidmatan lain" tertentu kepada para pemegang saham. Walau bagaimanapun, kebanyakan jika tidak semua tiga perempat daripada satu peratus pendapatan akan masuk ke kantong-kantong broker yang menjual dana ini, atau pentadbir pelan persaraan atau majikan menaja rancangan itu. Ini boleh menghasilkan pendapatan treler yang mantap bagi mereka yang bekerja di belakang tabir. Dalam banyak kes, peserta pelan tidak menyedari bahawa mereka membayar yuran ini walaupun mereka disediakan prospektus pada satu ketika. Dan, tentu saja, apabila John Hancock memperkenalkan barisan saham baru ini, ia tidak lagi menyebutkan struktur yuran baru dalam pengiklanannya. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Ini adalah Dana Teratas John Hancock untuk Pensiun .) Trend Umum

John Hancock tidak semestinya bersendirian apabila ia melibatkan kelas berbilang saham. Dana Bond Strategik yang ditawarkan oleh Dana Amerika mempunyai 18 kelas saham yang hebat, dengan beberapa yang disasarkan kepada pelabur persaraan. MFS mempunyai 13 kelas berkongsi dan Putnam Investments datang di belakang mereka dengan sembilan. Kebanyakan kelas saham ini telah disesuaikan dengan pasaran sasaran khusus mereka, seperti broker, penasihat berasaskan bayaran, peserta pelan persaraan dan pelabur runcit.

David Snowball, yang menerbitkan laman web The Mutual Fund Observer, mengatakan bahawa pelbagai kelas saham hanya alat pemasaran yang sangat baik. Beliau mengutip kelebihan yang membiayai syarikat seperti Dana Amerika boleh menyediakan bagi mereka yang bekerja dengan rancangan persaraan sebagai contoh. "Mereka membenarkan anda sebagai pentadbir pelan untuk berasa seperti anda mendapat sesuatu yang istimewa - katakanlah, kelas R3, bukannya saham biasa R2 yang dimiliki pesaing anda. Dan mereka membenarkan syarikat dana menyesuaikan perbelanjaan mereka ke bahagian pasaran yang berlainan. Dana Amerika adalah operasi pengumpulan dan pengekalan aset yang paling halus yang dapat saya bayangkan. "(Untuk lebih, lihat:

Dana Amerika vs Kumpulan Vanguard .) Dalam usaha untuk menjelaskan alasan di sebalik strategi yang digunakan oleh Dana Amerika, Bola salji merujuk kepada strategi yang dimeluk oleh Oakland Pengurus Athletic Billy Beane pada tahun 2002. "Ia agak seperti operasi Moneyball. Mereka tidak cuba untuk memenangi permainan dengan menandatangani slugger terbesar - mereka cuba mencari benda-benda kecil yang miring dengan memihak kepada mereka. "Dan sementara kelas badai salji saham mungkin meninggalkan pelabur yang agak bingung, mereka nampaknya bekerja dengan baik untuk syarikat dana, kerana jumlah aset di bawah pengurusan semua bentuk saham terus bertambah seiring dengan tahun-tahun berlalu.

Garis Bawah

Walaupun kekeliruan yang sering mereka buat, bilangan kelas saham yang ditawarkan oleh keluarga dana bersama kemungkinan besar akan terus berkembang seiring dengan berjalannya masa apabila syarikat dana berusaha menargetkan segmen khusus pasaran baru. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Menasihatkan FA: Menjelaskan Dana Bersama kepada Pelanggan .)