Sehingga 9 September, harga minyak mentah West Texas Intermediate sedang duduk di $ 44. 15 setong dan minyak mentah Brent, penanda aras global, duduk pada $ 47. 58. Pada harga-harga ini, minyak turun kira-kira 59% dari paras tertinggi pada bulan Jun 2014. Tidak mungkin harga akan melantun semula ke tahap yang tinggi sebaik sahaja pasaran sedang mengalami permintaan lebihan bekalan dan permintaan global yang lebih lemah berbanding tahun-tahun kebelakangan ini. Dengan U. S. Pentadbiran Maklumat Tenaga (EIA) menganggarkan harga purata pada 2016 untuk minyak mentah Brent pada $ 59 setong dan WTI pada sekitar $ 54 setong, dunia akan terpakai untuk menurunkan harga minyak. Benar, hampir semua orang terjejas oleh harga minyak yang lebih rendah.

Di bawah ini kita melihat negara-negara, industri, dan rakyat yang paling terjejas ketika melukis garis antara manfaat dan siapa yang menderita.

Punca: Permintaan lemah dan Oversupply

Penurunan harga minyak yang ketara sepanjang tahun lepas adalah fungsi kedua-dua faktor penawaran dan permintaan.

Di sisi penawaran, salah satu perubahan terbesar dalam tahun-tahun kebelakangan ini adalah pengeluaran yang meningkat dari U. S., terutamanya dari pengeluar minyak syal baru. Dengan minyak S. shale yang memimpin pertumbuhan bekalan global, U. S. pengeluaran domestik hampir dua kali ganda dalam enam tahun yang lalu. Menurut data dari EIA, bekalan minyak mentah global meningkat 3. 5 juta tong sehari dari tahun 2005-2014, tetapi jika kita mengurangkan pengeluaran minyak syal AS dari persamaan, maka bekalan keseluruhan akan benar-benar menurun sebanyak kira-kira satu juta tong setiap hari dalam jangka masa yang sama.

Permintaan lemah adalah faktor lain yang mendorong harga lebih rendah. Walaupun suku kedua 2015 menyaksikan bekalan minyak dunia pada 96. 39 juta tong sehari, permintaan global hanya pada 93. 13 juta tong sehari. Pemulihan yang perlahan untuk banyak negara dari krisis kewangan global, terutamanya negara-negara Eropah, telah menyumbang kepada permintaan yang lebih lemah.

Salah satu perubahan paling ketara bagaimanapun adalah pertumbuhan yang lebih perlahan di China, pengimport minyak terbesar di dunia. Telah berkembang pada kadar purata 10% setahun sejak sekitar tahun 1980 selama hampir 30 tahun, pertumbuhan China telah melambat kepada kira-kira 8% setahun sejak tahun 2011 dan berkemungkinan kurang daripada sasaran pertumbuhan 7% untuk tahun ini.

Satu lagi perkara penting mengenai harga minyak rendah berkaitan dengan OPEC dan terutamanya peranan tradisional pengeluar "swing" global Arab Saudi. Secara tradisional, kartel dan ahli yang paling berpengaruh, negara pengeksport minyak terbesar Arab Saudi, telah mengurangkan pengeluaran untuk meningkatkan harga minyak. Tetapi, dengan peningkatan besar bekalan dari U. S., negara anggota OPEC telah mengekalkan pengeluaran untuk mengekalkan bahagian pasaran.Walaupun Arab Saudi dipengaruhi oleh harga minyak yang lebih rendah, negara ini mengalami kurang daripada banyak negara lain, termasuk beberapa negara anggota OPEC. Kami kini berpaling untuk melihat mana negara-negara yang paling terjejas.

Pengeksportan Bangsa-Bangsa-Pengeksport Minyak dari Pengimport Minyak

Salah satu negara yang paling buruk ialah Venezuela, juga seorang anggota OPEC. Negara ini merupakan pengeksport minyak ketiga terbesar ke U. S. pada tahun 2013 dan minyak membentuk 95% daripada jumlah hasil eksportnya. Kerajaan Venezuela memerlukan harga minyak lebih dari $ 100 setong untuk memecahkan walaupun. Menderita kadar inflasi tertinggi di dunia, rakyat Venezuela berjuang untuk mendapatkan makanan asas dan barangan isi rumah, menyebabkan negara itu membuat permohonan terdesak untuk memotong pengeluaran minyak oleh ahli teras inti OPEC, tetapi tidak berhasil.

Rusia, pengeluar minyak mentah terbesar di dunia, adalah satu lagi negara yang dilanda kejatuhan harga minyak. Akaun minyak dan gas asli melebihi 50% daripada hasil kerajaan dan sekurang-kurangnya satu perempat dari KDNK negara dan dua pertiga daripada eksportnya dihubungkan dengan industri tenaga dalam beberapa cara. Harga minyak yang rendah telah menyebabkan nilai ruble menjadi dua kali ganda berbanding dolar dalam satu tahun menaikkan kos import. Inflasi telah naik melebihi 15% dan ekonomi menyusut 4. 6% pada suku kedua berbanding tahun lepas.

Walaupun pelbagai negara pengeluar minyak termasuk Libya, Qatar dan Iraq juga merasakan kesan harga minyak yang rendah, terdapat beberapa negara yang sebenarnya akan mendapat manfaat daripada harga yang lebih rendah. Seperti yang disebutkan di atas, China adalah pengimport bersih minyak terbesar di dunia dan oleh itu harus mencari bantuan dalam harga minyak yang lebih rendah. Negara-negara Eropah juga harus mendapat manfaat. Satu anggaran mendakwa peningkatan 0. 1% dalam keluaran ekonomi Eropah adalah hasil kemungkinan penurunan harga minyak sebanyak 10%. Oleh itu, ketika negara-negara pengeksport minyak utama terguncang dari harga yang lebih rendah, negara-negara pengimport bersih dapat menikmati manfaat minyak murah.

Industri Terlibat-Output vs. Input

Ia tidak mempersoalkan bahawa harga minyak yang lebih rendah menjejaskan barisan bawah syarikat-syarikat minyak besar yang terlibat secara langsung dalam penerokaan dan pengeluaran minyak kerana kos pengeluarannya tetap tetap manakala harga yang mereka tetapkan untuk minyak ditentukan oleh pasaran. Melihat kepada nilai saham pengeluar minyak utama termasuk Royal Dutch Shell (RYDBF), Chevron Corp (CVX), dan Exxon Mobil Corp (XOM), menunjukkan penurunan yang ketara sepanjang tahun lalu memandangkan harga minyak telah menjunam.

Syarikat-syarikat pengeluar dan perindustrian yang membekalkan bahan dan peralatan untuk membina dan mengembangkan operasi lapangan minyak juga mungkin akan menderita. Pembuat keluli, mesin dan alat ganti bahagian mesin, serta pembina dan pembekal peralatan berat semua akan terluka oleh harga minyak yang rendah dan penurunan pengeluaran minyak. Tetapi, syarikat-syarikat sektor minyak yang lebih kecil yang mungkin terhutang budi mungkin menimbulkan ancaman tambahan kepada bank-bank yang dipinjamkan kepada mereka.

Walaupun pengeluar, dan mereka yang terlibat dalam pengeluaran minyak akan menderita, beberapa syarikat akan menyambut harga minyak yang lebih rendah.Syarikat dalam industri pengangkutan, pengeluar barangan pengguna dan mereka yang berada di dalam industri makanan akan menikmati faedah kos input yang lebih rendah. (Untuk lebih banyak, lihat: Syarikat yang Terjangkit Kebanyakan oleh Harga Minyak Rendah.)

Pengguna-Pengguna dan Pekerja-pekerja Warga

Beberapa penerima yang paling jelas harga minyak rendah adalah mereka yang memiliki kereta dan rumah. Walau bagaimanapun, faedah kepada pengguna pergi jauh daripada bahan api kereta yang lebih murah dan kos pemanasan rumah yang lebih rendah. Perkhidmatan pengangkutan, termasuk perjalanan udara, mungkin akan menjadi lebih murah.

Walau bagaimanapun, pengguna di negara-negara pengeksport minyak utama lebih cenderung menderita kerana mata wang mereka menyusut daripada penurunan eksport yang membuat import jauh lebih mahal. Pecah utama yang lain ialah syarikat yang bekerja dengan syarikat yang menghasilkan dan membekalkan minyak, serta mereka yang bekerja di industri yang menyediakan bahan, peralatan dan perkhidmatan kepada industri minyak.

Bottom Line

Dengan harga minyak berkemungkinan kekal rendah dalam jangka sederhana, semua orang dari rakyat biasa kepada syarikat-syarikat ke seluruh negara perlu membiasakan diri dengan realiti ekonomi baru ini. Akan ada kedua-dua pemenang dan rugi, kerana negara pengeksport minyak perlu menangani penurunan pendapatan eksport, sementara negara pengimport minyak akan menghemat minyak lebih murah. Syarikat-syarikat minyak akan melihat keuntungan menyusut, sementara firma yang menggunakan minyak sebagai input harus mencari bantuan. Kebanyakan pengguna akan mencari pendapatan sebenar mereka berkembang kerana mereka menjimatkan kos pengangkutan dan pemanasan rumah, manakala pengguna di negara pengeksport minyak akan melihat kos kenaikan import, dan pekerja yang diambil bekerja oleh syarikat secara langsung berkaitan industri minyak akan menghadapi prospek pekerjaan yang menurun.