Apabila harga saham jatuh, pertanyaan mengenai minda kebanyakan pelabur adalah "bilakah ia akan berhenti?" Di tengah-tengah pasaran lembu yang mengaum, para pelabur akhirnya terpaksa tertanya-tanya berapa lama ia boleh bertahan. Sejak perdagangan bermula di Manhattan rendah dan di pusat kewangan utama lain di seluruh dunia, individu telah tertanya-tanya dan cuba menganalisis faktor-faktor yang memacu pasaran saham. Apa yang menyebabkan pasaran bergerak? Walaupun tiada jawapan, terdapat faktor yang diketahui mempunyai kesan positif atau negatif terhadap pasaran ekuiti, baik secara harian dan dari masa ke masa.

Tutorial: 20 Pelaburan Untuk Tahu

Bekalan dan Permintaan
Pergerakan pasaran saham harian adalah berdasarkan undang-undang bekalan dan permintaan. Ini bermakna bahawa harga saham akan cenderung menghargai nilai apabila permintaan meningkat dan bekalan saham jualan menurun. Sebaliknya, jika permintaan bagi sesuatu isu adalah rendah dan bekalan atau jumlah stok yang dijual di pasaran adalah tinggi, harga akan cenderung menurun.
Pertimbangkan analogi berikut:

Semasa bulan-bulan musim panas, apabila pemandu berada di jalan raya dalam jumlah yang banyak, inventori petrol dengan cepat digunakan dan oleh itu harga di pam biasanya meningkat. Sebaliknya, apabila ia lebih sejuk, pemandu cenderung untuk tinggal di rumah, dan permintaan bahan api turun. Seterusnya ini biasanya membawa kepada harga yang lebih rendah di pam. Ini sangat mirip dengan bagaimana saham berfungsi secara keseluruhan: apabila ramai orang membeli, harga naik. (Untuk lebih lanjut, lihat Asas Ekonomi: Permintaan Dan Bekalan .)

Kesihatan Keseluruhan Ekonomi / Kadar Faedah
Semasa keadaan ekonomi yang mengalir, pelabur semua jalur (runcit dan institusi) umumnya mempunyai banyak wang untuk melabur. Kerana mereka meletakkan wang mereka untuk bekerja dengan melabur dalam isu-isu individu atau dana bersama, yang sering memegang jawatan dalam berpuluh-puluh dan kadang-kadang beratus-ratus isu, harga ekuiti cenderung meningkat. Di sisi lain, semasa kemelesetan atau tempoh pertumbuhan ekonomi yang perlahan, pelabur akan lebih enggan atau bahkan tidak dapat melakukan dolar pelaburan. Ini boleh menyebabkan penurunan dalam permintaan terhadap ekuiti dan, dengan lanjutan, penurunan harga saham.

Contoh tentang apa yang boleh berlaku kepada ekuiti apabila ekonomi melambatkan dapat dijumpai dalam analisis tempoh selepas serangan pengganas di New York dan Washington pada 11 September 2001. Malah, dalam masa beberapa bulan selepas banyak serangan firma, terutamanya dalam sektor kewangan, melepaskan pekerja dan, sebagai akibatnya, ekonomi mula perlahan. Ini diterjemahkan ke dalam pelaburan yang kurang; pasaran saham bertindak balas dengan arah aliran yang lebih rendah untuk tiga suku pertama tahun 2002. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat Kesan Terorisme di Wall Street .)

Kadar faedah dan arah mereka juga boleh mempunyai kesan dramatik pada ekonomi dan pasaran saham.Kadar faedah yang lebih rendah merangsang pinjaman oleh pelabur, individu dan syarikat. Ini seterusnya boleh membawa kepada pengembangan ekonomi, persekitaran di mana penjimatan dan pelaburan adalah perkara biasa. Selain itu, kerana pengguna mungkin mempunyai lebih banyak wang tunai, mereka cenderung untuk menghabiskan lebih banyak di lokasi runcit, yang memacu keuntungan korporat dan, dengan lanjutan, harga saham.

Sebaliknya, apabila kadar faedah meningkat, individu dan syarikat cenderung untuk meminjam dan mengembangkan perniagaan mereka dengan kurang. Ini boleh diterjemahkan ke dalam simpanan dan pelaburan yang kurang. Ia juga mungkin menimbulkan peredam pada perbelanjaan pengguna dan memaksa keuntungan korporat untuk menurun atau menurun. Apabila ini berlaku, saham cenderung menurun. (Untuk lebih lanjut, lihat Bagaimana Kadar Faedah Mempengaruhi Pasaran Saham .)

Pelabur Institusi
Sama seperti pelabur jenis ibu dan jenis runcit membeli atau menjual saham, begitu juga institusi besar, seperti firma pembrokeran dan dana bersama. Hanya mereka yang tidak membeli atau menjual sekuriti dalam jumlah kecil - mereka bergerak blok besar. Jumlah dagangan yang besar yang perdagangan institusi ini sering dapat mempengaruhi kegiatan harian, mingguan dan bahkan bulanan dan tindakan harga.

Dengan kata lain, jika firma besar, seperti Fidelity (NYSE: FNF) membeli 500,000 saham saham XYZ dalam tempoh dua hari dagangan, harga saham boleh meningkat dengan pesat apabila bekalan stok yang tersedia untuk dijual direndam. Sebaliknya, jika Fidelity ingin memunggah kedudukan bersaiz yang sama dalam tempoh masa yang sama, ini akan meletakkan sejumlah besar saham ke pasaran sekaligus. Jika tidak ada pembeli yang mencukupi, harga stok akan jatuh.

Trading Program
Institusi besar kadang-kadang akan menggunakan komputer dan program komputer untuk membantu menguruskan risiko portfolio dan melaksanakan pesanan. Berita baiknya ialah mereka boleh digunakan dengan jayanya. Walau bagaimanapun, berita buruk adalah bahawa program-program ini boleh digunakan untuk memadam pesanan besar-besaran untuk membeli atau menjual sekuriti atau kumpulan sekuriti individu dalam tempoh yang singkat; ini boleh memberi impak besar kepada perdagangan.

Sebenarnya, ada yang mengatakan bahawa kemalangan pada tahun 1987 dan banyak titik besar jatuh bahawa pasar saham U. mengalami sepanjang tahun 1990-an dan awal tahun 2000 telah disebabkan, atau sekurang-kurangnya memburukkan lagi, oleh program perdagangan. (Untuk mengetahui lebih lanjut mengenai fenomena ini, baca Kuasa Perdagangan Program .)

Isu Psikologi
Jika individu dan institusi merasa yakin tentang prospek masa depan ekonomi dan pasaran, beli saham dan harga memandu. Di sisi lain, jika individu dan institusi merosot tentang masa depan, mereka boleh menjual sebahagian pegangan stok mereka. Ini dapat mewujudkan nubuatan yang memuaskan diri sendiri - di pasaran, pesimisme secara meluas dapat menurunkan harga saham.

Malah, isu psikologi boleh memberi kesan besar kepada pasaran. Mereka boleh membawa kepada kedua-dua gelembung yang tidak rasional dan gelembung pasaran saham, atau penjualan dan pembetulan jangka pendek dalam harga ekuiti. (Untuk bacaan berkaitan, lihat Tutorial Tutorial Kewangan Perilaku kami.)

Kesan Harga Komoditi Harga komoditi boleh memberi kesan positif atau negatif terhadap pasaran ekuiti juga. Apabila harga minyak naik, harga petrol naik, yang bermaksud bahawa lebih sedikit pengguna berpotensi akan berada di jalan atau membeli-belah. Juga, syarikat-syarikat yang menghantar barangan mereka melalui trak atau pengangkut barang perlu membayar lebih untuk penghantaran, yang pada gilirannya mungkin memberi dampak buruk pada margin mereka.

Sebagai contoh, kapas adalah komponen besar dalam banyak perkara yang kita beli dari pakaian ke perabot. Sekiranya harga kapas bertambah dengan ketara, pengguna biasanya akan membeli kurang item tersebut, yang boleh memacu keuntungan (dan harga saham) turun untuk pengeluar yang menggunakan kapas dalam produk mereka.
Pelabur seharusnya mengekalkan harga komoditi kerana ini merupakan faktor lain yang boleh memberi kesan kepada harga saham. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat Komoditi yang Memindahkan Pasaran .)

Bottom Line
Terdapat beberapa faktor yang boleh memberi kesan kepada perdagangan ekuiti, termasuk penawaran dan permintaan, kadar faedah, pelabur institusi dan program, sentimen pasaran dan harga psikologi dan komoditi. Pelabur perlu sedar faktor-faktor ini sebelum masuk ke pasaran, dan sememangnya memantau mereka selepas mereka membuat pelaburan.