a:

Alpha dan beta adalah kedua-dua nisbah risiko yang digunakan oleh pelabur sebagai alat untuk mengira, membandingkan, dan meramalkan pulangan. Anda kemungkinan besar akan melihat alfa dan beta yang dirujuk dengan dana bersama. Kedua-dua ukuran menggunakan indeks penanda aras, seperti S & P 500, dan membandingkannya dengan keselamatan individu untuk menyerlahkan kecenderungan prestasi tertentu.

Alpha dan beta adalah dua daripada lima pengiraan risiko teknikal standard, yang lain tiga ialah sisihan piawai, nisbah R-squared, dan Sharpe.

Alpha

Alpha dilihat sebagai ukuran prestasi pengurus portfolio. Sebagai contoh, pulangan 8% pada tabungan bersama adalah sangat menarik apabila pasaran ekuiti secara keseluruhannya mengembalikan 4%, tetapi ia tidak begitu mengagumkan apabila ekuiti lain memperoleh 15%. Dalam kes pertama, pengurus portfolio akan mempunyai alpha yang agak tinggi, sementara itu tidak akan benar pada kedua.

Jika analisis model harga aset modal (CAPM) menunjukkan bahawa portfolio seharusnya memperoleh 5% (berdasarkan risiko, keadaan ekonomi dan faktor lain), tetapi hanya memperoleh 3% daripada portfolio akan -2%. Dalam CAPM, alpha adalah kadar pulangan yang melebihi model yang diramalkan. Pelabur umumnya memilih pelaburan dengan alpha yang tinggi.

Rumus teknikal untuk mengira alpha ialah: (harga akhir + pengagihan per saham - harga permulaan) / (harga permulaan).

Mari kita lanjutkan meneroka. Bacalah A Look Deeper di Alpha.

Beta

Beta (kadangkala disebut "pekali beta") sepatutnya mengukur volatilitas keselamatan khusus dengan membandingkannya dengan penanda aras yang berkaitan selama tempoh tertentu. Singkatnya, para pelabur mencari untuk melihat sejauh mana penangkapan penurunan harga yang mereka jangkakan daripada pelaburan. Analisis CAPM juga boleh digunakan untuk mengira beta.

Nombor asas untuk alpha adalah sifar (pelaburan yang dilakukan dengan tepat untuk jangkaan pasaran), tetapi nombor asas untuk beta adalah satu. Satu beta adalah satu petunjuk bahawa harga keselamatan bergerak sama seperti pasaran bergerak. Jika beta kurang daripada satu, keselamatan mengalami perubahan harga yang lebih teruk daripada pasaran. Sebaliknya, beta di atas satu bermakna bahawa harga keselamatan lebih tidak menentu daripada pasaran secara keseluruhan.

Walaupun alpha positif selalu lebih baik daripada yang negatif, penilaian beta tidak begitu hitam dan putih. Ramai pelabur - yang menolak risiko - memilih untuk mempunyai beta yang lebih rendah; Walau bagaimanapun, sesetengah pelabur sanggup menargetkan beta yang lebih tinggi, dengan harapan dapat menangkap pulangan yang lebih tinggi dan tunai pada volatiliti yang lebih tinggi.

Rumus untuk beta ialah: Kovarians pulangan aset dengan pulangan pasaran ÷ Variasi pulangan pasaran

Terdapat lebih banyak daripada beta daripada yang mungkin anda ketahui.Baca Beta: Tukar Harga Harga.

Prestasi lalu

Kedua alpha dan beta adalah nisbah risiko yang berpandangan ke belakang. Semua pengiraan dibuat menggunakan data yang berlaku pada masa lalu dan, kerana setiap prospektus memberitahu anda, prestasi masa lalu tidak menjamin hasil masa depan.

Walaupun mereka tidak boleh dengan tepat memprediksi keputusan masa depan, alpha dan beta dapat membantu membezakan antara pelaburan yang agak baik dan relatif miskin dalam tempoh tertentu.

Teruskan jalan ke langkah-langkah pelaburan asas ini dengan membaca Alpha dan Beta untuk Pemula.