a:

Analisa aliran tunai telah berubah sejak pengenalan meluas penyata aliran tunai, dan pelabur mempunyai akses kepada nisbah dan metrik tentang kecairan syarikat. Contoh-contoh umum termasuk nisbah semasa dan nisbah cepat, masing-masing memberi tumpuan kepada aset semasa dan liabiliti semasa. Nisbah aliran tunai berguna yang lain termasuk nisbah perolehan akaun dan nisbah perolehan inventori. Syarikat-syarikat telekomunikasi juga harus dinilai untuk aliran tunai percuma mereka, atau FCF.

Metrik Tradisional dan Nisbah Moden

Kebanyakan buku perakaunan dan jurnal saham bergantung pada nisbah semasa dan nisbah cepat untuk menawarkan gambaran kecairan korporat. Setiap boleh ditarik terus dari penyata kewangan. Nisbah semasa adalah sama dengan aset semasa yang dibahagikan dengan liabiliti semasa. Nisbah cepat, kadangkala disebut "uji asid", sama: (total aset saat ini kurang inventori dan pembayaran terdahulu) / jumlah liabilitas saat ini.

Pelabur mungkin juga mempertimbangkan nisbah baru, seperti "nisbah aliran tunai" yang kurang dikenali, yang membahagikan aliran tunai operasi bersih dengan jumlah liabiliti semasa. Terdapat juga nisbah liputan faedah tunai: jumlah aliran tunai operasi bersih ditambah faedah ditambah cukai semua dibahagikan dengan faedah tahunan.

Rasio moden lebih sesuai untuk industri telekomunikasi. Satu sebab untuk ini adalah bahawa nisbah tradisional cenderung untuk melebih-lebihkan kedudukan mudah tunai dengan memberi tumpuan kepada jumlah aset dan bukan aliran tunai operasi.

Kesan Aliran Wang Tunai Percuma

FCF adalah penting bagi mana-mana syarikat, tetapi ia adalah penting bagi syarikat yang perlu berada di atas perubahan teknologi dan jangkaan pengguna. Syarikat-syarikat telekomunikasi yang mempunyai FCF yang mencukupi boleh membiayai pertumbuhan dalaman, menunaikan hutang terlebih dahulu, membayar dividen kepada pemegang saham dan berunding dengan terma pembiayaan yang lebih baik.

Syarikat-syarikat Telecom tanpa FCF harus dilihat sebagai kecairan. Beberapa sebab mungkin menyebabkan masalah ini; Kenyataan kewangan memberikan wawasan tambahan, tetapi yang paling umum termasuk pengurusan tidak terima yang tidak cekap dan belanjawan modal yang tidak baik.

Cara paling biasa untuk mengira FCF adalah seperti berikut: EBIT (kadar cukai 1) + susut nilai - perubahan dalam modal kerja - perbelanjaan modal.