a:

Syarikat sektor insurans, seperti perkhidmatan bukan kewangan lain, dinilai berdasarkan keuntungan, pertumbuhan, pembayaran dan risiko yang diharapkan. Penganalisis juga perlu menangani isu-isu khusus untuk sektor insurans. Memandangkan syarikat insurans tidak membuat pelaburan dalam aset tetap, perbelanjaan modal yang sangat kecil dan susut nilai dicatatkan. Juga, mengira modal kerja penanggung insurans adalah satu latihan yang mencabar kerana tidak ada akaun modal kerja biasa. Penganalisis tidak menggunakan metrik yang melibatkan nilai perusahaan dan perusahaan; Sebaliknya, mereka memberi tumpuan kepada metrik ekuiti, seperti harga kepada pendapatan dan nisbah harga-ke-buku. Penganalisis melakukan analisis nisbah dengan mengira nisbah khusus insurans untuk menilai syarikat insurans.

Nisbah P / E dikira sebagai harga pasaran semasa dibahagikan dengan pendapatan sesaham. Penganalisis biasanya menggunakan trailing 12 bulan EPS dalam penyebut P / E. Sekiranya penyebut dalam P / E adalah EPS tahun depan yang diramalkan, nisbahnya dipanggil P / E ke hadapan. Nisbah P / B dikira sebagai harga pasaran semasa dibahagikan dengan nilai buku sesaham.

Nisbah P / E cenderung lebih tinggi untuk syarikat insurans yang menunjukkan pertumbuhan tinggi yang diharapkan, pembayaran yang tinggi dan risiko rendah. Begitu juga, P / B adalah lebih tinggi bagi syarikat insurans yang mempunyai pertumbuhan pendapatan yang dijangkakan tinggi, profil risiko rendah, bayaran tinggi dan pulangan ekuiti yang tinggi. Memegang segalanya tetap, pulangan atas ekuiti mempunyai kesan terbesar pada nisbah P / B.

Apabila membandingkan nisbah P / E dan P / B di seluruh sektor insurans, penganalisis perlu berurusan dengan faktor rumit tambahan. Syarikat insurans membuat peruntukan anggaran untuk perbelanjaan tuntutan masa depan mereka. Jika syarikat insurans terlalu konservatif atau terlalu agresif dalam menganggarkan peruntukan tersebut, nisbah P / E dan P / B mungkin terlalu tinggi atau terlalu rendah.

Tahap kepelbagaian juga menghalang perbandingan antara sektor insurans. Adalah perkara biasa bagi penanggung insurans untuk terlibat dalam satu atau lebih perniagaan insurans yang berbeza, seperti insurans hayat, kecederaan dan harta benda. Bergantung kepada tahap kepelbagaian, syarikat insurans menghadapi risiko dan pulangan yang berlainan, menjadikan nisbah P / E dan P / B berbeza di seluruh sektor.