a:

Sektor kimia adalah menarik untuk menghargai para pelabur kerana ia adalah sektor yang berintensifkan modal yang boleh menjadi sangat rendah nilai pada nadir kitaran perniagaan. Selain itu, bahan kimia adalah bahagian penting dalam kehidupan moden, jadi permintaan untuk mereka akan terus melantun ketika ekonomi berlaku. Sesetengah penggunaan kimia adalah berkaitan dengan produk seperti ubat-ubatan atau staples pengguna yang permintaannya tetap kukuh walaupun semasa kitaran ekonomi yang lemah.

Sektor kimia terdiri daripada lima komponen: produk pengguna, bahan kimia asas, bahan kimia khusus, bahan kimia pertanian dan farmaseutikal. Pada dasarnya, peranan industri kimia adalah untuk mengambil elemen, mineral dan bahan api fosil dan mengubahnya menjadi sebatian yang merupakan input bagi industri di atas. Pengilangan kimia sangat berkaitan dengan pertumbuhan ekonomi, dan pesanan maju produk kimia dianggap sebagai petunjuk utama ekonomi. Ramai peserta pasaran menggunakan Barometer Aktiviti Kimia sebagai alat pemasa pasaran.

Faktor-faktor ini bergabung untuk menjadikan industri kimia menarik bagi pelabur nilai. Dalam beberapa cara, kumpulan ini mempunyai elemen terbaik dalam industri kitaran dan industri pertahanan. Bahan kimia adalah tulang belakang banyak industri lain; tanpa mereka, kebanyakan aspek kehidupan moden tidak mungkin. Pelabur tidak perlu takut bahawa produk ini akan menjadi usang. Dalam industri lain, permintaan kadang-kadang gagal untuk kembali selepas kemelesetan akibat perubahan struktur.

Ini memudahkan tugas pelabur nilai, kerana mereka hanya perlu mengenal pasti syarikat-syarikat yang akan bertahan semasa palung dalam kitaran perniagaan. Apabila kitaran perniagaan bertukar menjadi mod pertumbuhan, permintaan untuk bahan kimia pulangan segera. Walau bagaimanapun, keupayaan modal industri kimia dengan beban hutang yang tinggi dan kos tetap besar juga bermakna bahawa tempoh kelemahan yang berlarutan boleh mengakibatkan ancaman kebangkrutan yang berpotensi, yang tidak akan wujud dalam industri yang kurang berintensifkan modal. Semasa Kemelesetan Besar, terdapat kebankrapan dalam syarikat kimia seperti LyondellBasell dan Chemtura.

Oleh kerana kitar perniagaan matang, ia membawa kepada peningkatan tekanan inflasi. Inflasi yang semakin meningkat ini menaikkan harga bagi syarikat-syarikat kimia, memandangkan peningkatan nilai untuk industri yang berintensifkan modal. Syarikat kimia mempunyai kemudahan pengeluaran yang besar. Dalam persekitaran inflasi, ia menjadi lebih mahal untuk membina ini dari awal, yang membawa kepada penggabungan dan pengambilalihan. Dalam persekitaran deflasi, penilaian dipukul; ia menjadi lebih murah bagi sebuah syarikat yang ingin mengembangkan operasi untuk membina kemudahannya sendiri daripada membeli yang sedia ada.

Oleh itu, nilai pelabur tertarik kepada industri kimia kerana ia membawa kepada ekstrem dalam penilaian kerana kitaran perniagaan. Semasa kemuncak kitaran perniagaan, gandaan berkembang bersama dengan pendapatan dan pendapatan. Di bahagian bawah, kontrak gandaan akibat tekanan deflasi dan pendapatan melemahkan dengan ekonomi. Tambahan lagi, terdapat peningkatan risiko muflis di syarikat yang mempunyai beban hutang yang tinggi. Ini mewujudkan ekstrem emosi yang membawa kepada titik kemasukan menarik bagi pelabur nilai.