a:

Faktor utama yang mempengaruhi harga saham syarikat dalam sektor logam dan perlombongan adalah harga pasaran komoditi, kecekapan operasi dan pemasaran kepada pelabur.

Terdapat dua peringkat syarikat dalam sektor logam dan perlombongan. Peringkat utama terdiri daripada syarikat-syarikat seperti Barrick Gold (ABX) dan Silver Wheaton (SLW) yang sudah mempunyai sejumlah besar lombong yang mapan dan produktif. Bagi syarikat-syarikat ini, faktor-faktor yang mendorong harga saham adalah harga pasaran semasa bagi bijih yang mereka hasilkan dan kecekapan operasi mereka dari segi menurunkan kos pengeluaran. Tier yang lebih rendah, yang dikenali sebagai pelombong junior, adalah syarikat-syarikat yang masih dalam fasa penerokaan dan pembangunan yang belum membawa operasi perlombongan yang produktif dalam talian. Bagi syarikat-syarikat junior, harga saham didorong terutamanya oleh kemampuan mereka untuk berjaya memasarkan diri kepada pelabur.

Harga pasaran komoditi semasa bagi syarikat tambang logam menjejaskan harga saham bagi syarikat perlombongan yang produktif dan mapan. Sebaik sahaja lombong beroperasi dan menghasilkan, kos pengeluaran agak tetap dan tidak cenderung bervariasi dengan harga pasaran logam yang ditambang. Memandangkan kenaikan harga pasaran bijih lombong biasanya tidak meningkatkan kos pengeluaran, faedah kenaikan harga pasaran biasanya terus ke keuntungan bersih syarikat pertambangan. Apabila harga pasaran logam naik, harga saham syarikat perlombongan sering meningkat secara eksponen berbanding. Peningkatan 20% dalam harga emas boleh diterjemahkan kepada kenaikan harga saham 50% bagi syarikat perlombongan emas.

Kecekapan kos operasi adalah kunci kepada keuntungan syarikat perlombongan dan akhirnya kepada harga sahamnya. Syarikat-syarikat perlombongan perlu membuat perbelanjaan modal yang besar untuk mencari, membangunkan dan membawa produk dalam talian secara produktif, satu proses yang biasanya mengambil masa lima hingga 10 tahun. Ini memerlukan perancangan dan pengurusan perbelanjaan yang teliti. Terdapat banyak faktor yang terlibat, dan kos boleh berbeza secara meluas untuk mana-mana. Kos yang terlibat dalam perlombongan termasuk menyewa ahli geologi yang tepat untuk mengenal pasti dan menilai deposit bijih, membina infrastruktur yang diperlukan untuk menyediakan akses ke tapak lombong, berunding dengan kerajaan dan merundingkan kos buruh. Apabila sebuah lombong sedang dalam talian dan menghasilkan, pengurusan kos yang berhati-hati masih diperlukan; syarikat itu mungkin menghadapi perubahan kitaran dalam harga komoditi di mana ia tidak mempunyai kawalan. Syarikat-syarikat perlombongan mesti memelihara lombong-lombong operasi walaupun semasa penurunan harga komoditi, kerana ia sering menelan biaya untuk melewati proses penutupan dan kemudian membuka semula lombong.Penambahbaikan yang ketara dalam pengeluaran cekap kos boleh meningkatkan keuntungan syarikat perlombongan. Pertama Majestic Silver (AG) telah mendapat manfaat daripada mengurangkan kos pengeluaran sebanyak kira-kira $ 50 juta tanpa mengurangkan tahap pengeluaran dengan ketara.

Pemasaran stok mereka dan menarik pelabur baru adalah sangat penting bagi syarikat perlombongan junior. Keupayaan untuk mencipta alur cerita yang baik mengenai prospek masa depan mereka dan untuk menyampaikan cerita itu kepada para pelabur adalah penting bagi kelangsungan syarikat perlombongan yang masih dalam fasa penerokaan dan pembangunan, kerana mereka bergantung hampir kepada pelabur untuk membiayai operasi mereka. Satu lagi komponen utama adalah keupayaan syarikat untuk memperoleh pembiayaan jangka panjang yang menggalakkan.