Nilai pelaburan adalah disiplin pelaburan yang dipopularkan oleh Benjamin Graham melalui buku seminalnya seperti Analisis Keselamatan yang diterbitkan pada tahun 1934 dan Pelabur Pintar pada tahun 1949. Pelaburan nilai bertujuan untuk mengenal pasti saham undervalued yang didagangkan di bawah nilai intrinsik mereka, dan membeli dan menahan mereka sehingga mereka berbalik. Stok nilai sedemikian biasanya diperdagangkan pada harga-untuk-pendapatan (P / E) dan gandaan harga-untuk-buku (P / B) yang jauh di bawah penilaian di mana pasaran atau perdagangan rakan sebaya mereka. Walaupun Warren Buffett telah mengumpulkan kekayaan kolokal dengan mematuhi prinsip-prinsip nilai pelaburan, ada sedikit keraguan bahawa bagi kita yang lebih kecil, nilai pelaburan mempunyai perangkapnya sebagai tambahan kepada manfaatnya yang tidak dapat dinafikan. Kami membincangkan beberapa kebaikan dan keburukan di bawah ini.

Kebaikan Nilai Pelaburan

• Keupayaan untuk Keuntungan Spektakuler : Nilai pelaburan menawarkan potensi keuntungan yang luar biasa, kerana nilai pelabur berusaha membeli stok apabila ia didagangkan pada harga diskaun nilai intrinsik, dan menjualnya apabila ia berdagang di atas atau di atas nilai intrinsik. Stok yang boleh berjaya pulih boleh menjana pulangan eksponen dari masa ke masa, memandangkan pendapatan mereka bertambah baik dan mereka diberi penilaian yang lebih tinggi oleh para pelabur.
• Risiko / Ganjaran Menarik : Nilai saham biasanya diperdagangkan pada penilaian yang agak rendah dan mungkin juga mempunyai harga dolar yang rendah, yang bermaksud bahawa risiko penurunan harga dihadkan. Sebaliknya, seperti yang dinyatakan sebelum ini, potensi keuntungan yang hebat ada, jika nilai pelabur telah mengukur stok dengan betul. Gabungan ini menjadikan untuk mendapatkan risiko / ganjaran yang menarik untuk saham nilai biasa.
• Berdasarkan Penyelidikan Pepejal Daripada Tips Panas : Nilai pelaburan adalah berdasarkan menentukan nilai intrinsik stok dan "margin keselamatan", yang merupakan kusyen menurun yang tersedia untuk nilai pelabur melalui penilaian diskaun stok. Ini memerlukan penyelidikan yang kukuh untuk dijalankan pada saham nilai, rakan sebaya, dan sektor. Nilai pelabur tidak mungkin mencari calon saham mereka melalui hype atau tip panas.
• Skewed Towards Blue Chips : Metrik penilaian yang dikehendaki dari stok nilai seperti P / E rendah, P / B rendah, atau hasil dividen purata di atas, mencantas skala ke arah serpihan biru, yang umumnya lebih selamat berbanding rakan sejawat mereka yang lebih kecil.
• Peserta Awal dalam Turnaround : Nilai pelabur biasanya merupakan peserta terdahulu dalam saham yang berputar. Ini bermakna harga kemasukan mereka mungkin jauh lebih rendah daripada pelabur lain yang terlambat kepada parti.
• Harga Kemasukan Rendah Membolehkan Volatilitas Saham Dapat Diserap : Harga kemasukan yang rendah juga bermaksud bahawa pelabur nilai mempunyai kemampuan untuk menunggang turun naik harga saham kerana titik pemecahan yang lebih rendah.

Kekurangan Nilai Pelaburan

• Memerlukan Pendekatan Contrarian : Nilai pelaburan memerlukan pendekatan kontrarian atau proclivity untuk "bertentangan dengan kawanan", kerana seseorang itu bertaruh terhadap pandangan majoriti stok adalah kes keranjang atau hampir menjadi satu. Mengguna pakai sudut pandang kontrarian secara konsisten lebih mudah dikatakan daripada dilakukan.
• Risiko Menjadi Tertangkap dalam "Perangkap Nilai" : Jika pandangan majoriti ternyata tepat berkaitan dengan nilai saham, nilai pelabur risiko mengikat modalnya dalam "perangkap nilai," dalam yang mana dia mungkin tidak mempunyai pilihan tetapi untuk keluar dari kedudukan pada kerugian yang besar. Inilah sebab utama mengapa nilai pelaburan sering dibandingkan dengan "cuba menangkap pisau jatuh. "
• Kerugian Besar Dapat Dikeluarkan pada Rata-rata : Mantra yang disokong oleh beberapa pelabur nilai adalah" jika anda menyukai saham pada $ 20, anda harus menyukainya pada $ 10, "implikasinya ialah nilai saham yang terus jatuh. Ini sering boleh membawa kesan buruk. Satu contoh terkenal ialah pengurus dana bintang Bill Miller, yang rekod cemerlang mengatasi S & P 500 untuk tempoh 15 tahun telah tercemar apabila dia dimuatkan pada bank dan institusi kewangan pada 2008, menyebabkan dananya kehilangan 58% lebih tempoh 12-bulan yang berakhir pada Disember 2008.
• May Miss Out on Sectors Hot : Salah satu sektor paling hangat dalam pasaran lembu yang bermula pada Mac 2009 adalah sektor bioteknologi, dengan firma biotek terbesar yang melonjak dengan purata daripada 500% dalam tempoh enam tahun akan datang. Sektor bioteknologi akan dalam kebanyakan kes menjadi ancaman kepada pelabur nilai kerana penilaiannya yang tinggi. Nilai pelabur dengan demikian menjalankan risiko kehilangan sektor panas yang boleh menanggung prestasi portofolio.
• Kepelbagaian Portfolio : Nilai saham mungkin dikumpulkan dalam sektor-sektor yang tidak mendapat sokongan sementara buat sementara, seperti saham bank pada tahun 2009 atau stok tenaga pada tahun 2015. Ini mungkin menyebabkan portfolio berorientasikan nilai tertumpu kepada beberapa sektor, dan dengan itu menjadi tidak banyak kepelbagaian.
• Sulit untuk Menemukan Calon Nilai dalam Pasaran Big Bull : Ini menjadi semakin sukar untuk mengenal pasti calon nilai yang baik dalam pasaran lembu yang luas dan panjang, kerana kebanyakan stok mungkin diperdagangkan di penilaian premium. Oleh itu, nilai pelabur mungkin harus membahagikan waktu sehingga ada lebih banyak pilihan di alam semesta saham nilai.
• Tempoh Memegang Panjang : Nilai pelaburan memerlukan keupayaan untuk memegang saham selama bertahun-tahun, kerana ia dapat mengambil banyak masa sebelum ada perubahan dalam kekayaan saham dan sentimen pelabur untuknya.

Garis Bawah

Nilai pelaburan mempunyai kelebihannya, tetapi ia juga mempunyai kelemahan yang ketara. Pelabur yang menimbangkan mengikuti disiplin pelaburan ini harus sedar tentang keduanya.