a:

Premium risiko pasaran sejarah adalah perbezaan antara apa yang pelabur menjangkakan untuk membuat pulangan ke atas portfolio ekuiti dan kadar pulangan bebas risiko. Sepanjang abad yang lalu, premium risiko pasaran sejarah telah berkisar antara 3. 5% dan 5. 5%.

Premium risiko pasaran terdiri daripada tiga bahagian. Premium risiko yang dikehendaki pada asasnya adalah pulangan ke atas kadar bebas risiko yang pelabur mesti sedar untuk mewajarkan menerima risiko tambahan pelaburan ekuiti. Premium risiko pasaran sejarah mendedahkan perbezaan sejarah antara pulangan dari pasaran ke atas pulangan bebas risiko terhadap pelaburan seperti bon S. Treasury. Premium risiko pasaran yang dijangka menunjukkan perbezaan pulangan yang diharapkan oleh pelabur melalui pelaburan dalam pasaran. Premium yang dijangkakan dan premium yang diperlukan berbeza-beza antara pelabur kerana gaya pelaburan yang berlainan dan toleransi risiko.

Premium risiko sejarah berbeza-beza sebanyak 2% bergantung kepada sama ada seorang penganalisis memilih untuk mengira perbezaan purata dalam pulangan pelaburan secara aritmetik atau geometri. Purata aritmetik adalah bersamaan dengan, atau lebih besar daripada, purata geometri. Apabila terdapat lebih banyak variasi antara purata, terdapat perbezaan yang lebih besar antara kedua-dua pengiraan tersebut. Purata aritmetik cenderung meningkat apabila tempoh masa di mana purata dikira adalah lebih pendek.

Terdapat juga perbezaan ketara dalam premium risiko pasaran sejarah berhubung dengan kadar bebas risiko jangka pendek dan kadar risiko jangka panjang. Biasanya ada premium risiko pasaran yang lebih tinggi kira-kira tambahan 1% berbanding dengan kadar bebas risiko jangka pendek.