a:

Perjanjian belian, atau repo, adalah bentuk pinjaman bercagar, sementara perjanjian belian balik balik, atau repo terbalik, merupakan bentuk pinjaman yang dijaminkan. Cagaran ini adalah paling biasa U. S. Sekuriti Perbendaharaan tetapi mungkin termasuk bon kerajaan lain, sekuriti agensi, sekuriti yang disokong gadai janji, bon korporat atau ekuiti. Tajuk undang-undang kepada sekuriti berpindah dari penjual kepada pembeli dan sebaliknya. Jumlah kolateral biasanya melebihi harga pembelian sekuriti. Ini dilakukan untuk meringankan risiko pihak kaunter mungkin tidak dapat mengembalikan cagaran. Repos dan repos balik adalah bersifat jangka pendek dengan tenor dari semalaman hingga kurang dari satu tahun.

Dalam perjanjian belian balik, seorang peniaga menjual sekuriti, atau cagaran, kepada pihak yang bersekutu dengan perjanjian untuk membeli semula sekuriti pada harga yang lebih tinggi di kemudian hari. Sebagai sebahagian daripada perjanjian ini, pihak yang berniaga mendapat penggunaan sekuriti untuk tempoh transaksi dan peniaga mendapat faedah, atau perbezaan antara harga jualan permulaan dan harga belian semula. Peniaga juga mendapat cara berisiko rendah untuk menaikkan dana jangka pendek. Mereka yang memasuki repo termasuk dana bersama pasaran wang, syarikat insurans dan bank pusat.

Perjanjian belian balik sebaliknya hanya merupakan perjanjian pembelian balik dari perspektif peniaga dan bukannya dari perspektif pihak kontraktor. Oleh itu, jika peniaga meminjam wang, ia adalah repo. Jika peniaga meminjamkan wang, ia adalah repo terbalik. Mereka yang masuk ke dalam repo terbalik secara umumnya mencari wang tunai, dan mereka termasuk dana lindung nilai dan akaun yang lain.