a:

Dalam industri kewangan, istilah "gearing" boleh digunakan dalam banyak konteks yang berbeza. Pada dasarnya, gearing adalah nisbah yang mencerminkan peratusan dana mengalir bebas berbanding dengan syarikat yang bertanggungjawab kepada pihak lain. Beberapa penjelmaan konsep ini digunakan dalam ekonomi, perakaunan dan pelaburan untuk menilai kekuatan dan kestabilan kewangan syarikat. Nisbah gearing yang ideal untuk syarikat tertentu bergantung kepada sektornya dan prestasi syarikat serupa. Ia adalah metrik yang sangat komparatif dan subjektif tetapi konsep yang berguna tetap. Dua jenis nisbah gearing yang penting adalah gearing bersih dan gearing modal.

Nisbah gearing bersih adalah ukuran ekuiti syarikat berbanding hutang dalam bentuk yang paling tulen. Walaupun beberapa nisbah yang berbeza boleh digunakan dalam perhitungan ini, yang paling umum ialah hutang kepada ekuiti. Diisih sebagai peratusan, metrik ini dikira dengan membahagikan jumlah hutang syarikat secara tunai dengan jumlah ekuiti pemegang sahamnya. Bergantung pada keadaan itu, jumlah hutang boleh termasuk hanya liabiliti yang dikenakan faedah jangka panjang. Bagaimanapun, bentuk nisbah yang paling komprehensif ini mengambil kira semua hutang yang dikenakan oleh syarikat itu. Nisbah gearing sebanyak 60% bermaksud hutang syarikat bersamaan dengan 60% ekuiti. Walaupun ini umumnya dianggap sebagai risiko kewangan yang lebih tinggi daripada sebuah syarikat dengan nisbah gearing net yang lebih rendah, terdapat beberapa ketidaksepakatan di antara mereka dalam industri kewangan tentang berapa banyak hutang adalah hutang yang baik. Sesetengah orang berpendapat bahawa kerana faedah ke atas pinjaman dibayar dengan pendapatan pretasi, hutang yang sederhana akan dapat mengurangkan beban cukai sebuah syarikat dan menjadikannya lebih menguntungkan. Ada yang berpendapat ini boleh menjadi taktik yang sangat berguna untuk permulaan.

Nisbah penggearan modal, sebaliknya, mencerminkan hubungan antara jumlah modal syarikat yang menarik daripada saham awam berbanding dana faedah pegangan tetap. Dana pegangan faedah tetap boleh diambil dari modal sumber yang memerlukan pembayaran dividen tetap atau peratusan bunga setiap tahun.

Dua contoh sumber modal jenis ini adalah saham pilihan atau pinjaman bank. Sebagai contoh, syarikat yang mempunyai modal $ 10 juta daripada penjualan saham awam dan $ 5 juta modal dari pinjaman mempunyai modal keseluruhan $ 15 juta dan nisbah gearing bersih 2: 1. Sebuah syarikat yang menarik lebih banyak modal dari saham biasa daripada daripada dana faedah berfaedah dianggap rendah. Secara amnya, syarikat yang berorientasikan tinggi yang menarik lebih banyak dana daripada dana faedah berfaedah dianggap sebagai risiko kewangan yang lebih besar bagi para pelabur, kerana tanggungjawabnya pertama adalah membayar faedah ke atas pinjaman dan dividen kepada pemegang saham pilihan, berpotensi meninggalkan sedikit yang tersisa untuk dividen kepada umum pemegang saham.