a:

Kadangkala, syarikat perlu menjalani beberapa kewangan penstrukturan semula untuk kedudukan yang lebih baik untuk kejayaan jangka panjang. Satu cara yang mungkin untuk mencapai matlamat ini adalah untuk mengeluarkan hutang / ekuiti atau swap ekuiti / swap. Dalam kes swap ekuiti / hutang, semua pemegang saham yang dinyatakan diberi hak untuk bertukar stok mereka untuk jumlah hutang yang telah ditetapkan (iaitu bon) dalam syarikat yang sama. Swap / ekuiti swap berfungsi dengan cara yang bertentangan: hutang dipertukarkan untuk jumlah ekuiti (atau stok) yang telah ditetapkan. Nilai swap ditentukan biasanya kadar pasaran semasa, tetapi pengurusan mungkin menawarkan nilai pertukaran yang lebih tinggi untuk menarik bahagian dan pemegang hutang untuk mengambil bahagian dalam swap.Selepas swap berlaku, kelas aset terdahulu dibatalkan untuk kelas aset yang baru diperoleh.

Terdapat banyak sebab yang mungkin mengapa pengurusan akan menyusun semula kewangan syarikat. Salah satu sebab yang mungkin adalah bahawa syarikat mesti memenuhi obligasi kontrak tertentu, seperti mengekalkan nisbah hutang / ekuiti di bawah bilangan tertentu, atau syarikat boleh mengeluarkan ekuiti untuk mengelakkan pembayaran kupon dan nilai muka kerana mereka merasa mereka tidak dapat berbuat demikian pada masa akan datang. Obligasi kontrak yang disebutkan boleh menjadi hasil daripada keperluan pembiayaan yang dikenakan oleh institusi pemberi pinjaman, seperti bank, atau mungkin dikenakan sendiri oleh syarikat, seperti yang terperinci dalam prospektus syarikat. Sebuah syarikat boleh mengenakan keperluan penilaian tertentu untuk menarik pelabur membeli stoknya.

Untuk ilustrasi, anggap terdapat pelabur yang memiliki sejumlah $ 1, 500 dalam stok ZXC Corp. ZXC telah menawarkan semua pemegang saham pilihan untuk menukar stok mereka untuk hutang pada kadar 1: 1, atau dolar untuk dolar. Dalam contoh ini, pelabur akan mendapat hutang bernilai $ 1, 500 jika dia dipilih untuk mengambil pertukaran. Jika di sisi lain, syarikat itu benar-benar mahukan pelabur untuk berdagang saham untuk bon, ia boleh mempermanis perjanjian itu dengan menawarkan nisbah swap 1: 1. 5. Karena para pelabur akan menerima $ 2, 250 (1. 5 * $ 1, 500 ) hutang, mereka pada dasarnya memperoleh $ 750 untuk menukar kelas aset sahaja. Walau bagaimanapun, adalah wajar disebutkan bahawa pelabur akan kehilangan hak masing-masing sebagai pemegang saham, seperti hak mengundi, jika dia menukar ekuiti untuk hutang.

Untuk mengetahui lebih lanjut tentang penilaian hutang syarikat dan kekuatan kewangan, baca Perhitungan Hutang atau Tutorial Tutorial Fundamental kami .