a:

Dana bersama yang tidak berdaftar adalah nama umum yang diberikan kepada syarikat-syarikat pelaburan yang tidak berdaftar secara rasmi dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC). Pada masa-masa tertentu, syarikat-syarikat ini sebenarnya melanggar undang-undang dengan menjalankan portfolio pelaburan yang tidak berdaftar. Walau bagaimanapun, dalam kebanyakan kes, istilah dana bersama yang tidak berdaftar boleh ditukar ganti dengan dana lindung nilai.

Walaupun dana bersama dan dana lindung nilai umumnya melaksanakan fungsi yang sama (mengurus portfolio pelaburan), dana bersama didaftarkan dengan SEC dan dana lindung nilai tidak. Dana lindung nilai tidak berdaftar kerana salah satu daripada dua pengecualian dalam Akta Syarikat Pelaburan tahun 1940:

1. Dana lindung nilai tidak perlu mendaftar dengan SEC sekiranya mereka mempunyai kurang daripada seratus pelabur yang dianggap sebagai pelabur terakreditasi.
2. Dana lindung nilai dikecualikan daripada pendaftaran jika semua pelabur dana (tidak kira bilangannya) dianggap pelabur yang layak.

Dengan memenuhi salah satu daripada dua peringatan ini, dana lindung nilai dapat mengelakkan pendaftaran, membolehkan mereka mengambil kedudukan yang berisiko dalam derivatif dan pilihan, menggunakan jualan pendek, memegang kedudukan yang lebih besar dan menggunakan leverage untuk membesarkan pulangan (atau kerugian) mereka.

Dana bersama, sebaliknya, terikat oleh lebih banyak sekatan daripada sepupu mereka yang tidak berdaftar, menjadikan mereka pilihan yang lebih mudah dan sesuai untuk pelabur biasa. Perbezaan di antara dana bersama dan berdaftar yang tidak didaftarkan adalah kecil apabila ia melibatkan operasi, tetapi jauh berbeza dengan cara pengurusan portfolio mereka. (Untuk mengetahui lebih lanjut, lihat Tutorial Dasar-dasar Reksa Dana kami dan Mengambil Pasaran Belakang )