a:

vega Yunani mengukur sensitiviti pilihan berkenaan dengan perubahan dalam ketidaktentuan aset yang mendasari. Nilai opsyen mewakili amaun perubahan nilai opsyen apabila terdapat perubahan 1% dalam ketidaktentuan aset yang mendasarinya. Oleh itu, apabila volatiliti keselamatan mendasar meningkat, pilihan pada keselamatan mendasar meningkat dan sebaliknya adalah benar. Apabila kedudukan bersih pendek, seperti penyebaran kredit, vega posisi negatif.

Penyebaran kredit digunakan sebagai strategi pilihan yang melibatkan pembelian satu pilihan dan menulis pilihan lain dalam aset pendasar yang sama dan tarikh tamat tempoh. Walau bagaimanapun, harga mogok berbeza. Oleh kerana penyebaran kredit adalah kedudukan pendek bersih dan mempunyai vegas negatif, ia menunjukkan bahawa kedudukan menurun dalam nilai apabila kemudahubahan aset mendasar meningkat. Sebaliknya, ia meningkatkan nilai apabila turun naik aset mendasar menurun.

Sebagai contoh, katakan pelabur mahu membuka kedudukan spread kredit dalam stok XYZ menggunakan pilihan panggilan manakala turun naik aset pendasar adalah 30%. Dia membeli satu pilihan panggilan Jun dengan harga mogok $ 25 dan vega +0. 09 untuk $ 1. Pada masa yang sama, dia menulis satu pilihan panggilan Jun dengan harga mogok $ 20 dan vega sebanyak -0. 30 untuk $ 4. Oleh itu, vega kedudukan keseluruhan adalah -0. 21. Jika turun naik XYZ meningkat kepada 31%, pilihan panggilan panjang keuntungan 0. 09, manakala pilihan panggilan pendek kehilangan 0. 30. Kedudukan keseluruhan kerugian untuk peningkatan satu mata dalam turun naik adalah $ 21, atau 0. 21 * 100.