a:

Semasa krisis hutang Eropah, beberapa negara di zon Euro menghadapi defisit struktur yang tinggi, ekonomi yang perlahan dan penyelamatan mahal yang membawa kepada kenaikan kadar faedah, yang memburukkan lagi kedudukan kerajaan yang lemah. Sebagai tindak balas, Kesatuan Eropah (EU), Bank Pusat Eropah dan Tabung Kewangan Antarabangsa (IMF) memulakan siri menyelamat sebagai pertukaran untuk pembaharuan yang akhirnya berjaya menurunkan kadar faedah.

AD:

Masalahnya berasal dari banyak negara pinggir mempunyai gelembung aset pada masa yang membawa kepada Kemelesetan Besar, dengan modal yang mengalir dari ekonomi yang lebih kuat ke ekonomi yang lemah. Pertumbuhan ekonomi ini mendorong pembuat dasar untuk meningkatkan perbelanjaan awam. Apabila gelembung aset ini muncul, ia mengakibatkan kerugian bank besar-besaran yang menimbulkan bailout. Pemberhentian memburukkan defisit yang sudah besar disebabkan penurunan hasil cukai dan tahap perbelanjaan yang tinggi.

AD:

Terdapat kebimbangan mengenai lalai berdaulat kerana kadar faedah yang meningkat mengakibatkan defisit yang lebih besar; perbelanjaan kadar faedah meningkat, dengan pelabur-pelabur kehilangan kepercayaan terhadap keupayaan negara untuk memberi perkhidmatan dan membayar hutang tersebut. Pada masa ini, terdapat pertempuran besar politik yang berlaku di dalam Kesatuan Eropah. Ada yang berpendapat bahawa negara-negara perlu diselamatkan, sementara yang lain menegaskan bahawa penyelamatan hanya akan datang jika negara-negara memulakan pembaharuan fiskal yang serius.

AD:

Ini menjadi ujian utama pertama untuk Kesatuan Eropah, dan terdapat ketidakpastian sama ada ia akan dapat bertahan. Perdebatan menjadi lebih banyak mengenai politik dan bukannya ekonomi. Akhirnya, kedua-dua pihak berkompromi. Pembaharuan penting telah dilaksanakan sebagai pertukaran untuk menyelamatkan. Sehingga 2015, hasil berdaulat di semua negara, kecuali Greece, telah kembali normal.