Kita mendengar perkataan "fundamental" secara hampir setiap hari. Pada "Peti Squawk" CNBC, misalnya, CEO syarikat keluar dan mengumumkan bahawa syarikat mereka mempunyai asas yang baik. Penganalisis dan pengurus dana sentiasa bercakap tentang bagaimana saham ini mempunyai asas yang kukuh. Terdapat juga beberapa peniaga yang, pada gilirannya, menyatakan bahawa asas-asas tidak benar-benar penting dan pelabur harus bergantung pada merit "teknikal" saham sebaliknya. Semua perbincangan mengenai fundamental ini membingungkan.

Apa yang mereka semua bicarakan?

Asas-asas Asas
Dalam istilah yang paling luas, analisis fundamental melibatkan melihat apa-apa data, selain corak perdagangan stok itu sendiri, yang dapat diharapkan dapat mempengaruhi harga atau nilai saham. Seperti namanya, ia bermakna turun ke asas-asas. Tidak seperti sepupunya, analisis teknikal, yang hanya memfokuskan kepada perdagangan dan sejarah harga sesebuah saham, analisis fundamental menumpukan kepada mencipta potret sebuah syarikat, mengenal pasti nilai intrinsik, atau asas sahamnya dan membeli atau menjual saham berdasarkan maklumat itu.

(Untuk melihat lebih mendalam analisis fundamental, lihat Tutorial Fundamental Analysis .)

Beberapa penunjuk yang biasa digunakan untuk menilai asas syarikat termasuk:

• aliran tunai
• pulangan aset
• gearan konservatif
• sejarah pengekalan keuntungan untuk membiayai pertumbuhan masa depan
• kekukuhan pengurusan modal untuk memaksimumkan pendapatan dan pulangan pemegang saham

Fikirkan pasaran saham sebagai pusat membeli-belah: stok adalah barangan yang dijual di kedai-kedai runcit. Penganalisis teknikal akan mengabaikan barang untuk dijual. Sebaliknya, mereka akan mengawasi orang ramai sebagai panduan untuk membeli. Jadi, jika penganalisis teknikal menyedari pembeli berkumpul di dalam kedai komputer, dia akan cuba membeli sebanyak mungkin PC, dengan pertaruhan bahawa permintaan yang semakin meningkat akan mendorong harga PC lebih tinggi.

Pendekatan asas
Penganalisis asas mempunyai pendekatan yang lebih mantap. Pemandangan mereka ditetapkan semata-mata pada produk di pusat membeli-belah. Pembeli dipecat sebagai kawanan yang tidak dapat dipercayai dan emosi tanpa mengetahui nilai sebenar barangan yang dijual. Penganalisis asas kami bergerak perlahan melalui kedai-kedai yang mencari tawaran terbaik. Apabila orang ramai bergerak dari PC, mereka akan melihat dengan lebih dekat kepada orang-orang yang diluluskan.

Penganalisis asas mungkin mengambil menusuk untuk menentukan nilai skrap PC yang dilucutkan ke cakera keras, kad memori, monitor dan papan kekunci. Di pasaran saham, ini sama dengan mengira nilai buku atau harga pembubaran sebuah syarikat.

(Untuk lebih lanjut mengenai kaedah penilaian ini, lihat Menggali Ke Nilai Buku .)

Penganalisis asas juga akan melihat sangat dekat dengan kualiti PC.Adakah ia akan bertahan, atau akan diturunkan dalam setahun? Penganalisis asas akan memecahkan spesifikasi, meneliti jaminan pengeluar dan merujuk laporan pengguna. Begitu juga, penganalisis ekuiti menyemak kunci kira-kira syarikat untuk kestabilan kewangan.

Kemudian, penganalisis asas mungkin cuba memahami prestasi PC dari segi, katakan, daya pemprosesan, memori atau resolusi imej. Ini seperti pendapatan ramalan dan dividen yang dikenal pasti daripada penyata pendapatan syarikat.

(Untuk mengetahui lebih lanjut, baca Cari Kualiti Pelaburan Dalam Penyata Pendapatan .)

Akhirnya, penganalisis asas akan mengumpulkan semua data dan menghasilkan nilai intrinsik atau nilai bebas harga jualan semasa. Jika harga jualan kurang daripada nilai intrinsik yang dikira, para fundamentalis akan membeli PC. Jika tidak, mereka akan menjual PC yang mereka miliki atau menunggu harga jatuh sebelum membeli lebih banyak.

Fundamental Baik Tidak Sentiasa Membawa Keuntungan
Melakukan analisa asas boleh menjadi banyak kerja keras. Tetapi itu, boleh dikatakan, sumber rayuannya. Dengan mengambil masalah untuk menggali penyata kewangan syarikat dan menilai prospek masa depannya, pelabur dapat belajar cukup untuk mengetahui apabila harga saham salah. Para pelabur yang berjiwa ini dapat melihat kesilapan pasaran dapat menjadikan diri mereka wang - banyaknya. Pada masa yang sama, membeli syarikat berdasarkan nilai intrinsik, jangka panjang melindungi pelabur dari bahaya turun naik pasaran harian.

Walau bagaimanapun, fakta bahawa analisis asas menunjukkan bahawa stok undervalued tidak menjamin bahawa ia akan berdagang pada nilai intrinsiknya dalam masa terdekat. Perkara tidak begitu mudah. Pada hakikatnya, tingkah laku harga saham sebenar terus-menerus menyeru hampir setiap pegangan saham, dan pelabur yang berfikiran paling bebas boleh mula meragui merit analisis fundamental. Tidak ada formula sihir untuk mengetahui nilai intrinsik.

Apabila pasaran saham berkembang pesat, mudah bagi pelabur untuk menipu diri mereka dalam pemikiran mereka mempunyai bakat untuk memilih pemenang. Tetapi apabila pasaran jatuh dan prospek tidak pasti, pelabur tidak boleh bergantung kepada nasib. Mereka sebenarnya perlu tahu apa yang mereka lakukan.

Gulung Lengan Anda dan Dapatkan Kotor
Ada banyak yang boleh dilakukan oleh pelabur untuk mempelajari asas-asasnya. Para pelabur yang melancarkan lengan mereka dan menangani istilah, alat dan teknik analisa fundamental akan menikmati keyakinan yang lebih besar dalam menggunakan maklumat kewangan dan, pada masa yang sama, mungkin akan menjadi pemetik saham yang lebih baik. Sekurang-kurangnya, pelabur akan mempunyai idea yang lebih baik mengenai apa yang dimaksudkan apabila seseorang mengesyorkan stok pada asas yang kukuh.