a:

Ukuran yang paling popular dan berguna penyebaran kredit, yang juga dikenali sebagai penyebaran hasil, adalah penyebaran z dan penyebaran pilihan disesuaikan. Penyebaran kredit adalah ukuran perbezaan antara hasil pada sekuriti U. S. Sekuriti dan sekuriti bukan Perbendaharaan dengan tarikh matang yang sama. Sekuriti perbendaharaan dianggap sebagai pelaburan yang sangat selamat kerana kerajaan U. S. tidak pernah gagal membayar hutangnya. Oleh itu, penyebaran kredit memberikan pelabur satu langkah risiko bagi bon berbanding dengan kadar bebas risiko dasar U. S. Treasurys.

Penyebaran z, atau penyebaran sifar ketaksamaan, adalah hubungan tetap antara harga keselamatan pendapatan tetap dan nilai aliran tunainya apabila ditambah kepada hasil pada setiap titik pada Keluk kadar spot perbendaharaan. Aliran tunai didiskaunkan pada kadar mata wang Perbendaharaan yang sepadan pada lengkung hasil, ditambah dengan hasil z-spread. Penyebaran z adalah ukuran aliran tunai yang lebih baik daripada penyebaran nominal. Penyebaran nominal hanya mengukur penyebaran pada satu titik pada keluk hasil, sementara z-spread adalah ukuran ke atas lengkung hasil Perbendaharaan. Ini memberikan risiko yang lebih baik untuk pelabur.

Penyebaran pilihan disesuaikan adalah ukuran penyebaran hasil antara keselamatan pendapatan tetap dengan pilihan panggilan terbenam dan kadar pulangan bebas risiko. Bon dengan pilihan panggilan tertanam memberi penerbit hak untuk memanggil bon dan membayarnya sebelum tarikh matang. Opsyen tertanam boleh mengubah aliran tunai yang dijangkakan untuk bon tersebut. Pelabur mengambil risiko tambahan dengan pilihan panggilan tertanam kerana pelabur akan dipaksa untuk melabur semula pada kadar faedah yang lebih rendah jika bon dipanggil. Kerana itu, pelabur harus mempertimbangkan nilai opsi panggilan tertanam sebagai bagian dari nilai ikatan tersebut. Penyebaran pilihan yang disesuaikan membolehkan analisis ini.