a:

Dana reksa dana dan dana tukaran mata wang menawarkan peluang pelabur Amerika untuk mempelbagaikan portfolio melalui melabur dalam sekuriti asing dan merupakan outlet paling umum untuk mencapai sektor pelaburan asing. Walau bagaimanapun, untuk individu yang memilih untuk membeli saham individu syarikat asing, pilihan boleh dibataskan. Walaupun sesetengah syarikat asing dibenarkan untuk menyenaraikan saham mereka di bursa saham U. S. sangat sedikit memenuhi syarat yang ketat yang dikenakan oleh peraturan-peraturan sekuriti atau membayar yuran dwi-penyenaraian. Sebagai alternatif, U. S. pelabur boleh memintas halangan-halangan yang agak mahal untuk membeli stok syarikat asing di bursa dengan melabur dalam resit depositari Amerika (ADR).

ADR adalah sijil yang mewakili saham stok syarikat asing yang dipegang di dalam bank di Amerika Syarikat dan didominasi dalam S. dolar. Kebanyakan ditaja ADR, yang bermaksud syarikat asing terlibat dalam mewujudkan pelaburan untuk U. S. pelabur. Walaupun wujud ADR yang tidak diketahui, mereka jarang berlaku. ADR ditawarkan kepada pelabur sebagai isu Tahap I, II atau III. Setiap kategori ADR memenuhi piawaian pengawalseliaan yang berbeza dan ditawarkan kepada pelabur melalui cawangan yang berbeza.

- ADRs Tahap I

ADR yang ditaja yang disenaraikan sebagai terbitan Tahap I memerlukan jumlah pematuhan dan pemantauan pengawalseliaan yang paling sedikit, dan pelaburan berasal dari syarikat asing yang ingin menawarkan saham. Kenyataan pendaftaran F-6 mesti difailkan untuk memenuhi keperluan tawaran ADR Peringkat I, tetapi syarikat itu dikecualikan daripada keperluan pelaporan SEC penuh. ADR yang dikeluarkan di bawah program Level I dikawal oleh syarikat asing dan bank simpanan tunggal yang dipilihnya. Oleh kerana pengawasan dan pengecualian yang minimum daripada keperluan pelaporan, isu-isu ADR Tahap I hanya didagangkan di pasaran di atas kaunter.

ADR Tahap II

Syarikat-syarikat asing mengeluarkan Level II ADR adalah mandat untuk memenuhi semua keperluan pendaftaran dan pelaporan yang dikenakan oleh SEC. Ini termasuk mengemukakan penyata pendaftaran F-6 syarikat, SEC Borang 20-F, dan laporan kewangan tahunan yang disediakan selaras dengan prinsip perakaunan yang diterima umum atau piawaian pelaporan kewangan antarabangsa. Syarikat juga harus mematuhi Akta Sarbanes-Oxley, yang menetapkan pendedahan perakaunan dan kewangan dan piawaian pelaporan yang lain. Level II ADRs dibenarkan untuk disenaraikan di Bursa Saham utama U. S. seperti Bursa Saham New York atau Pasaran Saham Nasdaq. Tahap II ADR menyediakan syarikat asing yang mengeluarkan pendedahan yang lebih besar di Amerika Syarikat tanpa perlu melengkapkan penawaran awam.

Tahap III ADRs

Tahap III ADR adalah sama dengan isu Level II dari segi keperluan pelaporan dan penyenaraian di bursa S. S. Walau bagaimanapun, syarikat asing yang mengeluarkan Level III ADR juga boleh meningkatkan modal melalui tawaran awam ADR di Amerika Syarikat. Langkah tambahan ini memerlukan syarikat memfailkan Borang F-1 dengan SEC untuk mendaftarkan tawaran awam, bagaimanapun.