a:

Saham keutamaan membawa banyak faedah bagi kedua-dua syarikat dan pelabur. Keuntungan utama para pemegang saham adalah bahawa saham keutamaan mempunyai dividen tetap yang harus dibayar sebelum sebarang dividen dapat dibayar kepada pemegang saham biasa. Walaupun dividen hanya dibayar jika syarikat bertukar keuntungan, sesetengah jenis saham keutamaan (dipanggil saham kumulatif) membenarkan pengumpulan dividen tidak dibayar. Apabila perniagaan kembali dalam warna hitam, semua dividen yang tidak dibayar mesti diremitkan kepada pemegang saham pilihan sebelum sebarang dividen boleh dibayar kepada pemegang saham biasa.

Di samping itu, sekiranya kebankrapan dan pembubaran, pemegang saham pilihan mempunyai tuntutan yang lebih tinggi terhadap aset syarikat daripada pemegang saham biasa. Ini menjadikan saham keutamaan, juga dikenali sebagai saham pilihan, terutamanya menarik kepada pelabur yang mempunyai toleransi risiko rendah. Syarikat menjamin dividen setiap tahun, tetapi jika gagal untuk membuat keuntungan dan mesti ditutup, pemegang saham keutamaan dikompensasi untuk pelaburan mereka lebih awal.

Lain-lain jenis saham keutamaan membawa manfaat tambahan. Saham yang boleh ditukar membenarkan pemegang saham untuk berdagang dalam saham keutamaan untuk bilangan saham biasa yang tetap. Ini boleh menjadi pilihan yang lumayan jika nilai saham biasa mula naik. Saham yang berpengalaman menawarkan peluang kepada pemegang saham untuk menikmati dividen tambahan melebihi kadar tetap jika syarikat itu memenuhi sasaran keuntungan tertentu yang telah ditetapkan. Pelbagai saham keutamaan yang ada dan faedahnya bermakna bahawa jenis pelaburan ini boleh menjadi cara yang agak berisiko untuk menjana pendapatan jangka panjang.

Dari perspektif pelabur, kelemahan utama saham keutamaan adalah bahawa pemegang saham pilihan tidak mempunyai hak pemilikan yang sama dalam syarikat itu sebagai pemegang saham biasa. Kekurangan hak mengundi bermaksud syarikat tidak menganggap pemegang saham pilihan seperti pemegang saham ekuiti, tetapi pulangan terjamin atas pelaburan sebahagian besarnya membuat kekurangan ini. Walau bagaimanapun, jika kadar faedah meningkat, dividen tetap yang kelihatan begitu menguntungkan dapat dengan cepat kelihatan seperti kurang murah kerana sekuriti pendapatan tetap lain muncul dengan kadar yang lebih tinggi.

Keutamaan saham juga mempunyai kelebihan nombor untuk syarikat penerbit. Kekurangan hak mengundi pemegang saham yang mungkin kelihatan seperti kelemahan kepada pelabur memberi manfaat kepada perniagaan kerana ia bermakna pemilikan tidak dicairkan dengan menjual saham keutamaan seperti ketika saham biasa dikeluarkan. Risiko yang lebih rendah kepada pelabur juga bermakna kos menaikkan modal untuk menerbitkan saham keutamaan adalah lebih rendah berbanding dengan menerbitkan saham biasa. Mengeluarkan saham keutamaan membawa banyak faedah kedua-dua hutang dan modal ekuiti dan dianggap sebagai keselamatan hibrid.

Syarikat juga boleh menerbitkan saham keutamaan yang boleh disebut, yang membolehkan mereka membeli semula saham berdasarkan budi bicara mereka. Ini bermakna jika saham boleh diterbitkan dikeluarkan dengan dividen 6% tetapi kadar faedah jatuh kepada 4%, syarikat itu boleh membeli saham-saham tertunggak pada harga pasaran dan kemudian membuat semula saham dengan kadar dividen yang lebih rendah, dengan itu mengurangkan kos modal. Pemegang saham, bagaimanapun, akan menganggap ini sebagai kelemahan.

Kelemahan utama kepada syarikat adalah kos modal jenis ekuiti yang lebih tinggi berbanding dengan hutang. Walau bagaimanapun, pembiayaan melalui ekuiti pemegang saham, sama ada biasa atau pilihan, menurunkan hutang syarikat kepada nisbah ekuiti, yang dianggap oleh kedua-dua pelabur dan pemberi pinjaman menjadi tanda perniagaan yang terurus dengan baik.