Dari segi fungsi mereka dan pergerakan harga mereka, meletakkan pada dasarnya adalah bertentangan dengan panggilan. Apabila harga ekuiti mendasar mula jatuh, nilai opsyen meletakkan pada stok itu akan mula meningkat. Seringkali broker akan memberikan keupayaan untuk menulis panggilan tertutup dan menggunakan menikah apabila anda membuka akaun pilihan anda. Artikel ini akan memberi tumpuan kepada fungsi meletakkan pasangan dalam portfolio atau sebagai sebahagian daripada strategi perdagangan. (Untuk membaca lebih lanjut, lihat Datang Satu, Ayo Panggilan Dilindungi Semua .)

Tutorial: Dasar-dasar Opsyen

Menikah meletakkan merujuk kepada gabungan dua pembelian yang berlainan: salah satu kedudukan stok dan salah satu pilihan. Mari kita perhatikan pembelian berikut. Katakan anda memilih untuk membeli 100 saham XYZ untuk $ 20 sesaham dan satu XYZ September $ 17. 50 meletakkan untuk $ 0. 50 (100 saham x $ 0 50 = $ 50). Dengan kombinasi ini, anda telah membeli kedudukan stok dengan kos $ 20 / saham tetapi juga membeli satu bentuk insurans untuk melindungi diri anda sekiranya stok menurun di bawah $ 17. 50 sebelum tamat tempoh (Jumaat ketiga pada bulan September). Anda harus ingat bahawa untuk meletakkan dianggap "berkahwin", meletakkan dan stok mesti dibeli pada hari yang sama, dan anda mesti mengarahkan broker anda bahawa stok yang baru anda beli akan dihantar jika peletakan dilakukan.

Adakah Pasangan Berkahwin Membuat Sense?
Apabila anda benar-benar berfikir mengenainya, mengapa sesiapa pun memilih menggunakan strategi ini? Sesetengah daripada anda mungkin berfikir bahawa ia hampir seperti membeli stok dan mengetahui bahawa ia akan jatuh! Itulah hujah yang menarik, tetapi orang yang sudah berkahwin harus dilihat sebagai bentuk insurans dan bukan sebagai harapan terhadap hasil tertentu. Pada dasarnya, anda menjangkakan harga saham yang menghargai, tetapi anda juga menyediakan diri anda sekiranya stok anda mengambil risiko terjun. (Untuk mengetahui lebih lanjut tentang membuat wang pada stok jatuh, lihat Harga Plunging? Beli A Put! )

Jelas sekali, anda tidak boleh membeli perlindungan untuk setiap saham dalam portfolio anda kerana kos tersebut akan banyak memakan ke dalam pulangan portfolio anda dari semasa ke semasa. Walau bagaimanapun, anda boleh menggunakan strategi menikah dalam keadaan tertentu - terutamanya jika anda tidak pasti mengenai stok tertentu. Berapa kali anda membeli stok hanya untuk menampar dahi anda dengan jijik ketika membaca petikan beberapa hari kemudian? Dengan menikah, kelemahan anda dilindungi - idea yang sangat menarik di pasaran hari ini.

Amalan Membuat Sempurna
Pertimbangkan contoh berikut. Hari ini adalah 1 Januari dan anda membeli 200 saham ABC pada $ 10 / saham dan dua Februari $ 9 meletakkan untuk $ 0. 25 ($ 25 setiap kontrak). Anda juga telah memberitahu broker anda bahawa anda berniat untuk ini untuk menjadi transaksi menikah, jadi mari kita pertimbangkan sama ada kedudukan ini membuat perdagangan yang baik.

Dalam sebarang transaksi, anda perlu mengukur pendedahan anda, atau risiko anda. Dalam contoh yang diberikan, anda mempunyai jumlah wang tunai sebanyak $ 2, 050 (tidak termasuk komisen). Anda telah membayar $ 2,000 untuk stok dan $ 50 untuk polisi insurans anda. Jika stok naik melebihi $ 10. 25, anda kini berada dalam kedudukan keuntungan di atas kertas dan tidak perlu mempertimbangkan opsyen putus kerana ia akan luput tidak bernilai. Jika, bagaimanapun, ABC menjunam ke $ 6 satu bahagian, maka nilai insurans dengan cepat menjadi jelas. Sekiranya anda berhadapan dengan nilai saham $ 6 pada tamat tempoh Februari, anda akan melihat kehilangan $ 250 (200 X [25-9, 00]). Sebaliknya, dengan kerugian yang anda akan lakukan tanpa strategi menikah: $ 800 (200 X [10. 00-6.00]).

Seperti yang anda lakukan melalui contoh itu, menjadi jelas bahawa pasangan yang menikah membuat lebih banyak peluang untuk pelaburan di mana anda mengharapkan suatu peristiwa untuk menaikkan harga dengan ketara, yang, jika dibiarkan tidak terkirim, akan mengakibatkan kejatuhan dramatik. Situasi sedemikian mungkin merupakan tarikh keluaran pendapatan yang akan datang, apabila syarikat itu akan menyampaikan aliran tunai positif atau kehilangan kredibiliti sepenuhnya. Dalam kes sedemikian, orang yang berkahwin boleh melindungi kelemahan anda sambil membenarkan anda untuk mengambil bahagian sepenuhnya dalam mana-mana yang terbalik (tidak seperti panggilan tertutup, yang mengehadkan potensi keuntungan anda). (Untuk lebih lanjut mengenai strategi panggilan tertutup, lihat Strategi Call Covered For A Falling Market .)

Perkara Yang Perlu Dipertimbangkan Sebelum Anda Mengikat Knot
Jika anda baru untuk pilihan, broker anda mungkin membatasi pendedahan anda untuk meletakkan dengan mengurung anda untuk meletakkan kedudukan berkahwin. Kerana dua pelaburan terikat bersama, anda pasti akan mempunyai saham yang tersedia sekiranya dilaksanakan. Selain itu, tidak seperti panggilan tertutup, pasangan yang berkahwin tidak meningkatkan nilai portfolio anda dari masa ke masa - kerana anda membeli pilihan yang ditetapkan, anda menanggung kos untuk harga perlindungan ini. Apa-apa kos, sama ada yuran perdagangan, insurans, komisen atau perbelanjaan pengurusan adalah semua faktor yang menurunkan pulangan anda. Ini adalah satu perkara penting untuk diingat apabila mempertimbangkan meletakkan pilihan untuk portfolio anda.

Kesimpulan
Menikah meletakkan adalah salah satu daripada beberapa cara yang pelabur baru dapat melindungi kelemahan pelaburan. Perlindungan ini datang pada kos, dan penting untuk menggunakan strategi ini hanya dalam keadaan tertentu. Sekiranya anda berfikir bahawa stok tertentu akan naik tetapi anda berhati-hati terhadap kemungkinan bencana, maka strategi yang sudah berkahwin itu boleh menjadi sangat berguna. Menikah meletakkan dapat menyediakan cara yang hebat untuk membatasi kerugian anda dan membantu anda mempelajari kegunaan meletakkan dalam portfolio. Seperti dalam mana-mana perdagangan pilihan, selalu pastikan bahawa anda menganggap senario terburuk. (Untuk bacaan lanjut, lihat 4 Kelebihan Pilihan .)