Isi kandungan:
Saham Pandora Media, Inc. (P PPandora Media Inc5 28-5 55% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) mengambil pemukulan tanpa henti Isnin, jatuh hampir 13% kepada yang rendah $ 9. 54 selepas muzik internet streaming gergasi mengupah pengasas semula Tim Westergren sebagai CEO. Dia menggantikan Brian McAndrews, berkesan dengan segera. Penurunan besar-besaran harga saham Pandora mendorong lagu biasa: "Apple, Inc. (AAPL AAPLApple Inc174 25 + 1. 01% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) harus membeli Pandora, "Memandangkan saham Pandora murah hanya menjadi. Apple tidak akan, kerana dua sebab mudah.
Percuma Tidak Sentiasa Satu Model Perniagaan yang Baik
Walaupun Pandora mempunyai kira-kira 81. 1 juta (sehingga akhir tahun 2015) pelanggan pada platformnya, pertumbuhannya telah jatuh, jatuh dari 81 5 juta pada akhir tahun 2014. Sama juga benar bahawa Apple, yang baru-baru ini melepasi 10 juta pelanggan membayar pada platform muzik Apple, mungkin suka mencapai 81 juta subs. Dan ia boleh menggunakan wang tunai kecil untuk membeli Pandora jika mahu. (Lihat juga, Akankah Media Pandora Tetap Terkait? )
Tetapi, betapa berharga bagi pengguna 81 Pandora Pandora untuk Apple, memandangkan pengguna Pandora terikat dengan model periklanan fremium? Pengguna tersebut tidak akan membeli aplikasi di Apple App store atau aksesori di kedai runcitnya. Dan ia akan menjadi menarik untuk mengetahui berapa peratus pengguna iPhone mereka sendiri.
Ketidakupayaan Pandora untuk mendapatkan pelanggannya membayar adalah sebab utama mengapa Pandora, yang dijangka kehilangan 44 sen sesaham dalam fiskal 2016, berjuang untuk membuat keuntungan. Bagi fiskal 2017, syarikat dijangka kehilangan 4 sen sesaham, walaupun hasil dijangka meningkat hampir 20%. Walaupun syarikat itu melihat pulangan yang lebih baik pada perniagaan pengiklanan, kos Pandora membayar muzik terus meningkat, memakan keuntungannya. (Lihat juga: Pandora Earnings Play Sad Tune Familiar. )
Dengan kata lain, Pandora tidak mempunyai perniagaan yang baik yang Apple mahu. Dan inilah sebab kedua yang kedua Apple tidak akan membeli Pandora: syarikat itu tidak mempunyai apa-apa aset yang bernilai apa-apa premium kepada Apple bahawa syarikat itu tidak dapat membangun sendiri. Dengan saham Pandora turun hampir 30% dari tahun ke tahun dan 41% sepanjang tahun lalu, mana-mana syarikat lain boleh menunggu dengan sabar membeli saham - kini sekitar $ 9 setiap saham - dalam angka pertengahan tunggal.
Bottom Line
Dengan sahamnya turun 49% dan 25% dalam lima tahun dan tiga tahun masing-masing, lagu sedih Pandora telah bermain untuk seketika. Keluar dari syarikat McAndrews tidak dijelaskan, yang meninggalkan pelabur untuk membuat spekulasi mengenai apa yang berlaku. Tetapi apa yang kita tahu ialah, perletakan jawatan yang tidak dirancang, terutamanya CEO, tidak semestinya tanda baik mesin yang sihat.Dan itu satu lagi alasan untuk Apple mengelakkan Pandora.
Jika salah satu stok anda berpecah, tidakkah itu menjadikannya pelaburan yang lebih baik? Jika salah satu stok anda berpecah 2-1, tidakkah anda mempunyai dua kali lebih banyak saham? Bukankah bahagian pendapatan syarikat anda akan dua kali lebih besar?
Malangnya, tidak. Untuk memahami mengapa ini berlaku, mari kita semak mekanik pemisahan saham. Pada asasnya, syarikat memilih untuk memecah saham mereka supaya mereka dapat menurunkan harga dagangan stok mereka kepada pelbagai yang dianggap selesa oleh kebanyakan pelabur. Psikologi manusia adalah apa yang sebenarnya, kebanyakan pelabur lebih selesa membeli, katakan, 100 saham saham $ 10 berbanding 10 saham $ 100 saham.
Jika pekerja yang dilindungi oleh SIMPLE meninggalkan majikannya dalam tempoh dua tahun dan majikan barunya tidak mempunyai SIMPLE, apa yang berlaku kepada rancangan itu? Bolehkah kakitangan itu melancarkannya tanpa penalti, atau menyimpannya di syarikat lama sehingga dua tahun tamat tempoh
Jika pekerja yang dilindungi oleh SIMPLE meninggalkan majikannya dalam tempoh dua tahun dan majikan barunya tidak mempunyai SIMPLE, apa yang berlaku kepada rancangan itu?
Perjanjian pembelian tunai telah diumumkan untuk stok yang saya miliki, tetapi mengapa tidak perdagangan saham saya pada harga sesaham yang sama dengan harga beli beli?
Pengumuman pengambilalihan atau penggabungan tidak semestinya bermakna perjanjian itu akan diselesaikan sebagaimana yang dinyatakan pada asalnya. Spekulasi hasil akhir penggabungan akan menjejaskan keadaan harga saham semasa. Sebagai contoh, sekiranya spekulasi dan analisa yang berleluasa oleh pasaran menunjukkan bahawa syarikat lain boleh membuat tawaran terhadap pemeroleh asal untuk sasaran, pasaran mungkin menawar harga semasa saham melebihi harga beli asal pada jangkaan perang bidaan.