Strategi beta pintar telah menghasilkan keterlihatan yang ketara, dan banyak dana yang diperdagangkan (ETF) yang memanfaatkan pendekatan tersebut telah muncul. Walaupun pelabur mempunyai banyak pilihan kerana percambahan dana tersebut, mereka mungkin tidak memahami kos sebenar ETF beta pintar.

Beta Pintar

Adalah penting untuk memahami apa sebenarnya beta pintar. Walaupun terdapat definisi yang berlainan istilah, ETF yang memanfaatkan strategi tersebut biasanya menjejaki beberapa indeks yang mendasari, tetapi berbeza kerana mereka tidak bergantung semata-mata untuk menimbang pemodalan pasaran komponen yang berbeza. Sebaliknya, beta pintar ETF memanfaatkan faktor melabur, pendekatan yang menggunakan banyak faktor bebas yang digunakan para penyelidik untuk menerangkan pergerakan harga bersejarah aset dan portfolio.

Para penyelidik telah mengetengahkan sebanyak 300 pemboleh ubah tersebut. Dengan memasukkan faktor-faktor ini ke dalam pendekatan berasaskan peraturan, beta pintar ETF cuba menghasilkan pulangan yang diselaraskan dengan risiko yang lebih tinggi daripada rakan-rakan mereka yang diuruskan secara pasif. Walaupun beberapa dana beta pintar cuba menghasilkan pulangan yang lebih tinggi daripada tanda aras asas mereka, yang lain mempunyai objektif untuk menurunkan risiko. Walaupun ini mungkin menjanjikan yang menjanjikan, terdapat kos yang dijamin dan berpotensi yang datang bersama dengan beta ETF pintar.

Menjana Alpha

Walaupun ETF beta pintar yang direka bentuk untuk menghasilkan pulangan yang lebih kukuh berbanding rakan sejawatannya yang normal dapat memenuhi objektif ini sementara pasaran semakin tinggi, faktor yang sama yang membantu menghasilkan output yang lebih baik ini dapat menyebabkan dana beta pintar yang kurang baik apabila pasaran menurun. Di samping itu, prestasi yang kurang baik ini boleh menjadi lebih besar daripada peningkatan yang dijana apabila pasaran meningkat.

Yuran Tinggi

Rata-rata, beta ETF pintar membawa yuran yang lebih tinggi daripada ETF berdasarkan indeks berwajaran tinggi permodalan pasaran yang lebih tradisional. Dalam sesetengah kes, yuran yang dikenakan oleh dana beta pintar hanya sedikit lebih tinggi, seperti dengan dana yang memberi pendedahan kepada pasaran baru muncul. Di lain-lain, bayaran untuk dana beta pintar boleh lebih tinggi, seperti yang dikaitkan dengan saham besar U. S. ETF beta pintar menggunakan Indeks Standard & Poor's 500 mempunyai purata nisbah jumlah perbelanjaan sebanyak tiga kali lebih tinggi daripada ETF yang dikendalikan secara pasif yang menggunakan indeks pendasar yang sama.

Ralat Penjejakan

Kesilapan pengesanan beta pintar ETF boleh jauh lebih tinggi daripada ETF yang lebih tradisional. Semasa menjalankan ETF yang mempunyai modal permodalan pasaran adalah agak mudah, strategi beta pintar sering memerlukan pengimbangan semula dan pelarasan yang tetap. Cara yang sempurna untuk menggambarkan ini adalah ralat pelacakan yang berbeza dari iShares S & P 500 ETF (NYSEARCA: IVV IVViShs Cr S & P500260.62 + 0. 17% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), yang bergantung kepada pemberian permodalan pasaran, dan iShares MSCI USA Minimum Volatility ETF (NYSEARCA: USMV USMViSh Edg MSCI MV51. Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), dana beta pintar.

IVV mengikuti indeks S & P 500 dengan sangat rapat, dengan satu-satunya perbezaan pada umumnya sebagai nisbah perbelanjaan. Sebagai alternatif, USMV mempunyai masa yang lebih sukar untuk mereplikasi hasil indeksnya yang mendasari, menyusurnya dengan hampir 40 mata asas pada masa-masa.

Over-investment

Satu faktor yang boleh menjadi masalah untuk ETF beta pintar adalah pelaburan yang lebih tinggi yang mereka dapat menarik kerana keterlihatan mereka. Walaupun dana yang menggunakan strategi beta pintar dapat mengalahkan rakan-rakan mereka yang lebih tradisional, jurang kecemerlangan ini dapat berkurang apabila dana sedemikian menarik lebih banyak pelaburan. Sekiranya ETF menggunakan strategi beta pintar untuk mengeksploitasi ketidakcekapan pasaran dan menghasilkan pulangan yang mantap, pelabur mungkin berduyun-duyun ke dana yang menggunakan pendekatan ini, yang boleh menghapuskan ketidakcekapan, dan oleh itu peluang.

Cabaran Pelaksanaan

Syarikat yang mengurus ETF beta pintar mungkin menghadapi cabaran yang melaksanakan strategi mereka. Sekiranya dana menjangka menghasilkan alpha kecil, kos yang berkaitan untuk menjalankan kenderaan pelaburan, termasuk cukai, yuran dan pelaksanaan, dapat melampaui prestasi cemerlang ini.

Mencantumkan Ini

Di tengah semua maklumat ini, pelabur perlu ingat bahawa sementara ETF pintar ETF menawarkan potensi yang besar, mereka juga datang dengan pelbagai kos dan potensi masalah. Pelabur mengingati dana ini mungkin mendapat manfaat daripada menjalankan usaha wajar yang diperlukan dan / atau berunding dengan penasihat pelaburan.