Dalam semua bentuk pelaburan jangka panjang dan perdagangan jangka pendek, menentukan masa yang sesuai untuk keluar dari kedudukan adalah sama pentingnya dengan menentukan masa terbaik untuk memasuki kedudukan anda. Membeli (atau menjual, dalam hal kedudukan pendek) adalah tindakan emosi yang agak kurang daripada menjual (atau membeli, dalam hal kedudukan pendek). Apabila tiba masanya untuk keluar dari kedudukan, keuntungan anda menatap anda secara langsung di muka, tetapi mungkin anda tergoda untuk menaiki air pasang sedikit lebih lama, atau dalam kes kerugian kertas yang tidak dapat difikirkan, jantung anda memberitahu anda untuk memegang ketat, menunggu sehingga kerugian anda terbalik.

DALAM PICTURES: 6 Cara Membuat Trend Pilihan Lebih Baik

Tetapi tindak balas emosi sedemikian adalah cara yang paling baik untuk membuat keputusan menjual (atau membeli) anda. Mereka tidak ilmiah dan tidak disiplin. Banyak sistem perdagangan yang mempunyai teknik sendiri untuk menentukan masa terbaik untuk keluar dari perdagangan. Tetapi ada beberapa teknik umum yang akan membantu anda mengenal pasti saat keluar optimum, yang memastikan keuntungan yang boleh diterima ketika menjaga terhadap kerugian yang tidak dapat diterima.

Stop Trailing Berbeza Momentum

Teknik yang paling mendasar untuk mewujudkan titik keluar yang sesuai ialah teknik trailing stop. Sangat sederhana, trailing stop mengekalkan pesanan berhenti-kerugian pada persentase yang tepat di bawah harga pasaran (atau di atas, dalam hal kedudukan pendek). Pesanan stop-loss diselaraskan secara berterusan berdasarkan turun naik harga pasaran, sentiasa mengekalkan peratusan yang sama di bawah (atau ke atas) harga pasaran. Pedagang kemudian "dijamin" untuk mengetahui keuntungan minima pasti yang kedudukannya akan diperolehi. Tahap keuntungan ini akan ditentukan peniaga sebelum ini berdasarkan kecenderungannya terhadap dagangan yang agresif atau konservatif.

Memutuskan apa yang menjadi keuntungan yang sesuai (atau kerugian yang dapat diterima) mungkin merupakan aspek yang paling sukar untuk menubuhkan sistem trailing stop untuk keputusan perdagangan anda yang berdisiplin. Menetapkan peratusan penghalang anda boleh dilakukan dengan menggunakan pendekatan yang agak kabur (yang lebih dekat dengan emosi) dan bukannya precepts yang tepat.

Pertimbangan samar-samar, sebagai contoh, mungkin mengekalkan bahawa anda menunggu kriteria teknikal atau asas tertentu yang harus dipenuhi sebelum menetapkan berhenti anda. Sebagai contoh, seorang peniaga mungkin menunggu pelepasan tiga hingga empat minggu penyatuan dan kemudian berhenti di bawah rendah penyatuan itu selepas memasuki kedudukan. Teknik ini memerlukan kesabaran untuk menunggu suku pertama pergerakan (mungkin 50 bar) sebelum menetapkan perhentian anda.

Selain memerlukan kesabaran, teknik ini melontarkan analisa asas ke dalam gambar dengan memperkenalkan konsep "overvalued" (konsep yang agak relatif jika saya pernah mendengar satu) ke arah trailing stops anda.Apabila stok bermula untuk mempamerkan P / E yang lebih tinggi daripada P / E bersejarah dan di atas satu hingga tiga tahun kadar pertumbuhan yang diunjurkan, halangan trailing akan diketatkan kepada peratusan yang lebih kecil - keadaan stok yang jelas overvalued mungkin menunjukkan kemungkinan dikurangkan keuntungan terealisasi tambahan. Keadaan yang overvalued adalah lebih buruk lagi apabila saham memasuki tempoh "pukulan", di mana penilaian lebih tinggi dapat menjadi sangat melampau (tentunya menentang rasa rasional) dan boleh bertahan selama beberapa minggu atau bahkan bulan. Dengan bergolek dengan peniup, peniaga agresif boleh terus menunggang kereta api ke keuntungan yang melampau sementara masih menggunakan trailing stops untuk melindungi daripada kerugian. Malangnya, momentum sangat ketara terhadap analisis teknikal, dan selanjutnya peniaga memasuki sistem "rolling stop", selanjutnya dikeluarkan dari sistem disiplin yang ketat yang dia menjadi. Sementara itu, teknik stop-loss yang berasaskan momentum yang diterangkan di atas tidak dapat disangkal lagi seksi kerana berpotensi untuk keuntungan berterusan yang besar, sesetengah peniaga memilih pendekatan yang lebih berdisiplin yang sesuai untuk pasaran yang lebih teratur ( pasaran pilihan untuk pedagang yang konservatif.) Teknik stop dan reverse parabolic (SAR) menyediakan tahap stop loss untuk kedua-dua belah pasaran, bergerak secara berperingkat setiap hari dengan perubahan harga.

SAR adalah penunjuk teknikal yang diplot pada carta harga yang kadang-kadang akan bersilang dengan harga disebabkan oleh pembalikan atau kehilangan momentum dalam keselamatan yang dipersoalkan. Apabila persimpangan ini berlaku, perdagangan itu dianggap telah dihentikan, dan peluang itu wujud untuk mengambil bahagian pasaran yang lain.

Sebagai contoh, jika kedudukan lama anda dihentikan, yang bermaksud keselamatan terjual dan kedudukan itu ditutup, anda mungkin menjual pendek dengan berhenti trailing dengan segera menetapkan bertentangan (parabolic) ke tahap di mana anda berhenti kedudukan anda di sisi lain pasaran. Teknik SAR membolehkan seseorang menangkap kedua-dua belah pasaran sebagai keselamatan turun naik dan turun dari masa ke masa.

Proviso utama mengenai sistem SAR berkaitan dengan kegunaannya dalam keselamatan yang tidak menentu. Sekiranya keselamatan perlu turun naik dan turun dengan cepat, berhenti trailing anda akan terus dicetuskan tidak lama lagi sebelum anda mempunyai peluang untuk mencapai keuntungan yang mencukupi. Dengan kata lain, dalam pasaran yang tidak masuk akal, komisen perdagangan anda dan kos lain akan mengatasi keuntungan anda, sekurang-kurangnya kerana ia akan berlaku.

Proviso kedua berkaitan dengan penggunaan SAR pada keselamatan yang tidak menunjukkan trend yang signifikan. Jika trend terlalu lemah, perhentian anda tidak akan tercapai, dan keuntungan anda tidak akan terkunci. Oleh itu, SAR adalah benar-benar tidak sesuai untuk sekuriti yang kekurangan trend atau trendnya berfluktuasi terlalu cepat dan cepat. Jika anda dapat mengenal pasti peluang di antara kedua-dua ekstrem ini, SAR mungkin tepat seperti yang anda cari dalam menentukan tahap trailing stops anda.

Bottom Line

Memutuskan bagaimana menentukan titik keluar dari kedudukan anda bergantung pada bagaimana konservatif anda sebagai pedagang. Jika anda cenderung agresif, anda boleh menentukan tahap keuntungan anda dan kerugian yang boleh diterima dengan cara pendekatan kurang tepat seperti penetapan jejak berhenti mengikut kriteria asas. Sebaliknya, jika anda ingin kekal konservatif, SAR mungkin menyediakan strategi yang lebih pasti dengan memberikan tahap penurunan harga bagi kedua-dua belah pasaran. Walau bagaimanapun, kebolehpercayaan kedua-dua teknik tersebut dipengaruhi oleh keadaan pasaran, oleh itu berhati-hati apabila menggunakan strategi tersebut.