Niaga hadapan bijirin boleh menjadi pengalaman yang mencabar untuk peniaga-peniaga yang baru dan berpengalaman. Terdapat banyak faktor yang boleh menjejaskan tindakan harga yang tidak dapat diramalkan dan tidak dapat dipenuhi dengan faktor pasaran asas atau teknikal. Volatilitas dalam pasaran disebabkan oleh aktiviti dana lindung nilai dan dana indeks serta turun naik harian dalam mata wang dunia boleh memberi impak besar kepada tindakan harga. (Untuk maklumat latar belakang perdagangan niaga hadapan bijirin, baca Pertumbuhan Kewangan Anda di Pasaran Grain .)

Sebaran pasaran, sebaliknya, jarang terjejas oleh tindakan dalam pasaran mata wang dunia dan umumnya lebih benar kepada faktor pasaran asas. Pergerakan besar, naik atau turun, disebabkan oleh faktor pasaran luar kemungkinan akan mempengaruhi tindakan penyebaran saudara yang sangat kecil dengan harga niaga hadapan yang terang-terangan. Inilah sebabnya mengapa ramai peniaga bijirin memilih untuk berdagang perdagangan berbanding dengan kontrak niaga hadapan langsung. Mari kita lihat penyebaran kalendar khususnya untuk menunjukkan kepada anda mengapa pelabur berduyun-duyun ke bidang ini. (Untuk benar-benar memahami pilihan dan niaga hadapan, lihat Dasar-dasar Opsyen dan Aset-Aset Berjimat tutorial.)

Kalangan Kalendar Kalender tersebar di pasar bijirin, atau mana-mana pasaran niaga hadapan, melibatkan membeli kontrak niaga hadapan dalam satu bulan dan menjual satu dalam bulan yang berlainan untuk komoditi yang sama. Sebagai contoh, penyebaran popular di pasaran kacang soya adalah penyebaran Julai / November. Peniaga akan membeli niaga hadapan Julai dan pada masa yang sama menjual niaga hadapan November (atau sebaliknya) untuk mengambil kesempatan daripada perubahan dalam hubungan antara dua bulan kontrak.

Pedagang yang mengambil bahagian dalam penjagaan perdagangan penyebaran ini sangat sedikit mengenai harga pasaran niaga hadapan langsung dan hanya peduli tentang hubungan penyebaran. Dalam kebanyakan kes, wang akan hilang dalam satu kaki penyebaran tetapi dibuat di kaki lain penyebaran. Dalam penyebaran yang berjaya, keuntungan dalam satu kaki jelas akan melebihi kerugian yang dialami di kaki yang hilang. Ini kadang-kadang merupakan konsep yang sangat sukar untuk peniaga-peniaga baru untuk memahami.

Terdapat dua jenis spread utama yang relevan di sini:

Beli Berdekatan / Menjual Ditangguhkan = Bull Spread Menjual Berdekatan / Beli Ditangguhkan = Bear Spread

Jenis yang anda pilih untuk bermula bergantung kepada pelbagai faktor - yang digariskan di bawah. (Untuk maklumat lanjut tentang strategi pelaburan jenis ini, bacalah Pencil Keuntungan Di Mana-mana Pasaran Dengan Pelebaran Kalendar .)

Pasokan Dan Permintaan Penyebaran kalendar secara umumnya dipengaruhi oleh faktor penawaran dan permintaan daripada aliran wang atau pengaruh luar. Apabila ada senario bekalan / permintaan yang agak longgar dalam biji-bijian (masa ketika bekalan cukup sesuai permintaan), tidaklah biasa untuk mencari kontrak kontrak tertunda jauh di atas bulan-bulan terdekat.Perbezaan harga dikenali sebagai "kos bawa". Jumlah ini termasuk kos insurans, faedah dan penyimpanan bijian fizikal, atau jumlah dolar yang diperlukan untuk "membawa" gandum dari satu bulan ke bulan yang lain.

Spread tidak akan melelongkan kos pengangkut penuh, secara amnya. Sebagai contoh, kos untuk menyimpan, menginsuranskan dan membayar faedah pada sebiji jagung selama satu bulan adalah kira-kira 6. 5 sen. Oleh kerana ini adalah keseluruhan kos yang diperlukan, penyebaran antara jagung Julai dan Disember tidak boleh bergerak ke masa lalu -39 sen (6. 5 sen x 6 bulan = 39 sen). Sekiranya penyebaran jagung Julai / Disember berada pada -39, ia akan dipetik sebagai "39 bawah," bermakna Julai ialah 39-dalam bulan Disember.

Dalam kebanyakan kes, spread hanya akan berdagang dengan penuh jika ada bekalan fizikal yang cukup dari komoditi yang diberikan. Sebaliknya, spread akan sering diperdagangkan dengan sebaliknya jika terdapat bekalan komoditi yang rendah. Ini bermakna bulan kontrak terdekat akan didagangkan di atas bulan yang ditangguhkan untuk menuntut permintaan dan mengekalkan bekalan yang boleh diterima. Senario ini telah berlaku berkali-kali selama bertahun-tahun di pasaran jagung, kedelai dan gandum. (Ketahui cara mentafsirkan bekalan dan permintaan dari laporan USDA dalam Laporan Pengeluaran Tanaman Penuaian .)

Analisis Sekali konsep asas penyebaran diketahui, peniaga boleh mula menjalankan analisis mereka sendiri pasaran penyebaran tertentu dan mengenal pasti peluang. Apabila melihat penyebaran yang diberikan, peniaga harus mengumpulkan maklumat tertentu sebelum mengambil tindakan.

Apa hubungannya dengan sejarah? Lihatlah 15 tahun yang lalu dan lihat di mana penyebarannya telah musiman dan dalam keadaan dengan asas yang sama. Kebanyakan broker berpengetahuan akan dapat memberikan anda carta penyebaran sejarah.

Gunakan maklumat ini untuk menentukan jenis penyebaran untuk memulakan. Jika penyebaran umumnya bergerak lebih tinggi melalui bingkai masa bermusim tertentu, peniaga harus lebih bersedia untuk memulakan penyebaran lembu jantan. Jika penyebaran cenderung bergerak lebih rendah secara bermusim, peniaga harus lebih bersedia untuk memulakan penyebaran beruang. (Ketahui tentang mengukur perubahan pasaran di Menggali Lebih Besar Ke Bull dan Bear Pasaran .)

Kesimpulan Perhatikan keadaan bekalan untuk komoditi yang diberikan dan tentukan apakah sebarang catuan permintaan perlu dilakukan. Komoditi yang mempunyai bekalan yang rendah berbanding dengan tahun-tahun lalu dan penyebaran yang luas akan menjadi sasaran yang baik untuk penyebar bull, terutama jika penyebaran itu cenderung untuk bekerja secara bermusim. Sebaliknya boleh dikatakan untuk komoditi dengan tahap penawaran yang tinggi pada sejarah. Analisis yang lebih terperinci akan berlaku.

Semua faktor yang melibatkan penawaran dan permintaan akan menjejaskan pasaran penyebaran. Peniaga penyebaran yang baik akan memantau segala-galanya dari potensi pengeluaran untuk mengeksport atau trendlines. Gabungan analisa asas dan teknikal ini membantu menyebarkan pedagang untuk memahami apa yang memacu hubungan penyebaran yang diberikan, dan memutuskan penyebaran untuk berdagang dan bagaimana untuk memperdagangkannya.