Jika anda ingin melabur dalam saham perisian, tetapi tidak pasti bagaimana menghargai mereka, anda berada dalam syarikat yang baik. Malah firma modal teroka tidak mempunyai kaedah standard untuk penilaian tepat syarikat perisian. Syarikat perisian boleh mempunyai model perniagaan nontradisional, nisbah harga kepada pendapatan yang tidak menarik, dan keuntungan yang rendah jika dibandingkan dengan perniagaan di sektor lain dan masih lagi menjadi nilai yang baik. Jadi, bagaimanakah pelabur menilai sebuah syarikat perisian?

Syarikat perisian hari ini beroperasi pada banyak model perniagaan yang berbeza dan menyediakan pelbagai produk dan perkhidmatan. Ini termasuk jualan lesen perisian, perkhidmatan penyelenggaraan, yuran langganan, dan perkhidmatan sokongan lain. Syarikat semakin beralih kepada model perisian-sebagai-perkhidmatan (SaaS) di mana pelanggan tidak pernah memiliki atau memasang perisian itu. Sebaliknya, pelanggan membayar yuran langganan untuk mengakses perisian melalui Internet di pelayan penyedia.

Pelabur perlu sedar bahawa perubahan berlaku dengan cepat dalam industri perisian. Kemajuan pesat dalam teknologi boleh membenarkan peserta baru untuk mengatasi pesaing yang mantap dalam beberapa minggu. Syarikat perisian tradisional seperti Microsoft menghadapi cabaran dari penawaran hanya Internet (seperti Google Docs) atau pengganti sumber terbuka percuma (seperti OpenOffice). Malah syarikat perisian yang telah menjadi pemimpin industri selama beberapa dekad, berfikir Microsoft, Oracle, Symantec, dan EMC, mempunyai nisbah harga kepada pendapatan yang berbeza tanpa pelbagai standard yang dikenakan untuk penilaian. (Berkaitan: Syarikat Perisian 10 Terbaik di Dunia)

Mencuba untuk menghargai syarikat perisian menggunakan faktor standard tidak memberikan hasil yang boleh dipercayai. Ketidakpastian dalam meramalkan aliran tunai masa depan dan oleh itu analisis aliran tunai diskaun (DCF) kekal menjadi cabaran utama untuk menilai perniagaan perisian, kerana bilangan tradisional dalam penyata kewangan mungkin tidak banyak menyampaikan.

Jadi apakah faktor-faktor di mana pendapatan dan keuntungan syarikat perisian benar-benar bergantung? Selain daripada faktor penilaian standard, pelabur juga harus mempertimbangkan 10 faktor tersembunyi berikut ketika melabur dalam syarikat perisian. Profil Pelanggan

1. Profil pelanggan termasuk butiran khusus pelanggan seperti ciri geografi, demografi, dan psikografi, serta corak pembelian, keperluan perniagaan, perkiraan belanja perisian dan sejarah pembelian. Ia boleh menjejaskan pendapatan dan keuntungan dengan ketara bagi syarikat perisian. Sebuah syarikat dengan sejumlah kecil pelanggan besar yang menyumbang sebahagian besar pendapatan boleh memberi tumpuan kepada perkhidmatan pelanggan. Bagaimanapun, asas pelanggan seperti itu juga membawa risiko kerana kehilangan satu pelanggan hanya boleh menjejaskan keuntungan syarikat.

Pada melampau yang lain adalah syarikat-syarikat yang menjana pendapatan yang kecil dari berjuta-juta pelanggan.Ini mungkin termasuk penyedia hosting e-mel dan aplikasi seperti RackSpace yang menawarkan perkhidmatan ekonomi seperti e-mel bermula dari $ 2. 00 / peti mel / bulan kepada setiap jutaan pelanggannya. Syarikat sedemikian boleh menambah pelanggan dalam berbondong-bondong tetapi kemudian berjuang untuk memastikan mereka terlibat dan kehilangan mereka dengan cepat. Pelanggan besar mungkin berfikir dua kali mengenai pindah dari $ 1. 2 juta produk perisian kepada produk bernilai $ 1 juta. Walau bagaimanapun, pelanggan tidak akan teragak-agak untuk pergi dari $ 2 ke perkhidmatan mel $ 4 jika produk lebih baik atau rakan sebaya telah membuat suis.

Pertimbangkan profil pelanggan ketika menilai pendapatan masa depan syarikat perisian.

Profil Rakan Kongsi

1. Rakan kongsi (seperti pembekal perkakasan untuk menawarkan perisian yang disesuaikan) atau sumber bergantung (seperti kedudukan enjin carian untuk perniagaan dalam talian) boleh memberi kesan kepada pendapatan perniagaan perisian. Sebagai contoh, versi tertentu sistem operasi Linux mungkin hanya berjalan pada perkakasan tertentu atau laptop Chromebook Google mungkin memerlukan perkakasan tertentu dari syarikat tertentu. Mana-mana konflik langsung atau tidak langsung dalam model perniagaan, infrastruktur, dan hasil antara kedua-dua syarikat yang bergantung kepada perniagaan boleh mempengaruhi perniagaan dengan teruk.

Menyedari ketergantungan ini boleh membantu penilaian risiko yang lebih baik untuk pelaburan anda.

Cakera Kerjasama Penglibatan Pelanggan

1. Satu ukuran penting dari perisian ramalan perniagaan terletak pada berapa lama syarikat dapat menyimpan pelanggan terkunci untuk pendapatan berulang. Faktor penentu termasuk kos pelanggan untuk beralih kepada pesaing, cabaran operasi dalam suis dari segi kebergantungan pada proses, orang, dan teknologi, penawaran baru dari pesaing (termasuk penawaran percuma), dan tempoh kontrak atau kontrak perkhidmatan.

Siklus hidup jangka panjang dengan kos dan cabaran yang tinggi dalam switchover adalah ideal dan membantu pelabur membuat ramalan yang tepat mengenai pendapatan perisian masa depan.

Perniagaan Rujukan dengan Rangkaian Kesan

1. Filem 2010

Rangkaian Sosial mengesan kebangkitan Facebook. Baris yang tidak dapat dilupakan dari filem itu menerangkan, "Para pengguna saling berkait, itu adalah keseluruhan titik. Kanak-kanak kolej sedang dalam talian kerana rakan-rakan mereka dalam talian, dan jika satu domino pergi, dominasi lain pergi. " Pelanggan sering menggunakan Facebook, WhatsApp, Venmo, atau aplikasi lain kerana rakan mereka menggunakannya. Pengguna membawa lebih banyak pengguna, sementara penghenti atau pendatang ke aplikasi lain membawa pengguna pergi dengan mereka. Prinsip yang sama menggunakan pelanggan korporat yang besar. Perisian perbankan baru dengan cepat dapat menjadi dominan setelah hanya memperoleh beberapa pelanggan korporat yang besar. Keupayaan Skalabilitas

1. Bagaimana boleh skala adalah produk perisian syarikat? Microsoft adalah contoh hebat sebuah syarikat yang mempelopori dan menuai keuntungan menjual beberapa salinan perisian yang sama pada skala yang lebih besar, menghasilkan keuntungan tanpa kos tambahan. Sebuah syarikat perisian kewangan yang menjual data pasaran melalui fail harian akhir-of-the-day boleh melipatgandakan pendapatan tanpa sebarang kos tambahan.Pada umumnya, peningkatan pendapatan / jualan perisian menghasilkan peningkatan keuntungan dengan sedikit atau tiada kos tambahan. Penilaian potensi skala boleh menjadi parameter penting dalam menilai perniagaan perisian.

Penggunaan Teknologi Baru

1. Model menjual perisian tradisional pada CD dan meninggalkan pelanggan yang bertanggungjawab untuk pemasangan, pembelajaran kendiri dan penggunaannya pudar. Syarikat perisian baharu berada di awan, mudah alih, dan platform sosial. Mereka menjual software-as-a-service (SaaS) dengan yuran langganan yang berterusan dan bukan perisian sebagai widget untuk bayaran satu kali. Syarikat-syarikat yang lebih tua seperti Microsoft telah bergelut peralihan ke platform awan dan membawa yuran pelesenan sistem kepada sifar (atau minimum) untuk perisian sistem operasi pelayan tradisional. Oracle juga telah di bawah pengimbas mengenai bagaimana ia akan bersaing dengan pesaing yang berasaskan awan seperti Salesforce. com.

Pelabur harus mengawasi keterbukaan syarikat untuk menyesuaikan diri dengan trend perniagaan yang baru muncul.

Pengembangan ke Domain Perniagaan Baru

1. Selama bertahun-tahun, Microsoft terus memberi tumpuan kepada komputer meja dan komputer riba walaupun pelanggan berbondong-bondong ke peranti mudah alih. Apabila Microsoft akhirnya menawarkan peranti mudah alih yang dijalankan pada sistem pengendalian telefon Windows, ia mempunyai mesej yang jelas untuk membuat dirinya serasi dengan keperluan dunia yang berubah. Pelanggan di telefon Windows boleh menyebabkan lebih banyak lalu lintas carian Bing yang dapat memberikan hasil pengiklanan tambahan dari Microsoft.

Perolehan perisian HANA SAP adalah pengembangan yang sama. HANA meningkatkan portfolio awan SAP dengan menyediakan pangkalan data berkelajuan tinggi yang membolehkan pelanggan menyimpan, menganalisis, dan mengakses maklumat tanpa benar-benar bergantung pada penyimpanan berasaskan cakera tradisional.

Fleksibiliti dan pertumbuhan ke dalam bidang produk baru boleh menambah pendapatan penting bagi syarikat perisian.

Keunikan dan Nilai Jenama Produk dan Perkhidmatan Perisian

1. Linux, Solaris, Ubuntu, Chrome dan pelbagai sistem operasi mudah alih wujud, tetapi Windows terus menjadi sistem operasi dominan. Penilaian tentang sejauh mana nilai jenama dan keunikan produk dan perkhidmatan perisian yang ditawarkan dapat memberikan gambaran tentang masa depan perniagaan dan pendapatan yang berkaitan.

Pengurusan Tertinggi

1. Kestabilan, pedoman pemanduan mengenai arah masa depan, membuat keputusan dan strategi untuk pelaburan masa depan adalah beberapa kecekapan teras untuk mencari dalam pengurusan puncak syarikat firma perisian. Symantec melepaskan CEOnya Steve Bennett dan harga sahamnya bertahan sebanyak 10 peratus. Perkembangan itu bukan sahaja menjejaskan harga saham, tetapi juga memberi impak kepada imej perniagaan yang mungkin menjejaskan pendapatan.

Kebolehlihatan dan Ketara

1. Mana-mana pelabur mencari anggaran yang jelas mengenai pendapatan masa depan, dan yang sama berlaku untuk syarikat perisian. Pelabur juga perlu mencari yang berikut untuk mengukur hasil masa hadapan:

Adakah syarikat mempunyai paten teknologi untuk melindungi daripada persaingan?

• Apakah trend umum dalam industri?Contohnya, pasaran perisian perubatan mungkin diramalkan untuk berkembang dalam 5 tahun akan datang, tetapi kemasukan pesaing baru boleh membahagikan pangsa pasar.
• Apakah rancangan masa depan syarikat? Sekiranya syarikat itu sedang duduk di atas bukit tunai, adakah ia akan menggunakannya untuk pengembangan perniagaan atau membayar balik pemegang saham?
• Bottom Line:

Menghargai mana-mana perniagaan adalah satu tugas berat, tetapi menilai syarikat perisian adalah satu cabaran khas. Sebagai tambahan kepada nombor kewangan standard, pelabur harus mempertimbangkan pelbagai faktor lain seperti asas pelanggan, model perniagaan, skala, dan penglihatan sebelum melabur dalam syarikat perisian.