Bergantung kepada umur dan penilaian risiko pelanggan anda, bagaimanakah perbezaannya antara portfolionya?

Kebijaksanaan konvensional mengatakan bahawa portfolio pelaburan perlu direka bentuk di sekitar umur dan toleransi risiko setiap pelanggan individu. Tetapi pakar mengatakan pendekatan ini terlalu diminimumkan.

"Adalah mustahil untuk mengurangkan pelanggan terhadap usia dan toleransi risiko, walaupun Wall Street berusaha sangat sukar untuk melakukan ini kerana ia menjawab pertanyaan yang sukar menjadi lebih mudah," kata Jonathan DeYoe, Penasihat Kekayaan Swasta Bersertifikat dan Pelaburan Terakreditasi Fidusiari dengan Pengurusan Kekayaan DeYoe di Berkeley, Calif.

Jika toleransi umur dan risiko berfungsi sebagai garis panduan yang salah atau tidak lengkap, apakah yang perlu dibuat oleh perancang kewangan berdasarkan pembinaan portfolio? Kebanyakan pakar mengatakan CFP harus mempertimbangkan pendekatan yang lebih peribadi untuk membina portfolio untuk pelanggan individu. Artikel ini juga akan mempertimbangkan pandangan yang berbeza.

Petua 1: Jangan menghubungkan toleransi risiko ke umur, dan fokus pada tujuan pelaburan dan keperluan kecairan.
"Saya telah melihat panik pelabur yang sangat konservatif apabila portfolio mereka mengalami ketidaktentuan yang lebih tinggi kerana mereka diberitahu untuk menjadi lebih agresif kerana usia mereka," kata Tim Higgins, CFP dan ChFC dengan Pengurusan Kekayaan 3MERITUS di Southborough, Mass. Hasilnya ialah mereka menjual apabila portfolio mereka turun dan sekarang ia mengambil masa yang lebih lama untuk membina semula portfolio itu. "

- "Keperluan mudah tunai yang dijangkakan dan kerugian pelabur boleh perut harus mendorong keputusan peruntukan aset," kata Zach Han, CFP di Moneta Group, penasihat pelaburan berdaftar di St Louis.

"Teori yang biasa digunakan oleh pelabur muda mampu dan oleh itu harus mengambil risiko lebih, sementara pada waktu yang sesuai, tidak boleh menjadi akhir, semuanya menjadi pendedahan risiko," katanya. Pelabur dari mana-mana peringkat umur tidak akan merasa senang kehilangan sebahagian besar portfolio mereka jika pasaran mempunyai tahun yang buruk. Pengalaman sedemikian dapat memberi pelabur muda rasa tidak enak untuk pasaran.

Begitu juga, kebijaksanaan konvensional mengenai meletakkan pelabur lebih tua dalam pelaburan hasil rendah tidak selalu menjadi pilihan yang tepat.

"Pelabur yang lebih tua sering merasa tidak selesa mengenai keselamatan portfolio yang terlalu banyak untuk pendapatan tetap, hasil penghasilan sangat rendah pada ketika keperluan tunai mungkin timbul tidak dapat diduga," kata Han.

"Pada akhirnya, pelanggan mahukan satu siri hasil … berpindah ke rumah baru, membeli kereta baru, menghantar anak-anak mereka ke kolej, mengambil sekali dalam percutian seumur hidup, [menumpukan] pendapatan persaraan mereka tidak dapat bertahan lama , "Kata DeYoe." Pelanggan perlu memahami kesepakatan yang diperlukan untuk memenuhi matlamat mereka dan mempercayai pelan jangka panjang, "katanya.

Petua 2: Jangan bergantung pada kuesioner penilaian risiko.

Han berkata membangunkan pemahaman tentang sikap dan kepercayaan keseluruhan klien tentang wang tidak dapat dicapai dengan soal selidik mudah. Tugas ini memerlukan perbualan terang antara klien dan penasihat.

"Pendapat individu mengenai wang, risiko dan pelaburan dimaklumkan oleh pengalaman dan keadaan yang unik dan hanya boleh dikenalpasti dengan bertanya soalan yang sukar dan kadang-kadang mencabar tindak balas pelanggan," katanya.

DeYoe menambah, "Perbualan yang sering berlaku di sekitar, 'Bagaimana perasaan anda tentang kehilangan 40% daripada portfolio anda dalam satu tahun?' Adalah intelektual yang tidak jujur. Tiada siapa yang mahu kehilangan 40% daripada portfolio mereka dalam mana-mana tahun . "

Satu-satunya cara untuk mengambil risiko portfolio yang sangat sedikit ialah jika pelanggan mempunyai harapan masa depan yang sangat rendah atau pendapatan yang lebih tinggi daripada pendapatan biasa yang boleh menjimatkan peratusan yang besar, kata DeYoe. Kebanyakan orang mempunyai harapan yang lebih tinggi daripada pendapatan mereka boleh menyokong, jadi mereka mesti memahami keperluan untuk mengambil risiko portfolio tambahan atau mengurangkan perbelanjaan.

Petua 3: Mengurangkan volatiliti dan kerugian.

Pakar-pakar kami mengatakan sangat sedikit pelabur selesa dengan turun naik atau kerugian, tanpa mengira apa yang mereka boleh katakan atau berfikir ketika mengisi kuesioner, apabila tidak ada modal mereka yang sebenarnya dipertaruhkan.

Higgins mengatakan bahawa dia sentiasa memperuntukkan sebahagian daripada portfolio kepada alternatif yang kurang berkaitan dengan stok dan bon kerana ini dapat memberikan ketidaktentuan kepada pelanggan.

Jeff Camarda, CFP dan CFA di Fleming Island, Fla., Mengawasi lebih daripada 10 portfolio sebagai CIO of Camarda Wealth. Beliau mengatakan bahawa walaupun kebanyakan perancang mengukur toleransi risiko, kurang kelihatan memberi perhatian kepada gaya pelaburan pilihan pelanggan. "Sejak tahun 2008 banyak pelabur - terutamanya yang berada di atau hampir bersara - mempunyai risiko / ganjaran yang telah dirancangkan. Mereka lebih berhati-hati, dan kami mendapati bahawa apa pun toleransi risiko yang diukur, mereka lebih memilih pelaburan dengan risiko yang kurang dirasakan , " dia cakap.

Camarda menambah bahawa bon lebih berisiko daripada kebanyakan orang yang menyedari pelabur, dan bagi pesara, firmanya lebih suka stok konservatif membayar dividen tetap kerana pelanggan seperti pendapatan biasa.

"Kami juga menggunakan teknik kawalan kerugian yang proaktif seperti pesanan stop loss untuk pelanggan-pelanggan ini, yang memberikan ketenangan kepada para pelabur dan tidak ada yang ingin hidup melalui 2008 lagi," tambahnya.

Tip 4: Berkomunikasi secara berterusan dengan pelanggan anda.

"Reka bentuk portfolio tidak akan berkesan jika tidak ada komunikasi berterusan yang jelas dengan klien untuk memastikan mereka selesa dengan tahap risiko dan kepelbagaian dalam portfolio mereka," kata Henk Pieters, MBA, CFP dan presiden Perancangan Kewangan Investus di Pantai Newport, Calif.

Pieters mengkaji penilaian risiko kliennya dengan mereka sekali setahun atau ketika perubahan kehidupan yang signifikan terjadi dan ketika pergerakan pasar utama terjadi. Dalam membina portfolio yang akan memaksimumkan pulangan untuk jumlah risiko yang diambil, dia melihat pengurusan risiko keseluruhan klien dan pendedahan, matlamat hidup, toleransi risiko dan kapasiti risiko.
Pieters berkata jika dia mempunyai pelanggan lelaki berusia 50 tahun yang konservatif, mungkin perlu menyokong ibu bapa orang tua dan telah menyampaikan bahawa dia panik dan menjual semua stoknya dalam pembetulan tahun 2008, dia akan mengubah suai peruntukan tradisional yang disyorkan untuk umur pelabur ini, 50% dalam stok dan 50% dalam bon dan wang tunai, untuk menjadikannya lebih konservatif.

Dia juga memastikan untuk terus berkomunikasi dengan kliennya, yang kadang-kadang boleh emosi, tidak bermaklumat atau berurusan dengan maklumat yang berlebihan. Beliau ingin memastikan mereka memahami bahawa pendedahan risiko portfolio mereka direka untuk membina kekayaan jangka panjang.

Petua 5: Pertimbangkan strategi alternatif.

Jonathan Citrin, pengasas dan Ketua Pegawai Eksekutif syarikat pelaburan Citrin Group di Birmingham, Mich., Dan profesor kewangan tambahan di Wayne State University, merasa sangat kuat bahawa para penasihat tidak perlu membuat portfolio khusus untuk pelanggan berdasarkan umur dan risiko toleransi.

"Bagi pengurus dan pelabur, terdapat satu portfolio model yang menghasilkan pulangan tertinggi setiap risiko yang diambil - portfolio optimum," katanya. "Semua pengurus hanya perlu menawarkan portfolio yang optimum dan memberitakan kepada pelanggan mereka perlu menentukan jumlah risiko dalam sistem - bukannya mengelirukan walaupun tawaran portfolio tersuai terlalu banyak mendorong hari ini. "
Citrin mengatakan perancang kewangan beralih kepada penyesuaian portfolio dan hubungan peribadi untuk membenarkan yuran mereka apabila Internet memusnahkan sebarang bentuk perniagaan transaksional. Model perniagaan baru ini menimbulkan masalah utama: "Pengurus meningkatkan jumlah aset yang mereka harus mengawasi pada waktu tertentu dan memberikan diri mereka tidak mampu memberikan nasihat yang baik," katanya.

Citrin berkata beralih beberapa aset di sekitar boleh meninggalkan pelabur dengan portfolio yang lebih berisiko daripada kelihatan di permukaan. Sebaliknya, sekumpulan aset berisiko yang diperuntukkan dengan betul berdasarkan korelasi, seperti yang dirancangkan oleh teori portfolio moden, sebenarnya boleh menjadi kurang berisiko.

"Kita tidak boleh mengabaikan peraturan risiko dan ganjaran, dan perselisihan, untuk memudahkan pelanggan tertentu," kata Citrin.

Garis Bawah

Perancang kewangan yang berbeza mungkin tidak sepenuhnya bersetuju mengenai cara terbaik untuk merancang portfolio untuk pelanggan individu. Tetapi mereka semua boleh memberikan keselamatan dengan cara yang lain.

"Strategi penyusunan semula yang mantap, disiplin, yang tidak ditentukan oleh euphoria dalam pasaran yang baik atau paranoia dalam downtime, dapat membantu mendorong portfolio pelaburan yang berjaya," kata Han. "Saat itu ada penasihat yang dapat dipercaya - seseorang untuk membantu Anda menghindari keputusan emosi - sangat kritikal. "