Sesetengah melihat pasaran saham melabur seperti perjudian, tetapi pelabur berpengalaman yang melakukan kerja rumah mereka biasanya mendapat keuntungan dengan melakukan analisis pasaran. Namun begitu, perdebatan para pelabur yang berpengalaman yang jenis analisis - fundamental atau teknikal - memberikan pulangan yang lebih tinggi. Adakah mereka menghasilkan pilihan yang sama? Apakah maksudnya apabila kedua pendekatan tersebut bercanggah?

Perbezaan Antara Analisis Asas dan Teknikal

Secara ringkas, analisis asas bertujuan untuk menentukan nilai intrinsik dengan melihat kekuatan perniagaan, analisis kewangan dan persekitaran operasi termasuk peristiwa makroekonomi. Analisis teknikal menganalisis prestasi pasaran lepas dengan melihat aktiviti carta pergerakan harga, jumlah, purata bergerak dan statistik pelbagai hasil. Analisis asas mengandaikan teori pasaran yang cekap memegang dalam jangka masa panjang dan cuba mengambil kesempatan daripada ketidakcekapan dalam jangka pendek.

Analisis teknikal mengandaikan asasnya telah berharga dan cuba mencari corak yang membawa kepada hasil dengan kebarangkalian yang tinggi berlaku. Analisa teknikal juga menangkap aspek psikologi pasaran dalam mengkaji corak masa lalu, manakala analisa fundamental gagal dalam faktor psikologi pelabur tetapi percaya fundamental akan memerintah dalam jangka panjang, sehingga bluster psikologi jangka pendek akan membetulkan diri mereka sendiri. Secara umum, terdapat perbezaan dalam jenis pelabur yang tertarik terhadap jenis analisis tertentu. Juruteknik biasanya lebih peniaga jangka pendek secara semula jadi, berbeza dengan pandangan jangka panjang fundamentalis yang biasanya diambil.

Hubungan Antara Teknikal dan Asas

Adakah asas memandu teknikal atau sebaliknya? Dalam jangka masa pendek, asas yang kuat tidak selalu menunjukkan pola teknikal yang kuat atau sebaliknya. Selalunya, teknik boleh terus mengikuti corak yang kuat atau lemah apabila fundamental berada di titik perubahan, yang mungkin menyebabkan mereka tidak disegerakkan. Di samping itu, teknikal boleh diselaraskan dengan asas apabila terdapat kejutan kepada stok, sama ada positif atau negatif. Stok cenderung mengikuti teknikal dalam jangka pendek kecuali ada kejutan yang tidak diduga. Sebagai contoh, ada kalanya apabila saham mula bergerak sebelum pendedahan material yang baru menjadi awam. Dagangan orang dalam atau pendedahan yang tidak wajar dengan tidak mematuhi Peraturan D, penganalisis teknikal mengatakan anda boleh bertindak balas masa nyata ke stok dan tidak perlu menunggu tarikh pelaporan atau pendedahan berita seterusnya, kerana carta telah mentafsirkan sentimen pasaran, maka mengikuti carta akan membawa kepada keuntungan yang lebih tinggi.Penganalisis teknikal percaya bahawa stok bergerak walaupun tanpa pendedahan kerana pembekal, pesaing dan pekerja, dan semua keluarga dan rakan mereka, melabur dalam syarikat dan tanpa memerlukan maklumat di dalam, mendapat gambaran bagaimana syarikat itu faring. Aktiviti belian dan jualan ini menentukan carta saham dan corak, dan mencerminkan tingkah laku saham masa nyata.

Pada masa apabila pasaran terkejut dengan pendedahan baru carta mungkin gagal, sekurang-kurangnya pada mulanya, dan mengkaji semula asas-asas boleh menyebabkan keuntungan jangka panjang dengan mengambil kesempatan daripada salahpesan jangka pendek apabila kejutan menyebabkan pasaran bereaksi berulang . Berita adalah sementara dan secara positif atau negatif memberi kesan kepada asas-asas saham, jadi mengikuti asas-asas selepas kejutan mungkin lebih bijak. Kemudian menggunakan analisis teknikal boleh memberi peluang untuk memanfaatkan pembetulan atau pemulihan selepas berita diserap. Oleh itu, walaupun kedua-dua telah tidak disegerakan dalam jangka masa pendek, teknikal dan fundamental perlu diselaraskan dalam jangka masa panjang. Itulah sebabnya dalam jangka panjang, asas harus memenangi dan memacu teknikal.

Masa Horizon

Hala tuju masa pelaburan sering menentukan apabila analisis teknikal atau asas masuk akal. Memandangkan pada titik-titik peredaran nampak bahawa teknik-teknik dan asas-asas sering tidak diselaraskan, cakap masa pelaburan sering kali dimainkan. Secara umumnya percaya bahawa pelabur jangka pendek mengikuti teknikal manakala pelabur jangka panjang sanggup menahan "blips" sehari-hari dan mengikuti asas. Sebagai contoh, jika anda percaya bahawa benih yang diubahsuai secara genetik akan menjadi benih masa depan untuk petani, daripada anda mungkin akan melabur dalam syarikat yang berkaitan, Monsanto (NYSE: MON MONMonsanto Co119. Contohnya, 47% Diciptakan dengan Highstock 4. 2. 6 ), dan bersedia untuk mengikuti kursus walaupun terdapat bising jangka pendek saham mungkin mengalami.

Penolakan Kekurangan

Pengkritik berpendapat bahawa analisis asas boleh membawa kepada penilaian tidak wajar dan dengan itu membuat keputusan pelaburan yang tidak wajar, kerana maklumat itu adalah untuk sebahagian besar kelihatan mundur. Analisis pernyataan kewangan, ulasan 10Q dan 10K dan persekitaran makroekonomi memberi tumpuan kepada apa yang telah berlaku. Pelabur menggunakan maklumat ini untuk memodelkan hasil masa depan yang diharapkan. Masalahnya ialah ramalan yang sangat subjektif, bergantung kepada jangkaan dan pendedahan pasukan pengurusan syarikat, dan boleh dalam beberapa cara ramalan yang memuaskan diri sendiri. "Sampah, sampah" adalah istilah yang sering digunakan bersamaan dengan pemodelan yang berkaitan dengan analisis asas 'penentuan nilai intrinsik.

Sebaliknya, pengkritik analisis teknikal menganggap bahawa corak carta berfungsi sehingga gagal, dan kegagalan coraknya tidak selalu dapat diprediksi daripada mengikuti corak masa lalu, terutama jika terdapat kejutan yang tak terduga. Satu cara untuk mengurangkan kekurangan kedua-dua kaedah adalah menggunakannya bersama-sama untuk menangkap aspek terbaik kedua-duanya. Analisis fundamental harus digunakan untuk menentukan saham atau sektor mana yang kemungkinan besar dapat dilaksanakan dengan baik berdasarkan persekitaran makroekonomi yang kuat dan operasi syarikat atau sektor tertentu.Analisa teknikal kemudiannya boleh digunakan untuk menentukan masa untuk membeli atau menjual dengan memberikan mata masuk dan keluar berdasarkan purata bergerak, jumlah dan trend harga. Dengan menggunakan kedua-dua strategi bersama-sama, kedudukan boleh diambil dalam syarikat-syarikat yang kukuh pada dasarnya sambil mengelakkan membeli saham yang telah berlalu dan dinilai terlebih dahulu. Analisis teknikal dapat membantu anda mengelakkan membeli tinggi atau menjual rendah, fenomena yang sering terjadi ketika psikologi mula memerintah perdagangan.

Analisis asas dan teknikal tidak perlu bertentangan atau dipegang dalam batas. Kadangkala mungkin ada satu indikator yang menyediakan maklumat untuk juruteknik dan fundamentalis. Sebagai contoh, turun naik harga adalah penunjuk risiko teknikal yang penting - semakin besar ketidaktentuan, semakin besar risiko. Ini mungkin merupakan petunjuk utama bahawa asas-asas berubah. Akibatnya, kedua-duanya akan bersetuju dengan keputusan membeli / menjual.

Bottom Line

Kadang-kadang pelabur suka merpati-melebur diri mereka menjadi satu jenis gaya pelaburan, tetapi yang terbuka untuk menggabungkan gaya mungkin memberikan peluang terbaik untuk membuat keuntungan yang paling. Analisis teknikal dan asas tidak perlu digunakan semata-mata, tetapi boleh digunakan bersama-sama untuk menarik gambaran pelaburan lengkap. Asas boleh digunakan untuk mengenal pasti sasaran yang sesuai, sementara teknikal boleh digunakan untuk membuat keputusan perdagangan. Bersama-sama, kaedah-kaedah ini boleh menghasilkan satu pertemuan maklumat yang sepatutnya menyediakan peluang pelaburan yang lebih baik daripada sama ada digunakan semata-mata.