Analisis teknikal, atau analisis statistik perubahan harga terdahulu dengan tujuan meramalkan perubahan harga masa depan, telah menjadi topik yang hangat diperdebatkan dengan keraguan di kalangan kewangan. Kebanyakan peniaga dan pelabur jatuh ke dalam salah satu daripada tiga kem: Orang-orang yang percaya ia adalah sains yang berfungsi, mereka menegaskan bahawa ia adalah nubuatan yang memuaskan dan yang meyakinkan itu tidak bernilai sebagai alat ramalan.
TUTORIAL: Analisis Teknikal: Pengenalan

Analisis teknikal hari ini jauh dari apa yang telah wujud pada masa lalu. Perkembangan rangkaian saraf, algoritma genetik dan teknologi yang serupa, telah meningkatkan ketepatan secara dramatik dalam meramalkan dan mungkin menandakan peralihan dalam industri. Dalam artikel ini, kita akan melihat beberapa bukti empirik untuk akhirnya meletakkan soalan ini untuk berehat, dengan tumpuan khusus pada pasaran pertukaran asing (forex). (Untuk mengetahui lebih lanjut mengenai algoritma genetik, baca: Menggunakan Algoritma Genetik Untuk Pasaran Kewangan Ramalan .)

Adakah Analisis Teknikal Really Work? Penyelidik telah ragu-ragu terhadap analisis teknikal sejak Eugene Fama dan Marshall Blume mendapati membeli-dan-tahan yang lebih baik untuk sebarang teknik penapisan dalam "Peraturan Penapis dan Perdagangan Pasaran Saham." Bagaimanapun, penyelidikan yang memberi tumpuan kepada pasaran pertukaran asing menunjukkan keuntungan besar yang didorong oleh analisis teknikal, yang mencabar hipotesis pasaran yang cekap.

Pada tahun 1995, Blake LeBaron menerbitkan satu kajian yang dipanggil "Keuntungan Perdagangan Teknikal Teknikal dan Intervensi Pertukaran Asing," yang mencadangkan alasan yang mungkin mengapa analisis teknikal sangat berkesan di pasaran pertukaran asing. Laporan itu mendapati bahawa ramalan boleh dikurangkan, jika tidak dihapuskan, apabila mendiskaun hari bahawa Federal Reserve secara aktif campur tangan.

Sebab utama untuk keberkesanan analisis teknikal dalam pasaran pertukaran asing mungkin, oleh sebab itu, keutamaannya berbeza antara pemain utama. Tidak seperti pasaran ekuiti yang tidak dapat diramalkan, bank pusat mempunyai insentif yang kuat untuk mengekalkan harga mata wang pada tahap tertentu, yang boleh membuat pergerakan harga lebih diramalkan, terutamanya apabila mereka campur tangan. (Untuk mendapatkan pengetahuan tentang pengamal analisis teknikal, baca: Perintis Analisis Teknikal .)

Rangkaian Neural dan Analisis Teknikal Dengan keupayaan mereka untuk mengenal pasti corak data yang tidak jelas, model rangkaian saraf telah semakin popular. Model-model ini boleh menghitung mana-mana fungsi nonlinear ke tahap ketepatan sewenang-wenangnya, yang menjadikannya ideal untuk ramalan dalam banyak tetapan yang berbeza. Selain itu, perisian moden telah menjadikan rangkaian ini dapat diakses oleh peniaga dan pelabur individu.

Kajian baru-baru ini telah memberi tumpuan kepada penggunaan rangkaian saraf untuk mengenal pasti peraturan dagangan teknikal yang mendasari.Dalam "Kajian Kes Menggunakan Rangkaian Neural untuk Melakukan Peramalan Teknikal Forex," Jingtao Yao dan Chew Lim Tan mendapati bahawa strategi membeli dan terus mungkin lebih baik daripada trend berikut, tetapi model rangkaian saraf mengatasi kedua-duanya, walaupun hanya menggunakan penunjuk mudah seperti purata bergerak.

Satu lagi kajian yang dipanggil "Menggunakan Rangkaian Neural Berulang untuk Peramalan Forex," memberikan lebih banyak bukti empiris bahawa rangkaian saraf dapat menyediakan ramalan statistik yang boleh dipercayai dari segi nilai tukar mata wang asing. Model yang digunakan dalam kajian dilaporkan memperoleh ketepatan 80% dalam ramalan, mengesahkan bahawa rangkaian saraf boleh sangat berkesan dalam membuat ramalan pertukaran asing. (Untuk mengetahui lebih lanjut mengenai rangkaian saraf, lihat: Rangkaian Neural: Keuntungan Peramalan .)

Komponen Sistem Berkesan Terdapat beberapa pertimbangan utama untuk mengambil kira apabila membangunkan analisis teknikal- berdasarkan sistem perdagangan untuk pasaran pertukaran asing, menurut kajian yang disebutkan di atas mengenai topik tersebut. Berikut adalah beberapa perkara penting yang perlu diingat apabila membangunkan sistem:

• Kekalkan Swiss Franc dan Yen Jepun. Beberapa kajian mendapati bahawa CHF dan JPY adalah dua mata wang yang paling mudah untuk diramal. Teori yang berlaku di sebalik fenomena ini nampaknya adalah fakta bahawa mata wang ini paling cenderung untuk campur tangan, yang mungkin kerana mereka adalah kedua-dua mata wang selamat untuk pelabur antarabangsa.
• Gunakan Rangkaian Neural untuk Mengoptimumkan Sistem . Rangkaian saraf mempunyai keupayaan untuk mengenal pasti corak data yang jelas, yang menjadikan mereka sesuai untuk pasaran pertukaran asing. Akibatnya, kebanyakan kajian semasa mengenai pusat subjek di sekitar rangkaian saraf.
• Peralihan Purata dan Pulangan Logaritma . Sekurang-kurangnya satu kajian menunjukkan bahawa purata bergerak dan pulangan logaritma adalah dua input terbaik untuk model dagangan pertukaran asing, terutamanya ketika menganalisis CHF atau JPY.

Satu Perkataan dari Pembangkang Keberkesanan sistem perdagangan berasaskan analisis teknikal masih dipertikaikan oleh banyak penyelidik. Dengan menggunakan sampel data pengesanan suspek atau sistem perdagangan berlebihan yang disesuaikan, para penyelidik percaya bahawa hasil dari kajian ini mungkin menyesatkan. Pada akhirnya, ini sukar untuk diberitahu tanpa memohon sistem kepada set data baru, tetapi pedagang harus mengetahui kebimbangan tersebut.

Dua kebimbangan utama termasuk:

• Dredging Data . Sesetengah kajian mungkin menggunakan teknik perlombongan data untuk mengenal pasti hubungan yang mengelirukan dalam data. Dalam kes ini, prestasi sistem ujian mungkin sah dalam data ujiannya, tetapi ia tidak akan mempunyai sebarang kepentingan statistik dalam sampel populasi yang lebih luas.
• Pemasangan Curve . Sesetengah kajian mungkin menggunakan teknik pemasangan lengkung yang boleh menghasilkan hasil yang boleh dipercayai untuk satu set data, tetapi sekali lagi, bukan untuk sampel populasi yang lebih luas.

Bottom Line Analisis teknikal mungkin tidak dapat dibuktikan untuk bekerja di pasaran ekuiti, tetapi terdapat peningkatan bukti kecekapannya di pasaran tukaran mata wang asing.Kejayaan ini sebahagian besarnya disebabkan oleh jangkaan intervensi yang dilihat sebahagian besarnya dalam mata wang selamat oleh bank pusat. Walau bagaimanapun, sesetengah penyelidik tetap skeptikal, memandangkan potensi untuk sekurang-kurangnya dua jenis teknik analisis yang mengelirukan.